Los cambios en los tipos de interés pueden tener efectos tanto positivos como negativos en los mercados. Los bancos centrales suelen cambiar sus tipos de interés objetivo en respuesta a la actividad económica: suben los tipos cuando la economía es demasiado fuerte, y los bajan cuando la economía es lenta.
En la U.S., Cuando la Junta de la Reserva Federal (la Fed) cambia el tipo de interés al que los bancos piden prestado dinero, esto tiene un efecto dominó en toda la economía. A continuación, examinaremos cómo los tipos de interés pueden afectar a la economía en su conjunto, a los mercados de valores y de bonos, a la inflación y a las recesiones.
Puntos clave
- Cuando los bancos centrales, como la Reserva Federal, modifican los tipos de interés, se produce un efecto dominó en toda la economía.
- Bajar los tipos hace que pedir dinero prestado sea más barato. Esto fomenta el gasto y la inversión de los consumidores y las empresas y puede impulsar los precios de los activos.
- Sin embargo, bajar los tipos también puede provocar problemas como la inflación y las trampas de liquidez, que socavan la eficacia de los tipos bajos.
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Cómo afectan los tipos de interés a la U.S. Mercados
Cómo afectan los tipos de interés al gasto
Con cada préstamo, hay cierta probabilidad de que el prestatario no devuelva el dinero. Para compensar a los prestamistas por ese riesgo, debe haber una recompensa: el interés. El interés es la cantidad de dinero que los prestamistas ganan cuando conceden un préstamo que el prestatario devuelve, y el tipo de interés es el porcentaje del importe del préstamo que el prestamista cobra por prestar dinero.
La existencia de intereses permite a los prestatarios gastar el dinero inmediatamente, en lugar de esperar a ahorrarlo para hacer una compra. Cuanto más bajo sea el tipo de interés, más dispuesta estará la gente a pedir dinero prestado para hacer grandes compras, como casas o coches. Cuando los consumidores pagan menos intereses, tienen más dinero para gastar, lo que puede crear un efecto dominó de aumento del gasto en toda la economía. Las empresas y los agricultores también se benefician de unos tipos de interés más bajos, ya que les anima a realizar grandes compras de equipos debido al bajo coste de los préstamos. Esto crea una situación en la que la producción y la productividad aumentan.
A la inversa, unos tipos de interés más altos significan que los consumidores no tienen tanta renta disponible y deben recortar sus gastos. Cuando el aumento de los tipos de interés va acompañado de un aumento de las normas de préstamo, los bancos conceden menos préstamos. Esto afecta no sólo a los consumidores, sino también a las empresas y a los agricultores, que recortan el gasto en nuevos equipos, lo que frena la productividad o reduce el número de empleados. El endurecimiento de las normas de préstamo también significa que los consumidores reducirán sus gastos, lo que afectará a los resultados de muchas empresas.
El efecto de los tipos de interés en la inflación y las recesiones
Siempre que los tipos de interés suben o bajan, se oye hablar del tipo de los fondos federales. Es el tipo de interés que utilizan los bancos para prestarse dinero. Puede cambiar diariamente, y como el movimiento de este tipo afecta a todos los demás tipos de interés de los préstamos, se utiliza como indicador para mostrar si los tipos de interés están subiendo o bajando.
Estos cambios pueden afectar tanto a la inflación como a las recesiones. La inflación se refiere al aumento del precio de los bienes y servicios a lo largo del tiempo. Es el resultado de una economía fuerte y saludable. Sin embargo, si la inflación no se controla, puede provocar una importante pérdida de poder adquisitivo.
Para ayudar a mantener la inflación bajo control, la Fed vigila los indicadores de inflación, como el Índice de Precios al Consumo (IPC) y el Índice de Precios al Productor (IPP). Cuando estos indicadores empiecen a subir más del 2%-3% al año, la Fed subirá el tipo de interés de los fondos federales para mantener el aumento de los precios bajo control. Dado que unos tipos de interés más elevados suponen un mayor coste de los préstamos, la gente acabará gastando menos. La demanda de bienes y servicios disminuirá, lo que hará que la inflación se reduzca.
Un buen ejemplo de esto ocurrió entre 1980 y 1981. La inflación estaba en el 14% y la Fed subió los tipos de interés al 19%. Esto provocó una grave recesión, pero puso fin a la espiral inflacionista que estaba viviendo el país. A la inversa, la caída de los tipos de interés puede provocar el fin de las recesiones. Cuando la Reserva Federal baja el tipo de interés de los fondos federales, pedir dinero prestado es más barato; esto atrae a la gente a empezar a gastar de nuevo.
Un buen ejemplo de esto ocurrió en 2002, cuando la Fed redujo el tipo de los fondos federales al 1.25%. Esto contribuyó en gran medida a la recuperación de la economía en 2003. Al subir y bajar el tipo de interés de los fondos federales, la Fed puede evitar una inflación galopante y reducir la gravedad de las recesiones.
Cómo afectan los tipos de interés a la U.S. Mercados de acciones y bonos
Los inversores tienen una gran variedad de opciones de inversión. Si comparamos la rentabilidad media de los dividendos de una acción de primer orden con el tipo de interés de un certificado de depósito (CD) o el rendimiento de un bono de la U.S. Los bonos del Tesoro (T-bonds), los inversores suelen elegir la opción que proporciona la mayor tasa de rendimiento. El tipo de interés de los fondos federales tiende a determinar cómo invertirán su dinero los inversores, ya que los rendimientos de los CD y los bonos del Tesoro se ven afectados por este tipo.
Las subidas o bajadas de los tipos de interés también afectan a la psicología de los consumidores y las empresas. Cuando los tipos de interés suben, tanto las empresas como los consumidores reducen el gasto. Esto hará que los beneficios se reduzcan y los precios de las acciones caigan. Por otra parte, cuando los tipos de interés han bajado considerablemente, los consumidores y las empresas aumentarán el gasto, lo que hará que suban los precios de las acciones.
Los tipos de interés también afectan a los precios de los bonos. Existe una relación inversa entre los precios de los bonos y los tipos de interés, lo que significa que cuando los tipos de interés suben, los precios de los bonos bajan, y cuando los tipos de interés bajan, los precios de los bonos suben. Cuanto más largo sea el vencimiento del bono, más fluctuará en relación con los tipos de interés.
Una de las formas en que los gobiernos y las empresas obtienen dinero es a través de la venta de bonos. A medida que los tipos de interés suben, el coste de los préstamos se encarece. Esto significa que la demanda de bonos de menor rendimiento disminuirá, haciendo que su precio baje. A medida que los tipos de interés bajan, resulta más fácil pedir dinero prestado, y muchas empresas emitirán nuevos bonos para financiar su expansión. Esto hará que aumente la demanda de bonos de mayor rendimiento, lo que hará que los precios de los bonos suban. Los emisores de bonos rescatables pueden optar por refinanciar sus bonos existentes para asegurarse un tipo de interés más bajo.
El resultado final
Los tipos de interés afectan a la economía al influir en los tipos de interés de las acciones y los bonos, el gasto de los consumidores y las empresas, la inflación y las recesiones. Sin embargo, es importante entender que generalmente hay un desfase de 12 meses en la economía, lo que significa que los efectos de cualquier aumento o disminución de los tipos de interés tardarán al menos 12 meses en notarse.
Al ajustar el tipo de interés de los fondos federales, la Fed contribuye a mantener el equilibrio de la economía a largo plazo. Entender la relación entre los tipos de interés y la U.S. la economía nos permitirá comprender el panorama general y tomar mejores decisiones de inversión.
Fuentes del artículo
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