Valores preferentes de renta mensual (MIPS)

Definición de valores preferentes de renta mensual (MIPS)

Acciones que son una participación en una sociedad limitada que existe únicamente con el fin de emitir valores preferentes y prestar el producto de las ventas a su empresa matriz. Los MIPS suelen tener un valor nominal de 25 dólares, cotizan en la Bolsa de Nueva York y tienen distribuciones mensuales acumulativas.

Comprensión de los valores preferentes de ingresos mensuales (MIPS)

Los MIPS son valores híbridos que combinan características de las acciones preferentes y los bonos corporativos. Los híbridos pueden pagar una tasa de rendimiento más alta que las acciones preferentes porque los dividendos se pagan con dólares antes de impuestos, lo que genera una considerable exención fiscal para las empresas. Pero uno de los mayores atractivos para las empresas que implementan programas MIPS es que el ahorro fiscal que disfrutan se obtiene sin aumentar el ratio de endeudamiento de la empresa. Como resultado, las principales empresas han realizado ofertas de intercambio de acciones preferentes con una frecuencia cada vez mayor. Los intercambios permiten al emisor redimir sus acciones preferentes existentes y sustituirlas por MIPS deducibles de impuestos.

Desde el punto de vista del inversor, los MIPS ofrecen una serie de ventajas. El principal de ellos es que los valores tienden a ofrecer rendimientos más altos que los asociados a los fondos del mercado monetario, los certificados de depósito y otras inversiones alternativas. El MIPS se considera generalmente un método conveniente para que los inversores puedan invertir en instrumentos similares a la deuda corporativa a largo plazo. Antes de la creación de los MIPS, los inversores individuales con cantidades relativamente pequeñas para invertir no tenían esta oportunidad porque la deuda corporativa se vende normalmente en lotes de 5.000 dólares o más, lo que requiere una compra mínima de cinco bonos de 1.000 dólares. Por el contrario, el coste unitario típico de los MIPS hace que el mercado de renta fija sea mucho más accesible para los inversores particulares. Además, existe un sólido mercado secundario líquido para estos valores, ya que estos títulos preferentes híbridos ofrecen rendimientos más altos que los bonos corporativos y las acciones preferentes convencionales.

Los MIPS deben cumplir un estricto conjunto de directrices de procedimiento. Algunas de las reglas de procedimiento esenciales son las siguientes:

  • El producto de la venta del MIPS se transfiere a la entidad matriz en forma de préstamo por parte de la sociedad limitada o sociedad de responsabilidad limitada.
  • Los dividendos del MIPS deben hacerse a los tenedores de valores el último día de cada mes natural.
  • Los fondos utilizados para pagar los dividendos se generan a partir de los pagos de intereses realizados por la matriz a la LLC por el préstamo.
  • Al vencimiento del préstamo entre la sociedad matriz y la LLC, los MIPS se amortizan.
  • Los MIPS suelen cotizar en la Bolsa de Nueva York de forma similar a las acciones preferentes normales.

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