Qué es "Vender en mayo e irse"?
„Vender en mayo e irse” es un adagio muy conocido en el mundo financiero. Se basa en el rendimiento histórico inferior de algunas acciones en el semestre „veraniego” que comienza en mayo y termina en octubre, en comparación con el semestre „invernal” de noviembre a abril. Si un inversor sigue esta estrategia, se desprendería de sus participaciones en mayo (o al menos, a finales de la primavera) y volvería a invertir en noviembre (o a mediados del otoño).
Algunos inversores consideran que esta estrategia es más gratificante que permanecer en los mercados de renta variable durante todo el año. Suscriben la creencia de que, con la llegada del calor, los bajos volúmenes y la falta de participantes en el mercado (presumiblemente de vacaciones) pueden dar lugar a un periodo de mercado algo más arriesgado o, como mínimo, deslucido.
Puntos clave
- „Vende en mayo y vete” es un adagio de inversión que advierte a los inversores de que deben deshacerse de sus existencias en mayo y esperar a reinvertir en noviembre.
- Desde 1950 hasta aproximadamente 2013, el Promedio Industrial Dow Jones registró rendimientos más bajos durante el período de mayo a octubre, en comparación con el período de noviembre a abril.
- Desde 2013, las estadísticas sugieren que esta pauta estacional podría dejar de serlo, y quienes la siguen podrían perderse importantes ganancias bursátiles.
Origen de la frase "Vender en mayo e irse"
Se cree que la frase „sell in May and go away” tiene su origen en un antiguo dicho inglés: „Sell in May and go away, and come on back on St. El día de Leger.” Esta frase hace referencia a una costumbre de aristócratas, comerciantes y banqueros que abandonaban la ciudad de Londres y se escapaban al campo durante los calurosos meses de verano. St. El día de Leger se refiere a la fiesta de St. Leger’s Stakes, una carrera de caballos de pura sangre que se celebra a mediados de septiembre y es la última etapa de la Triple Corona británica.
Los operadores e inversores estadounidenses que suelen pasar más tiempo de vacaciones entre el Memorial Day y el Labor Day imitan esta tendencia y han adoptado la frase como un adagio de inversión. Y, de hecho, durante más de medio siglo las pautas bursátiles han respaldado la teoría en la que se basa la estrategia.
Ejemplos reales de "Vender en mayo e irse"
| Rendimientos de „vender en mayo” del S&P 500 (mayo-octubre) | |
|---|---|
| Año | S&P 500 "Vender en mayo" Rendimiento |
| 2010 | -0.3% |
| 2011 | -8.1% |
| 2012 | +1.0% |
| 2013 | +10.0% |
| 2014 | +7.1% |
| 2015 | -0.3% |
| 2016 | +2.9% |
| 2017 | +8.0% |
| 2018 | +2.4% |
| 2019 | +3.1% |
| 2020 | ? |
Desde 1950 hasta aproximadamente 2013, el promedio industrial Dow Jones ha tenido una rentabilidad media de sólo el 0.3% durante el periodo de mayo a octubre, frente a una ganancia media del 7.5% durante el periodo de noviembre a abril, según una columna de 2017 en Forbes. Aunque se desconocen las razones exactas de esta pauta de negociación estacional, se citaron los menores volúmenes de negociación debido a los meses de vacaciones de verano y el aumento de los flujos de inversión durante los meses de invierno como razones que contribuyen a la discrepancia en el rendimiento entre los periodos de mayo a octubre y de noviembre a abril.
Sin embargo, las estadísticas recientes sugieren que este patrón estacional puede dejar de ser el caso. Según un artículo de mayo de 2018 en Investor’s Business Daily, si un inversor hubiera vendido acciones en mayo de 2016, se habría perdido algunas carreras lucrativas. El NASDAQ terminó el mes de abril de 2016 en 4775.36; cerró al alza en mayo y se disparó a finales de junio. El NASDAQ subió un 55% desde finales de junio de 2016 hasta finales de enero de 2018.
"Sell in May and go away" apunta a la actividad del mercado entre el 1 de mayo y Halloween.
Podría ser una anomalía, como lo ha sido gran parte de este mercado alcista que ha batido récords, o es posible que este comportamiento anuncie que el mercado de valores está volviendo a una forma (más antigua). En abril de 2017, los analistas de Bank of America Merrill Lynch examinaron los datos bursátiles estacionales de tres meses que se remontan a 1928 y descubrieron que, históricamente, de junio a agosto era el segundo período más robusto del año.
Alternativas a "Vender en mayo y marcharse"
En lugar de vender en mayo y marcharse, algunos analistas recomiendan la rotación. Esta estrategia significa que los inversores no harían caja con sus inversiones, sino que variarían sus carteras y se centrarían en productos que puedan verse menos afectados por la ralentización estacional de los mercados durante el verano y principios del otoño, como la tecnología o la salud.
Por supuesto, para muchos inversores minoristas con objetivos a largo plazo, la estrategia de comprar y mantener (mantener las acciones todo el año, año tras año, a menos que haya un cambio en sus fundamentos) sigue siendo la mejor opción.