Qué es una inversión agrícola?
Una explotación agrícola de inversión es un negocio agrícola que se adquiere y explota con la intención de obtener beneficios o con el objetivo de crear una deducción fiscal para el propietario. La agroindustria es el sector empresarial que abarca la agricultura y las actividades comerciales relacionadas con ella.
Las granjas de inversión son propiedad de inversores que normalmente no viven en la granja ni participan en las operaciones diarias. El inversor suele contratar a peones y otros empleados para que realicen las labores agrícolas.
Puntos clave
- Una explotación agrícola de inversión es una operación comercial agrícola utilizada para obtener beneficios o para aprovechar las deducciones fiscales.
- Los inversores en explotaciones agrícolas, entre los que se encuentran los fondos de pensiones, las dotaciones y las oficinas familiares, no participan en las actividades diarias de gestión de una explotación o del negocio y contratan a empleados para la tarea.
- Algunos inversores buscan modelos de propiedad alternativos, como los REIT, porque son más baratos y menos arriesgados que la propiedad directa.
Entender la inversión agrícola
Muchas explotaciones agrícolas de inversión existen como empresas agrícolas comerciales que producen cultivos comerciales que se venden en los mercados de materias primas. Los cultivos básicos o comerciales incluyen la soja, el maíz, el trigo, el algodón y el ganado, como el vacuno y el porcino. Los cultivos comerciales se utilizan en muchas industrias.
Por ejemplo, la soja puede ser procesada para obtener aceite, servir de alimento para animales, ser transformada en productos alimenticios y ser utilizada en las industrias del plástico, el caucho y el papel como relleno. Algunos cultivos comerciales se cultivan con fines de biocombustible. El biocombustible es un tipo de energía derivada de materiales vegetales y animales renovables. Entre los ejemplos de biocombustibles se encuentra el etanol, a menudo fabricado con maíz en Estados Unidos, y con caña de azúcar en Brasil.
La rentabilidad de las explotaciones agrícolas de inversión depende de los precios de los productos agrícolas en los mercados. Cuanto más altos sean los precios de los productos básicos, mayores serán los beneficios de las explotaciones agrícolas de inversión. Este tipo de explotaciones atrajo rápidamente el capital de los inversores institucionales entre 2000 y 2014, pero fue testigo de un fuerte descenso de las entradas tras la caída de los precios de las materias primas agrícolas ese año.
Invertir en la agricultura de inversión
Dado que la alimentación es una necesidad universal, algunos inversores consideran que las inversiones agrícolas son una inversión a prueba de recesión. Cuando se trata de invertir en tierras de cultivo, el aumento de la escala de las operaciones agrícolas sólo significa que la compra de una granja y el intento de alquilarla a una operación agrícola puede ser un compromiso de capital intensivo. Hay que tener en cuenta el coste de la propiedad, los gastos de explotación y los costes de equipamiento.
El National Council of Real Estate Investment Fiduciaries es una organización con sede en Chicago que creó un índice de tierras agrícolas para medir la rentabilidad trimestral en serie temporal de un gran grupo de propiedades agrícolas individuales entre 1992 y 2016. Según este índice, los rendimientos de las inversiones en tierras de cultivo alcanzaron su máximo durante el cuarto trimestre de 2005.
Los inversores agrícolas pueden optar por la alternativa de formar una sociedad en lugar de poseer directamente las tierras de labranza. Otra alternativa es invertir en un fondo de inversión inmobiliaria (REIT). Los Farmland REIT, como Farmland Partners y Gladstone Land Corporation, compran tierras agrícolas y se encargan del proceso de arrendamiento a los agricultores.
Dado que los REIT suelen negociar con carteras de propiedades, los inversores que compran acciones obtienen varias ventajas en comparación con la compra de tierras agrícolas por sí mismos.
- El capital necesario para invertir en un REIT puede ser tan bajo como el precio de una sola acción. Este bajo coste reparte el dinero en riesgo en cualquier operación agrícola entre múltiples inversores, reduciendo el riesgo para cualquier accionista individual.
- La presencia de varias explotaciones agrícolas en una cartera ofrece diversificación, dando a los inversores una mayor exposición a la producción de diferentes productos básicos. Esta diversificación sirve para compensar algunos de los elementos más arriesgados que conlleva la propiedad de una sola explotación agrícola.
- Las acciones de un REIT suelen cotizar en bolsa, lo que las hace mucho más accesibles a la hora de comprar y vender que los bienes inmuebles agrícolas.
La composición de las granjas de inversión
Desde mediados de la década de 1930, las explotaciones agrícolas de Estados Unidos han crecido cada vez más y, al mismo tiempo, el número total de explotaciones familiares ha disminuido. Las estadísticas recopiladas por la U.S. El Departamento de Agricultura (USDA) muestra que el 99% de las explotaciones agrícolas del país eran familiares en 2015. Estas grandes explotaciones familiares representan el 89% de la producción agrícola del país.
En ese mismo año, las explotaciones no familiares sólo produjeron el 11% de la producción agrícola total del país. Estas cifras sugieren que, a pesar de la disminución de la abundancia de explotaciones familiares, las explotaciones de inversión a gran escala siguen teniendo que competir con las explotaciones familiares a gran escala tanto por la tierra como por la mano de obra.
Valor Advisors, una empresa de asesoramiento financiero con sede en Miami, estima que el número de fondos que invierten en bienes raíces agrícolas saltó a 440 en 2017 desde 38 fondos de este tipo en 2015. Estos inversores forman una cohorte ecléctica, desde fondos de pensiones hasta oficinas familiares y dotaciones. En conjunto, son responsables de la gestión de 73.000 millones de dólares en activos inmobiliarios.