El Vanguard Wellesley Income Fund (VWINX) es un remanente de la adquisición por parte de Vanguard de la Wellington Management Company. Este fondo de inversión busca proporcionar un crecimiento de los ingresos a largo plazo y un nivel elevado y sostenible de ingresos actuales, junto con una apreciación moderada del capital a largo plazo. Creado en 1970, el Wellesley Income Fund se ha convertido en uno de los fondos equilibrados orientados a los ingresos más exitosos para los inversores conservadores.
El Wellesley Income Fund Investor Shares requiere una inversión mínima de 3.000 dólares, con un ratio de gastos del 0.23% que se considera bastante bajo para su categoría. También existe una versión institucional idéntica del fondo, el Vanguard Wellesley Income Fund Admiral Shares (VWIAX), que requiere un mínimo de 50.000 dólares, pero que también tiene un 0.Ratio de gastos del 16%.
En este artículo, ofrecemos una visión general del fondo, junto con varios aspectos destacados del mismo para ayudarle a determinar si VWINX es una inversión adecuada para añadir a su cartera.
Puntos clave
- El Vanguard Wellesley Income Fund (VWINX) es un fondo de rentas equilibrado y conservador con una cartera de entre el 30% y el 50% de acciones y el resto de bonos con grado de inversión.
- Este fondo de inversión de 68.000 millones de dólares está orientado principalmente a inversores a medio y largo plazo que desean obtener ingresos constantes y que están dispuestos a aceptar un nivel de riesgo modesto, pero también una modesta revalorización del capital.
- El fondo existe desde 1970 y es un remanente de cuando Vanguard compró Wellington Management en 1975.
- VWINX ha recibido sistemáticamente una alta calificación por parte de Morningstar y supera a su índice de referencia.
- VWINX viene con un 0.Ratio de gastos del 23% y un requisito de inversión mínima de 3.000 dólares.
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Cómo elegir un buen fondo de inversión
Objetivo de inversión
El objetivo general de inversión del fondo es buscar una rentabilidad total constante compuesta por ingresos corrientes procedentes de bonos, dividendos y una modesta revalorización del capital.
Aunque el Wellesley Income Fund está clasificado como un fondo de ingresos, utiliza un enfoque más equilibrado para lograr su objetivo de ingresos. Los fondos equilibrados suelen ofrecer una asignación del 60% a las acciones, pero VWINX es algo único, ya que sólo asigna un tercio a las acciones y aproximadamente dos tercios a los bonos. Debido a su enfoque en los bonos, este fondo es más adecuado para aquellos inversores que buscan ingresos en la cartera y sólo modestas ganancias de capital; por ejemplo, entre aquellos que están cerca de la jubilación.
La menor ponderación del fondo en acciones se concentra en empresas que ofrecen una rentabilidad por dividendos superior a la media o dividendos crecientes. Esto tiende a proporcionar una mayor distribución de ingresos trimestrales (actualmente ofrece un 2.El fondo está destinado a los titulares de cartera a medio y largo plazo y ofrece un rendimiento del 03% en los últimos doce meses.
Entre sus inversiones en renta fija, VWINX invierte aproximadamente entre el 60% y el 65% de sus activos en valores de renta fija con grado de inversión, con el objetivo de generar un nivel razonable de ingresos corrientes. Estas participaciones incluyen bonos corporativos con grado de inversión, U.S. Bonos del Tesoro y de agencias gubernamentales, así como valores respaldados por hipotecas (MBS).
50 años
El Wellesley Income Fund lleva cincuenta años gestionando su cartera de inversiones.
Gestión de la cartera
El equipo de gestión de la cartera está dirigido por W. Michael Reckmeyer III, director general y socio de la filial de Vanguard, Wellington Management.
Reckmeyer se centra principalmente en la investigación de empresas de gran capitalización, orientadas al valor y con un sólido historial de dividendos, se unió a Wellington Management en 1994 tras ocho años como analista de investigación para Kemper Financial Services. Obtuvo un máster en administración de empresas (MBA) y un B.S. en ingeniería mecánica por la Universidad de Wisconsin. También ha obtenido la designación de analista financiero colegiado (CFA).
Reckmeyer ha gestionado el fondo desde 2007.
Cartera de inversión
Este fondo de 68.000 millones de dólares utiliza un enfoque equilibrado que hace hincapié en los valores de renta fija, con hasta dos tercios invertidos en bonos corporativos con grado de inversión y bonos estadounidenses. bonos del Estado. La otra parte se invierte en acciones de gran capitalización que pagan dividendos.
A partir de enero de 2022, la cartera del fondo se compone aproximadamente de un 40% de acciones, 58.5% de bonos y 1.5% efectivo. Mantiene 61 valores de primer orden y más de 1.245 posiciones individuales en bonos con una duración media del 8.1 años y un rendimiento al vencimiento del 2.1%.
VWINX 10 mayores participaciones
Aunque el fondo sólo tiene una ponderación de aproximadamente un tercio en acciones, la renta variable domina las principales ponderaciones de la cartera. Esto se debe a que mientras el fondo mantiene más de mil doscientas posiciones en bonos, sólo tiene posiciones en docenas de acciones individuales. Cada uno de estos valores es una empresa de primer orden que paga dividendos, en una gama de sectores industriales.
| VWINX 10 mayores participaciones a 31 de diciembre de 2021 | |
|---|---|
| Participación | Cartera |
| JP Morgan Chase | 1.60 |
| Cisco Systems Inc | 1.50 |
| Procter & Gamble Co | 1.50 |
| Johnson & Johnson | 1.40 |
| Home Depot | 1.40 |
| Pfizer | 1.30 |
| Bank of America | 1.30 |
| Morgan Stanley | 1.00 |
| Comcast | 1.00 |
| Chubb | 1.00 |
Rendimiento de la inversión
El enfoque equilibrado generador de ingresos ha funcionado muy bien para los inversores. El fondo ha generado una rentabilidad media anual de casi el 10% desde su creación. Lo que es más significativo, el fondo demuestra sistemáticamente su capacidad para limitar su desventaja al tiempo que supera a su índice de referencia. Durante el colapso bursátil de 2008, por ejemplo, sólo bajó un 10%, menos que su categoría y mucho menos que los fondos sólo de acciones.
A partir de enero de 2022, el fondo tiene una rentabilidad media anualizada a tres años antes de impuestos del 9.33%, 7.63% en los últimos cinco años, y 7.29% a lo largo de 10 años, resultados que le han valido sistemáticamente una calificación de cuatro o cinco estrellas de la empresa de análisis de fondos de inversión Morningstar Inc.
Ventajas y desventajas de VWINX
Como ocurre con muchos fondos de inversión de Vanguard, una de las principales ventajas de VWINX son sus comisiones de gestión relativamente bajas. Dicho esto, existe un requisito de inversión mínima que podría disuadir a ciertos inversores minoristas. El fondo tiene una alta calificación e invierte en valores de alta calidad, pero es un fondo equilibrado centrado en la renta que tiene una mayor ponderación en bonos que la mayoría de sus homólogos.
Un dato a tener en cuenta es que VWINX tiene una tasa de rotación anual del 39%, lo que significa que, a pesar de su baja comisión de gestión, el fondo cambia más de un tercio de sus participaciones cada año. Esto significa que hay una mayor probabilidad de que los titulares del fondo estén expuestos a eventos imponibles que pueden restarle rentabilidad a los ingresos.
Ventajas de VWINX
-
Bajas comisiones de gestión
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Supera sistemáticamente a su índice de referencia
-
Muy bien valorado por Morningstar
VWINX Contras
-
Tiene un requisito de inversión mínima
-
Mucho más conservador que la mayoría de los fondos equilibrados
-
Rotación anual relativamente alta (53%)
Preguntas frecuentes sobre VWINX
¿Es VWINX una buena inversión??
VWINX es un fondo de inversión de alta calidad que supera sistemáticamente a su índice de referencia. Es un fondo conservador centrado en los ingresos, por lo que es el más adecuado para los inversores a largo plazo que buscan ingresos regulares y sólo modestas ganancias de capital.
¿Es el Vanguard Wellesley un buen fondo??
Tanto Vanguard como las marcas de Wellesley Management tienen un gran historial y son bien conocidas y respetadas en el mundo de la gestión de inversiones. El fondo cuenta actualmente con casi 64.000 millones de dólares en activos y existe desde 1970. Morningstar califica sistemáticamente el fondo con su máxima calificación de 5 estrellas.
¿Es el fondo Vanguard Wellesley eficiente desde el punto de vista fiscal??
Dado que se trata principalmente de un fondo de rentas, y que en su mayoría posee bonos imponibles y acciones que pagan dividendos, y que sólo alrededor de un tercio de las participaciones de renta variable pagan dividendos cualificados, es poco probable que sea increíblemente eficiente desde el punto de vista fiscal. Con una tasa de rotación del 39%, además puede crear más hechos imponibles cada año.
Cuál es el mejor fondo de ingresos de Vanguard?
El fondo más rentable de cualquier categoría en un año determinado puede cambiar, y las rentabilidades pasadas nunca son una garantía de las futuras. Por lo tanto, es difícil decir definitivamente cuál de los muchos fondos de ingresos de alta calidad de Vanguard es el mejor. Aun así, nuestro equipo también recomienda el Vanguard High-Yield Tax-Exempt Fund Investor Shares (VWAHX), el Vanguard High-Yield Corporate Fund Investor Shares (VWEHX), y el Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares (VWITX), basándose en su rendimiento y características.
El resultado final
El Wellesley Income Fund podría considerarse un fondo básico para los inversores conservadores que busquen un sólido flujo de ingresos con cierta revalorización del capital. El fondo ofrece un potencial alcista con una volatilidad limitada. También podría ser un buen fondo satélite para los inversores moderados o agresivos que estén renovando la parte de renta variable de su cartera y quieran obtener un rendimiento constante. El fondo no está exento de riesgos, ya que su gran exposición a los bonos podría reaccionar negativamente al aumento de los tipos de interés.
Fuentes del artículo
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