Visión general del Formulario 5 de la SEC

Qué es el formulario 5 de la SEC: Declaración anual de cambios en la propiedad efectiva de los valores?

Formulario SEC 5: Annual Statement of Changes in Beneficial Ownership of Securities (Declaración anual de cambios en la propiedad efectiva de los valores) es un documento que las personas con información privilegiada de la empresa deben presentar a la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) si han realizado transacciones en los valores de la empresa durante el año. Los directivos de una empresa, por ejemplo, deben presentar cualquier transacción relativa a las acciones o valores de la empresa. El formulario 5 de la SEC se utiliza para aquellos que no informan de un cambio en la propiedad de las acciones de una empresa. Sin embargo, otros formularios de la SEC deben presentarse antes del formulario 5 de la SEC. El formulario 5 ayuda a revelar la actividad de la propiedad en una empresa y puede evitar la actividad ilegal de personas con información privilegiada o empleados.

Puntos clave

• Las personas con información privilegiada de la empresa deben presentar el formulario 5 de la SEC si han realizado transacciones de valores durante el año pero no las han comunicado a través del formulario 4 de la SEC.
• El formulario 5 de la SEC ayuda a revelar adecuadamente los cambios en la propiedad de las acciones y los valores de una empresa.
• El formulario 5 de la SEC es beneficioso, ya que puede ayudar a evitar actividades ilegales como el uso de información privilegiada, que son operaciones realizadas con información no pública.

Cómo entender el formulario 5 de la SEC: Declaración anual de cambios en la propiedad efectiva de los valores

La SEC exige a las personas con información privilegiada, a los funcionarios y a los directores que presenten una declaración de propiedad ante la SEC de los valores de la empresa que poseen. Se define como información privilegiada a un director o alto funcionario de la empresa, así como a cualquier persona o entidad que posea más del 10% de las acciones con derecho a voto de una empresa.

Hay tres formularios que se asocian a la propiedad de las acciones. El formulario 3 de la SEC se presenta cuando el individuo declara la propiedad de las acciones por primera vez. El formulario 3 debe presentarse a más tardar 10 días después de que se afilien a una empresa. Los cambios en la propiedad de las acciones de la empresa (compras o ventas) deben presentarse a través del formulario 4 de la SEC y, normalmente, el formulario debe presentarse en los dos días hábiles siguientes al cambio de propiedad.

Las personas con información privilegiada de la empresa deben presentar el Formulario 5 de la SEC si realizaron transacciones de valores durante el año, pero no las informaron en el Formulario 4 de la SEC. El formulario 5 de la SEC debe presentarse en los 45 días siguientes al cierre del ejercicio fiscal de la empresa.

Ventajas del formulario 5 de la SEC

El formulario 5 ayuda a evitar el uso ilegal de información privilegiada mediante su divulgación. El uso de información privilegiada es la compra o venta de un valor por parte de alguien que tiene acceso a información material no pública sobre el valor. Si la persona con información privilegiada realiza la operación cuando la información material no ha sido anunciada, la operación es ilegal.

Por ejemplo, en julio de 2018, un jurado federal de Boston declaró que Schultz Chan y Songjiang Wang, que trabajaban en Akebia Therapeutics y Merrimack Pharmaceuticals Inc., respectivamente, culpables de uso de información privilegiada. Tanto Chan como Wang negaron los cargos. Sin embargo, los fiscales declararon que entre 2013 y 2014, Wang entregó información de propiedad sobre los estudios positivos de medicamentos de Merrimack a Chan, antes de que la compañía con sede en Cambridge, Massachusetts, anunciara públicamente los resultados. Con el conocimiento, Chan y su esposa hicieron varias compras de acciones de Merrimack. En un caso, la pareja ganó 136.000 dólares.

Aunque la presentación del Formulario 5 no puede evitar por completo el uso ilegal de información privilegiada, es un paso para que las personas y las organizaciones sean más responsables.

El formulario 5 de la SEC debe presentarse a la SEC a más tardar 45 días después del cierre del ejercicio fiscal de la empresa, o en un plazo de seis meses después de que una persona con información privilegiada termine su relación con la empresa.

Información requerida por el formulario 5 de la SEC

El formulario 5 de la SEC exige lo siguiente:

• El nombre y la dirección física del declarante
• El nombre del emisor y el ticker de la acción
• Una declaración sobre el ejercicio fiscal del emisor finalizado (mes/día/año)
• Si el formulario 5 es una modificación, la fecha en que se presentó el formulario original (mes/día/año)
• La relación de la(s) persona(s) declarante(s) con el emisor (e.g., director, 10% de propietario, funcionario u otro)
• Si se trata de una declaración individual o conjunta/de grupo
• Una lista de los valores, las fechas de las transacciones, las fechas consideradas de ejecución, los códigos de las transacciones, el importe de los valores poseídos al final del ejercicio fiscal del emisor, una nota sobre la propiedad directa o indirecta, y la naturaleza de la propiedad beneficiaria indirecta

Ejemplo de formulario 5 de la SEC

A continuación encontrará el enlace para descargar el formulario 5 de la SEC: Annual Statement of Changes in Beneficial Ownership of Securities (Declaración anual de cambios en la propiedad efectiva de los valores), así como copias de las dos páginas para que los inversores puedan hacerse una idea de lo que se requiere para rellenar el formulario.

Descargar el formulario 5 de la SEC

Los inversores pueden descargar un PDF del formulario de dos páginas a través de este enlace del formulario 5 de la SEC. Sin embargo, tenga en cuenta que la SEC exige una presentación electrónica como se indica en las instrucciones generales del formulario 5 de la SEC.

A continuación se muestra una copia del formulario 5 de la SEC con fines ilustrativos:

Formulario 5 de la SEC: Página 1

• La primera página contiene información sobre la persona que posee o vende el valor.
• Debe indicarse la relación con el emisor (la empresa) y si la persona es director, funcionario o propietario del 10% de la empresa.
• En la página uno también se incluyen las fechas de las transacciones, el símbolo de negociación y el ticker, así como los importes y las fechas en que se adquirieron y enajenaron los valores (o se vendieron).

Formulario 5 de la SEC: Página 2

• La página dos incluye los derivados, como las opciones de compra y de venta, que permiten a los inversores el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una acción a un precio preestablecido.
• En la página 2 también se enumeran los valores convertibles, que incluyen bonos que pueden convertirse en acciones a un precio o fecha predeterminados.

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