Vanguard Equity Income Fund Investor Shares (VEIPX) y Vanguard Dividend Growth Fund Investor Shares (VDIGX) son dos fondos de inversión de Vanguard fiables que se especializan en invertir en acciones predominantemente nacionales de empresas que pagan dividendos regularmente.
Aunque tienen objetivos de inversión algo similares, estos dos fondos difieren en varios aspectos. En primer lugar, cada uno tiene una exposición diferente a los sectores, el número de participaciones, los estilos de gestión y los procesos de selección de inversiones. En segundo lugar, Vanguard Equity Income Investor Shares tiende a centrarse más en valores de gran capitalización, mientras que Vanguard Dividend Growth Investor Shares mantiene una cesta de diferentes tipos de valores de gran capitalización.
Proceso de selección de inversiones
Donald Kilbride -un veterano del sector que asesora al fondo desde 2006 y tiene más de 20 años de experiencia en gestión de inversiones- gestiona Vanguard Dividend Growth Investor Shares. Kilbride prefiere una cartera concentrada de unas 50 acciones de empresas con fuertes ventajas competitivas. En mayo de 2020, el fondo tenía 40 nombres.
Puntos clave
- Los fondos de dividendos son fondos de inversión que se centran en la compra de acciones con una atractiva rentabilidad por dividendos.
- Vanguard Dividend Growth Fund Investor Shares y Vanguard Equity Income Fund Investor Shares son dos fondos de inversión de dividendos que tienen objetivos similares.
- Sin embargo, los dos fondos difieren en muchos aspectos: el número de valores mantenidos, las asignaciones de activos y las metodologías de selección de valores.
- Al igual que muchos fondos de inversión de Vanguard, Vanguard Dividend Growth Investor Shares y Vanguard Equity Income Investor Shares han sido vehículos fiables y de bajo coste para los inversores a largo plazo.
- La rentabilidad media anual en los últimos 10 años ha sido de aproximadamente el 13%.
Vanguard Dividend Growth Investor Shares mantiene empresas con un crecimiento constante de los dividendos y no persigue necesariamente valores que tengan actualmente una rentabilidad superior a la media. De hecho, el fondo se mantiene alejado de las empresas después de que la rentabilidad de los dividendos aumente, lo que puede indicar un próximo recorte de los dividendos. El resultado es un rendimiento SEC a 30 días del 1.88% en mayo de 2020, que está por detrás de los rendimientos de los fondos con objetivos de inversión similares. Donald Kilbride puede, en ocasiones, buscar valores que tengan ratios de pago respetables, que puedan mantener el crecimiento de los dividendos en el futuro.
Vanguard Equity Income Investor Shares, por otro lado, tiende a centrarse en acciones de empresas de alto rendimiento con valoraciones bajas, pero con perspectivas de crecimiento prometedoras. Esto ha llevado a Morningstar a clasificar el fondo dentro de la categoría de gran valor por su marcado énfasis en la tenencia de acciones infravaloradas. El fondo suele tener un número mucho mayor de acciones -entre 150 y 200- con una relación precio-beneficio (P/E) más baja. El número total de valores en la cartera en mayo de 2020 era de 176.
Michael Reckmeyer, de Wellington Management Company LLP, y James Stetler, de Vanguard, asesoran a Vanguard Equity Income Investor Shares. Reckmeyer tiende a utilizar el análisis fundamental para seleccionar los valores, mientras que Stetler utiliza métodos cuantitativos y elige valores del índice FTSA High Dividend Yield en función de diversas características, como la rentabilidad por dividendo, el impulso, el crecimiento y la calidad de la gestión. Esto ha dado lugar a un rendimiento SEC a 30 días del 3.00% en mayo de 2020.
Exposición sectorial
Estos fondos también difieren en sus asignaciones sectoriales en función de sus procesos de selección de inversiones. Las mayores asignaciones sectoriales de las acciones de Vanguard Dividend Growth Investor son los valores industriales (20.2% de asignación), acciones de atención sanitaria (20.1% de asignación), y acciones de consumo básico (16.8% de asignación) a partir de mayo de 2020. El fondo también puede tener una posición global sobreponderada en acciones de atención médica de vez en cuando.
Vanguard Equity Income Investor Shares, por otro lado, tienden a favorecer los valores financieros (16.4% de asignación), valores sanitarios (19.2% de asignación), y acciones de consumo básico (16.8% de asignación). El fondo también tiene casi un 5% de sus activos en acciones energéticas, ya que los gestores del fondo consideraron que la rentabilidad de los dividendos de algunas empresas energéticas era demasiado atractiva como para dejarla pasar.
Rendimiento de la inversión
En lo que respecta a la rentabilidad de la inversión, Vanguard Dividend Growth Investor Shares ha mostrado una rentabilidad similar o ligeramente inferior con una mayor volatilidad en comparación con Vanguard Equity Income Investor Shares. Desde enero. 2010 a Ene. 2020, Vanguard Dividend Growth Investor Shares ha mostrado una rentabilidad media anual del 13.1%, una desviación estándar a tres años del 10.3%, lo que supone un ratio de Sharpe a tres años del 1.31. Durante el mismo periodo, Vanguard Equity Income Investor Shares obtuvo una rentabilidad media anual del 12.9%, una desviación estándar del 10.77%, y un ratio de Sharpe de .92.
Ambos fondos obtuvieron los mejores resultados en sus respectivas categorías de inversión. Vanguard Dividend Growth y Vanguard Equity Income Investor Shares obtienen calificaciones generales de cinco estrellas, así como calificaciones de cinco estrellas para los periodos de cinco y diez años de Morningstar. Para el período de tres años, Vanguard Dividend Growth Investor Shares obtiene una calificación de cinco estrellas, mientras que Vanguard Equity Income Investor Shares tiene una calificación de cuatro estrellas.
$3,000
El importe mínimo para las inversiones iniciales en los fondos de inversión Vanguard Dividend Growth Investor Shares o Vanguard Equity Income Investor Shares.
Vanguard Dividend Growth Investor Shares también ha obtenido una calificación de oro de los analistas de Morningstar, mientras que Vanguard Equity Income Investor Shares obtiene una calificación de plata de los analistas. Por último, el Vanguard Equity Income Fund Investor Shares tiene un ratio de gastos netos del 0.27%, que es lo mismo que el ratio de gastos netos del Vanguard Dividend Growth Investor Shares a partir de enero de 2020.
Fuentes del artículo
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