¿Qué son los valores no marginables??
Los valores no marginables no pueden comprarse con margen en una determinada agencia de valores o institución financiera. Deben estar totalmente financiados por el efectivo del inversor.
La mayoría de las empresas de corretaje tienen listas internas de valores sin margen, que los inversores pueden encontrar en línea o poniéndose en contacto con sus instituciones. Estas listas se ajustarán con el tiempo para reflejar los cambios en los precios de las acciones y la volatilidad. Las participaciones en valores no marginables no aumentan el poder de compra del inversor con margen.
Puntos clave
- Los valores no marginables no pueden comprarse con margen en un determinado corredor o institución financiera, y deben ser financiados en su totalidad por el efectivo del inversor.
- Los valores no marginables se establecen para mitigar los riesgos y controlar los costes de los valores que son volátiles.
- Entre los valores no marginables se encuentran las OPV recientes, los valores de bajo coste y los valores de los tablones de anuncios extrabursátiles.
- La desventaja de los valores con margen es que pueden dar lugar a peticiones de margen, que a su vez provocan la liquidación de los valores y pérdidas financieras.
- Los valores que pueden depositarse en una cuenta de margen como garantía se conocen como valores marginables.
Cómo funcionan los valores sin margen
El principal objetivo de mantener algunos valores fuera del alcance de los inversores con margen es mitigar el riesgo y controlar los costes administrativos de las peticiones de margen excesivas en lo que suelen ser valores volátiles con flujos de caja inciertos.
Algunos ejemplos de valores no marginables son las recientes ofertas públicas iniciales (OPI). Cuando un medio de comunicación informa de que una empresa va a hacer la primera oferta de venta de acciones al público, esto se conoce como OPV. Los valores de los tablones de anuncios extrabursátiles y los valores de un céntimo, que son valores que generalmente se negocian por acción a menos de 5 dólares y son propiedad de pequeñas empresas, también son valores no marginables por decreto de la Junta de la Reserva Federal.
Otros valores, como las acciones que cotizan por debajo de 5 dólares, o que son extremadamente volátiles, pueden ser excluidos a discreción del corredor. Algunos valores de bajo volumen tampoco son marginables.
Marginables frente a. Valores no marginables
Los valores marginables son aquellos que pueden ser depositados como garantía en una cuenta de margen. El saldo de estos valores puede contar para los requisitos de margen inicial y de mantenimiento. Los valores con margen le permiten obtener un préstamo con ellos. Sin embargo, los valores no marginables no pueden pignorarse como garantía en una cuenta de margen de intermediación.
La desventaja de los valores con margen es que pueden dar lugar a las mencionadas llamadas de margen, que pueden incluir la liquidación inesperada de los valores. Los valores marginables pueden amplificar los rendimientos, pero también pueden agravar las pérdidas.
Ejemplo de valores no marginables
Charles Schwab establece sus requisitos de margen para que ciertos valores no sean marginables. Schwab permite que la mayoría de las acciones y ETFs sean valores con margen, siempre que el precio de la acción sea de 3 dólares o más.
Además, los fondos de inversión están permitidos si se poseen durante más de 30 días, al igual que los bonos corporativos, del tesoro, municipales y gubernamentales con grado de inversión. Las OPV por encima de un determinado nivel de volatilidad no son marginables. Sin embargo, las OPV son marginables si se compran un día hábil después de la OPV en el mercado secundario.
Consideraciones especiales
Los valores sin margen tienen un requisito de margen del 100%. Sin embargo, algunos valores tienen requisitos especiales de margen. Las acciones con requisitos especiales de margen son marginables, pero tienen un requisito de margen más alto que las acciones típicas y el mínimo requerido por los corredores.
Por ejemplo, Charles Schwab suele exigir un margen de mantenimiento inicial del 30%. En el caso de determinados valores volátiles, el margen de mantenimiento inicial es mayor. Entre estos valores se encuentra AMC Entertainment (AMC), que tiene un margen de mantenimiento especial del 100% en posiciones largas y del 200% en posiciones cortas. Gamestop (GME), por su parte, tiene un margen de mantenimiento único del 100% en posiciones largas, y del 300% en posiciones cortas
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