Valores indexados a bonos en dólares (BILS en dólares)

¿Qué son los valores vinculados a índices de bonos en dólares??

Los bonos indexados en dólares (BILS en dólares) son un tipo de instrumento de deuda cuyo tipo de interés está determinado al vencimiento por el rendimiento de un índice específico durante un periodo determinado. Debido a esta estructura, los BILS en dólares se clasifican como deuda de tipo flotante de cupón cero.

Comprensión de los bonos indexados al dólar (BILS en dólares)

Los BILS en dólares suelen ser útiles para las empresas que se dedican a la conciliación de activos y pasivos. Por ejemplo, si una empresa tiene un gran pasivo que vence en seis meses, la empresa podría invertir su efectivo en BILS en dólares ahora, en lugar de simplemente dejar que el efectivo permanezca inactivo durante ese tiempo. El tipo de interés efectivo que recibirá la empresa por mantener los BILS en dólares será igual a la rentabilidad del índice especificado durante ese periodo de tiempo, lo que permite a la empresa participar en cualquier ganancia/pérdida en la que incurra el índice durante ese periodo de tiempo, pero también garantiza que la empresa podrá liquidar su posición a cambio de efectivo en la fecha en que necesite los fondos para pagar su pasivo.

Limitaciones de los BILS en dólares

Los BILS en dólares y otros valores vinculados a un índice conllevan un mayor riesgo que los bonos tradicionales de cupón cero y otros valores de renta fija debido a su dependencia de los rendimientos variables de un índice para generar ingresos por intereses y proteger el capital. Los bonos de cupón cero se compran con un gran descuento sobre el valor nominal y ganan intereses como resultado de la apreciación a la par al vencimiento. Los inversores en bonos de cupón cero tienen la garantía de recuperar el valor nominal del bono al vencimiento, pero los BILS en dólares no tienen esa garantía. Si estos títulos están vinculados a un índice de acciones, como el S&P 500, un inversor podría recibir menos de su capital original si el valor del índice fuera inferior al vencimiento que en el momento de la compra.

Los valores indexados tienen varias disposiciones que determinan el interés que recibirá el inversor. Algunos valores vienen con una protección de capital o una garantía de capital del emisor, normalmente un banco de inversión o un corredor de bolsa, que asegura la devolución del capital al vencimiento. El tipo de participación que ofrece cada valor influye en el importe de los intereses recibidos. Los valores con una tasa de participación del 100% recibirán intereses basados en el rendimiento total del índice subyacente, mientras que los que tienen una tasa de participación del 80%, por ejemplo, recibirán el 80% del rendimiento del índice subyacente.

Los BILS en dólares también se diferencian de los bonos ligados a la inflación, que realizan pagos periódicos de cupones que se ajustan a los cambios en la tasa de inflación, normalmente medida en el índice U.S. por el índice de precios al consumo.

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