¿Qué son los valores de renta variable preferentes redimibles con aumento de dividendos (PRIDES)??
Los valores de renta variable preferentes redimibles con aumento de dividendos, o PRIDES, son valores sintéticos que consisten en un contrato a plazo para comprar el valor subyacente del emisor y un depósito con intereses por un precio específico. Los pagos de intereses se realizan a intervalos regulares, y la conversión en el valor subyacente es obligatoria al vencimiento. Los PRIDES fueron introducidos por primera vez por Merrill Lynch & Co.
Puntos clave
- Los PRIDES (Preferred Redeemable Increased Dividend Equity Securities) son valores sintéticos que consisten en un contrato a plazo para comprar el valor subyacente del emisor y un depósito que devenga intereses por un precio determinado.
- Los PRIDES fueron introducidos por primera vez por Merrill Lynch & Co.
- Son similares a los valores obligatoriamente convertibles en el sentido de que la acción preferente debe convertirse en acciones ordinarias en una fecha determinada.
- Los PRIDES permiten a los inversores obtener flujos de caja estables sin dejar de participar en las plusvalías de una acción subyacente.
- Las PRIDES se consideran acciones preferentes porque tienen prioridad sobre las acciones ordinarias y conllevan derechos superiores a los de éstas.
Comprensión de los valores de renta variable con dividendos crecientes preferibles (PRIDES)
Los OPC son similares a los valores convertibles obligatorios, pero tienen una estructura diferente. Son similares en el sentido de que la acción preferente debe convertirse en acciones ordinarias en una fecha determinada. Una empresa que cotiza en bolsa emite valores convertibles cuando necesita obtener capital mediante la emisión de acciones, pero hacerlo podría suponer una presión sobre el precio de las acciones actuales.
Los PRIDES permiten a los inversores obtener flujos de caja estables sin dejar de participar en las plusvalías de una acción subyacente. Esto es posible porque estos productos se valoran del mismo modo que el valor subyacente.
Aunque existen diferencias entre las convertibles obligatorias y sus estructuras subyacentes, hay características comunes que también comparten las PRIDES:
Las PRIDES se consideran acciones preferentes porque tienen prioridad sobre las acciones ordinarias y conllevan derechos superiores a los de éstas. Por ejemplo, los propietarios de acciones preferentes pueden tener una ventaja en caso de que una empresa se declare en quiebra o se liquide.
Las acciones preferentes pueden ser emitidas por una empresa de cualquier tamaño, y tienen características tanto de capital como de deuda. Los titulares de PRIDES no tienen derecho a voto, mientras que los titulares de acciones ordinarias suelen votar en muchos asuntos. Sin embargo, los titulares de PRIDES suelen recibir un dividendo considerablemente mayor que los accionistas comunes, lo que supone una ventaja importante.