¿Qué son los valores convertibles ajustables con prima??
Los valores convertibles con prima ajustable (PEACS) son instrumentos de deuda que combinan un bono que paga un cupón con la opción de convertirlo en acciones ordinarias a un precio determinado.
Puntos clave
- Los valores convertibles con prima (PEACS) combinan características de la deuda y del capital.
- Los PEACS pagan un cupón como otros bonos, aunque vienen con la opción de convertir el instrumento en acciones ordinarias a un precio determinado.
- Los PEACS ofrecen a los inversores acceso a los pagos de intereses y del principal sin sacrificar la posibilidad de participar en la revalorización del capital de la empresa.
Entender los PEACS
Los Valores Convertibles Ajustables a la Prima (PEACS) se describen a menudo como valores híbridos porque combinan características de la deuda y el capital, convirtiéndose en acciones ordinarias en una fecha determinada sobre la base de una relación predeterminada.
Los valores híbridos suelen pagar una tasa de rendimiento, que puede ser fija o variable, durante un periodo determinado. Sin embargo, también contienen características de una inversión en acciones, lo que significa que hay un mayor elemento de riesgo, así.
Los valores convertibles suelen ofrecer un pago de intereses garantizado a un tipo determinado, junto con un valor nominal que se alcanza al vencimiento. Sin embargo, a diferencia de un bono estándar, un valor convertible ofrece la opción de que el titular transforme la deuda en acciones si así lo desea.
Otros tipos de valores híbridos son los pagarés de pago en especie, que permiten a la empresa emisora alternar el pago de los tipos de interés con la deuda adicional que debe al inversor.
Ventajas y desventajas de los bonos convertibles con prima (PEACS)
Si no se ejerce la opción de conversión, el PEACS continuará actuando como un bono normal que paga cupones, y proporcionará al inversor las ganancias de los intereses acumulados hasta la fecha de vencimiento. Este pago suele ser inferior a lo que los inversores pueden esperar con un título estándar que paga cupones, porque el inversor está sacrificando un posible pago garantizado a cambio de la oportunidad de cambiar a una estructura de inversión en acciones si decide ejercer esa opción.
Los valores convertibles, como los PEACS, permiten a los inversores adquirir un instrumento de deuda con derechos a los pagos de intereses y del principal sin sacrificar la posibilidad de participar en la revalorización del capital de la empresa. Cuando una empresa va bien, los inversores pueden convertir la obligación en acciones de mayor valor. Cuando una empresa tiene menos éxito, los inversores pueden conservar el bono y recibir los pagos de intereses y del principal.
Los fondos de inversión en bonos convertibles pueden proporcionar una inversión diversificada en convertibles. Estos fondos están pensados para ofrecer la mayor parte del potencial alcista de las acciones limitando el riesgo a la baja.
Debido a la estructura única de los PEACS (y de los valores convertibles en general), es importante que los inversores se informen sobre el funcionamiento de estos instrumentos financieros. Los inversores menos experimentados deben consultar a un asesor financiero antes de tomar decisiones de inversión importantes, incluidas las que implican valores convertibles.