Definición de valor de interés fijo
Un valor de interés fijo es un instrumento de deuda, como un bono, una obligación o un bono con cobertura de oro, que los inversores utilizan para prestar dinero a una empresa a cambio del pago de intereses. Un valor de interés fijo paga un tipo de interés específico que no cambia durante la vida del instrumento. El valor nominal se devuelve cuando el título vence.
En la U.K., los valores de interés fijo se denominan „gilts” o valores con cobertura de gilts.
Desglosando el valor de interés fijo
El interés fijo que debe pagarse por un valor de interés fijo se indica en el contrato de fideicomiso en el momento de la emisión y es pagadero en fechas específicas hasta el vencimiento del bono. La ventaja de poseer un valor de interés fijo es que los inversores saben con certeza cuánto interés van a ganar durante la vida del bono. Mientras la entidad emisora no incurra en impagos, el inversor puede predecir con exactitud el rendimiento de su inversión. Sin embargo, los títulos a interés fijo también están sujetos al riesgo de tipo de interés. Dado que su tipo de interés es fijo, estos títulos perderán valor cuando los tipos suban en un entorno de tipos de interés crecientes. Sin embargo, si los tipos de interés caen, el valor de interés fijo se vuelve más valioso.
Por ejemplo, supongamos que un inversor adquiere un valor de renta fija que paga un tipo fijo del 5%, pero los tipos de interés de la economía aumentan al 7%. Esto significa que se están emitiendo nuevos bonos al 7%, y Tom ya no está obteniendo el mejor rendimiento posible de su inversión. Dado que existe una relación inversa entre los precios de los bonos y los tipos de interés, el valor del bono del inversor caerá para reflejar el mayor tipo de interés del mercado. Si decide vender su bono del 5% para reinvertir los ingresos en los nuevos bonos del 7%, puede hacerlo con pérdidas, ya que el valor de mercado del bono habría caído. Cuanto más largo sea el plazo del bono de interés fijo, mayor será el riesgo de que los tipos de interés suban y hagan que el bono pierda valor.
Sin embargo, si los tipos de interés bajan al 3%, el bono del 5% del inversor tendría más valor si lo vendiera, ya que el precio de mercado de un bono aumenta cuando los tipos de interés bajan. El tipo fijo de su bono existente en un entorno de tipos de interés a la baja será una inversión más atractiva que los nuevos bonos emitidos al 3%.
Los valores de renta fija son menos arriesgados que la renta variable, ya que en caso de liquidación de una empresa, los obligacionistas son reembolsados antes que los accionistas. Sin embargo, los tenedores de bonos se consideran acreedores no garantizados y pueden no recuperar todo o parte de su capital, ya que son los siguientes acreedores garantizados.
Los inversores con aversión al riesgo que buscan una fuente estable de pagos de ingresos a intervalos predecibles suelen optar por valores de interés fijo. Entre los ejemplos de valores de interés fijo se encuentran los bonos del Estado, los bonos de empresa, los valores de incremento gradual, los depósitos a plazo, etc.