El mercado de futuros tiene una larga historia que se remonta a los comerciantes de arroz en el Japón preindustrial. La Bolsa del Arroz de Dojima se estableció en ese país en 1697 para que la gente pudiera comerciar con futuros de arroz. Los futuros sobre materias primas se trasladaron a Inglaterra, donde se creó formalmente la Bolsa de Metales de Londres en 1877. Una de las bolsas de materias primas más antiguas resulta estar en Norteamérica, aunque. Es la Chicago Board of Trade (CBOT), que se fundó en 1848.
Desde estos hitos, la negociación de futuros se ha convertido en una parte importante de la industria de la inversión y el comercio. Permite a los participantes cubrir sus apuestas contra las fluctuaciones de los precios, y también ayuda a la hora de prever los precios. Y al reunir a actores clave como los consumidores y los fabricantes, el comercio de futuros contribuye a la creación de un mercado global. Pero, ¿qué son exactamente los futuros y cómo se leen las cotizaciones de los mismos?? Siga leyendo para ver nuestra guía rápida sobre cómo entender las cotizaciones de los futuros.
Puntos clave
- Los contratos de futuros se negocian entre dos partes, donde el comprador se compromete a comprar una cantidad específica de producto al vendedor a un precio acordado en una fecha futura.
- Algunas de las características de las cotizaciones de futuros incluyen el precio de apertura, el máximo y el mínimo, el precio de cierre, el volumen de negociación y el ticker.
- Los códigos de los contratos identifican el producto, el mes y el año del contrato.
Qué es un futuro?
Un futuro, también llamado contrato de futuro, es un contrato financiero entre dos partes, un comprador y un vendedor. El comprador se compromete a comprar una cantidad específica de producto al vendedor, como divisas, materias primas u otros activos financieros -sea cual sea el contrato de futuros- a un precio determinado en una fecha futura predeterminada. Toda la información se conoce al inicio del contrato. El comprador debe adquirir el producto al precio acordado, independientemente de cuál sea el precio de mercado.
Aunque se trata de una aplicación institucional, la mayoría de los operadores nunca realizan la entrega física del activo, ya sean barriles de petróleo, yenes japoneses o fanegas de trigo. En cambio, los operadores ganan y pierden dinero en función de las fluctuaciones del precio del contrato, y la mayoría de los operadores optan por cerrar su posición antes de que el contrato expire. El primer paso para poder operar con futuros es entender la cotización de los mismos.
Comprender las cotizaciones de los precios de los futuros es imprescindible si va a negociar con ellos.
La actividad de negociación de futuros creció un 12% en 2019, alcanzando el 19.24.000 millones de contratos. Es un gran salto desde el 12.22 mil millones de contratos que se negociaron en 2013.
Información sobre la cotización de los futuros
Cuando se busca una cotización de futuros, la mayoría de las fuentes proporcionan varios datos básicos. Esto incluye:
- Abierto: El precio de la primera transacción del día.
- Alta: El precio máximo del contrato durante la sesión de negociación.
- Bajo: El precio mínimo del contrato durante la sesión de negociación.
- Liquidar: El precio de cierre al final de la sesión de negociación.
- Cambiar: El cambio entre el precio de cierre de la sesión actual y el precio de cierre de la sesión anterior. Suele cotizarse como un valor en dólares -el precio- y como un valor porcentual.
- Máximo/Mínimo de 52 semanas: Los precios más altos y más bajos a los que se ha negociado el contrato en el último año.
- Interés abierto: El número de contratos abiertos o pendientes.
- Volumen: El número de contratos que han cambiado de manos durante la sesión.
- Bolsa: La bolsa física a través de la cual se negocia el contrato.
- Contrato/Ticker: Cada contrato de futuros tiene un nombre/código específico que explica qué es y cuándo vence. Esto se debe a que se negocian múltiples contratos a lo largo del año, todos los cuales suelen vencer.
La mayoría de los presupuestos gratuitos tienen un retraso de al menos 10 a 20 minutos. Si desea obtener cotizaciones actualizadas, por segundos, necesita tener una suscripción dentro de una plataforma de negociación o de gráficos, o de un sitio o servicio que proporcione cotizaciones de futuros.
Cómo leer una cotización de futuros
La mayoría de las fuentes proporcionan cotizaciones que se colocan con cifras como las que se muestran arriba. Este es un ejemplo del Wall Street Journal.
En la parte superior se encuentra el contrato de futuros, que es de maíz, y este contrato específico vence en julio. Se negocia en el CBOT. También cerca de la parte superior está el precio actual, y cuánto ha subido o bajado el precio durante el día. La cotización también muestra el volumen de negociación, el precio mínimo y máximo del día -interés abierto- y los precios máximos y mínimos de las últimas 52 semanas.
El gráfico muestra el movimiento del precio en las últimas sesiones de negociación. En la parte inferior está el precio de apertura y de liquidación.
Futuros sobre índices
Los futuros sobre índices tienen cotizaciones similares a las de los futuros sobre materias primas. Veamos otra cotización que es común, es decir, ver la información básica de precios para múltiples contratos (diferentes vencimientos) dentro del mismo futuro. Por ejemplo, a continuación se muestra una cotización del E-mini S&P 500 Futuros que se negocian en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME).
La cotización muestra la información básica sobre los precios de los contratos con diferentes fechas de vencimiento. Esta cotización no es tan detallada como la anterior, pero proporciona la fecha de vencimiento, el último precio, el cambio, el cierre/liquidación de ayer, la apertura de hoy, el máximo, el mínimo, el volumen y el límite superior/inferior.
El límite alto/bajo son umbrales fijados por la bolsa. Si el precio se desplaza a uno de estos niveles (suelen estar muy lejos), la negociación se pausará para que los operadores puedan recuperar la calma y se pueda restablecer el orden en el mercado.
Los contratos que están más cerca del vencimiento se muestran en la parte superior, mientras que los que están más lejos del vencimiento están más abajo en la lista. Una de las cosas más importantes que hay que observar es que el volumen tiende a ser mayor en los contratos más cercanos al vencimiento. Esto se debe a que los operadores cierran las posiciones antes del vencimiento. Cuando un contrato vence, el volumen se traslada al siguiente contrato más cercano.
Códigos de contrato
Los inversores deben comprender el significado de los códigos de los contratos para entender los vencimientos. Los códigos de los contratos se configuran con uno a tres caracteres. Estas letras identifican el producto. A continuación aparecen los caracteres que representan el mes y el año del contrato.
En la imagen de arriba, hay un contrato de junio, septiembre y diciembre para el E-Mini S&P 500. Si bien es cierto que están detallados en el gráfico anterior, a menudo no lo están. En su lugar, aparece "ESM8" o "ESM18". Esto significa: E-mini S&P 500, junio de 2018.
ES es el símbolo del E-Mini S&P 500. Cada contrato de futuros tiene un símbolo de ticker. Por suerte, la mayoría de los sitios y plataformas de gráficos le permiten escribir un nombre o un ticker en la casilla de cotización. Por ejemplo, escriba petróleo crudo en un cuadro de cotización de futuros para que aparezca una cotización de futuros del petróleo, que es el ticker CL.
A continuación tenemos el mes. Esta es complicada, porque se basa en un código.
| Mes | Código de mes |
| Enero | F |
| Febrero | G |
| Marzo | H |
| Abril | J |
| Mayo | K |
| Junio | M |
| Julio | N |
| Agosto | Q |
| Septiembre | U |
| Octubre | V |
| Noviembre | X |
| Diciembre | Z |
Fuente: CME Group.
En la tabla de códigos anterior, puede ver si quiere negociar un E-Mini S&P 500 contrato que vence en junio, buscará un contrato que empiece por ESM. Para un contrato que vence en diciembre, ESZ.
Para el año que desea negociar, basta con añadir el año que desea negociar: 2020 es '20' y 2021 es '21', por ejemplo. Algunos sitios y programas informáticos sólo utilizan un número al final, por ejemplo, uno en lugar de '01'. Recuerde que cuanto más lejos esté el contrato del vencimiento, normalmente menos volumen de negociación tendrá.
El resultado final
Entender la cotización de los futuros requiere algo de práctica. Hay mucha información y muchos contratos diferentes. Una de las cosas más complicadas a las que hay que acostumbrarse es la codificación de los teletipos. Dado que los contratos vencen, los símbolos de teletipo contienen el símbolo del contrato, así como el mes y el año de vencimiento. Cuando opere con futuros, asegúrese de que está negociando el contrato que desea, prestando especial atención al código mensual.
Fuentes del artículo
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