Una guía para la liquidación de ETFs

Desde su primera aparición en 1989, los fondos cotizados (ETF) se han convertido en uno de los vehículos de inversión más populares. En 2020, había más de 7.600 ETFs en todo el mundo. Pero, más de 180 ETFs cerraron en 2020. Qué ocurre cuando un ETF cierra, y por qué?

Razones para la liquidación de un ETF

Las principales razones para cerrar o liquidar un ETF son la falta de interés de los inversores y la escasez de activos. Un inversor puede no elegir un ETF porque esté demasiado centrado, sea demasiado complejo o tenga una escasa rentabilidad. Cuando los ETF con activos decrecientes dejan de ser rentables, la empresa puede decidir cerrar el fondo; en general, los ETF suelen tener bajos márgenes de beneficio y, por tanto, necesitan varios activos para ganar dinero. A veces, puede que no merezca la pena mantenerlo abierto.

Aunque los ETF suelen considerarse de menor riesgo que los valores individuales, no son inmunes a algunos de los problemas típicos, como los errores de seguimiento y la posibilidad de que ciertos índices frenen a otros segmentos del mercado o a los gestores activos.

El proceso de liquidación

Los ETF que cierran tienen que seguir un procedimiento de liquidación estricto y ordenado. La liquidación de un ETF es similar a la de una sociedad de inversión, salvo que el fondo también notifica a la bolsa en la que cotiza que dejará de hacerlo.

Los accionistas suelen recibir la notificación de la liquidación entre una semana y un mes antes de que se produzca, dependiendo de las circunstancias. El consejo de administración, o los fideicomisarios del ETF, aprobarán que cada acción sea reembolsable individualmente en el momento de la liquidación, ya que no son reembolsables mientras el ETF sigue funcionando; son reembolsables en unidades de creación.

Los inversores que quieren „salir” del fondo cuando se les notifica la liquidación venden sus acciones; el creador de mercado comprará las acciones y éstas se reembolsarán. El resto de los accionistas recibirían su dinero, probablemente en forma de cheque, por la cantidad que tuvieran en el ETF. El importe de la distribución de la liquidación se basa en el valor liquidativo (NAV) del ETF.

La liquidación, sin embargo, puede crear un evento fiscal, si los fondos se mantienen en una cuenta imponible. Esto puede obligar a un inversor a pagar impuestos sobre las plusvalías recibidas que, de otro modo, se habrían evitado.

4 formas de identificar un ETF en vías de extinción

Es posible reducir las posibilidades de mantener un ETF que pueda cerrar y tener que buscar otro lugar donde esconder su dinero. Los siguientes cuatro consejos pueden ayudar a los inversores a determinar si un ETF puede tener algún problema:

1. Tenga cuidado a la hora de seleccionar productos ETF que sigan segmentos de mercado reducidos; estos productos se consideran arriesgados y, por tanto, requieren una mayor evaluación.

2. Examine el volumen de negociación del ETF's. El volumen es un buen indicador de la liquidez y el interés de los inversores. Si el volumen es elevado, el producto suele ser más líquido.

3. Observe los activos gestionados para determinar cuánto dinero se está gestionando y para medir el éxito del fondo.

4. Revise el folleto del ETF para saber qué tipo de inversión está realizando. El folleto, que suele estar disponible previa solicitud, ofrece información como las comisiones y los gastos, los objetivos de inversión, las estrategias de inversión, los riesgos, la rentabilidad, los precios y otros datos.

El resultado final

Los ETF existen desde 1989 y ofrecen a los inversores una gran variedad de opciones; cotizan como las acciones, pero mantienen un conjunto de valores. Sin embargo, aunque se introducen constantemente nuevos productos, esto no significa que se mantengan. Los inversores pueden reducir la posibilidad de pasar por una liquidación de un ETF asegurándose de investigar a fondo el ETF y reducir la posibilidad de un posible cierre. Incluso si el ETF se liquida, no hay que asustarse: simplemente investigue el siguiente fondo que le interese y asegúrese de saber en qué se está metiendo.

Fuentes del artículo

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  1. Statista. "Número de fondos cotizados (ETF) en el mundo de 2003 a 2020." Consultado el 23 de septiembre de 2021.

  2. Statista. "Número de ETFs cerrados en la U.S. 2002 – 2020." Consultado el 23 de septiembre de 2021.

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