La estanflación, o recesión-inflación, es un fenómeno económico caracterizado por una inflación elevada y persistente, un alto nivel de desempleo y un estancamiento de la demanda en la economía de un país. Durante un periodo especialmente grave de condiciones económicas en la década de 1970, el aumento de la inflación y la caída del empleo frenaron el crecimiento económico en el Reino Unido y en otras siete grandes economías de mercado, y los inversores en los mercados de renta variable sufrieron mucho por ello.
Puntos clave
- La estanflación es un fenómeno económico caracterizado por una inflación elevada y persistente, un alto nivel de desempleo y un estancamiento de la demanda en la economía de un país.
- Si su cartera tiene inversiones más agresivas o no está diversificada, y parece que la economía se acerca a un periodo de estanflación, puede ser el momento de disminuir el riesgo.
- La estanflación puede ser una razón para retrasar la realización de grandes compras, como la compra de una vivienda, especialmente si la zona en la que vive está experimentando una burbuja inmobiliaria.
- Un plan financiero sólido y a largo plazo es la mejor manera de proteger tus finanzas de la estanflación; Si has estado viviendo dentro de tus posibilidades, la estanflación no debería tener un impacto importante en tu forma de vida.
Después de que Iain Macleod, un político del Partido Conservador británico, utilizara el término estanflación durante un discurso ante el Parlamento en 1965, fue adoptado por los medios de comunicación, que empezaron a utilizarlo para referirse a las condiciones económicas que afectaron al país de 1973 a 1982. El término estanflación es una combinación de las palabras estancamiento e inflación. Desde entonces, los economistas han estudiado qué factores conducen a la estanflación y han desarrollado métodos para medirla. Sus conclusiones también incluyen sugerencias prácticas sobre cómo los inversores pueden proteger sus finanzas durante los periodos de estanflación.
Cómo se mide la estanflación?
La estanflación no se mide con un solo dato, sino examinando la dirección de una serie de indicadores durante un largo periodo de tiempo. La subida de los precios y el aumento del desempleo son dos de estos datos. La dirección de uno solo de estos indicadores no indica necesariamente la posibilidad o la presencia de estanflación. Más bien, los fenómenos se consideran en conjunto.
Aumento del coste de los bienes y servicios
Un aumento del coste de los alimentos, la energía u otros artículos individuales no suele percibirse como un signo de estanflación. Sin embargo, un aumento generalizado del coste de los bienes y servicios puede ser un indicador. Los inversores que quieran anticiparse a estas subidas pueden seguir la evolución del Índice de Precios de Producción (IPP) y del Índice de Precios de Consumo (IPC).
El IPP mide la variación media de los precios de venta percibidos por los productores nacionales de bienes y servicios a lo largo del tiempo. Desde el punto de vista del análisis de las inversiones, resulta muy útil para analizar las tendencias de las ventas y los beneficios potenciales en diversos sectores. Desde el punto de vista del análisis económico, los movimientos del IPP muestran si el coste de producción de los bienes está aumentando o disminuyendo.
El IPC mide la media ponderada de los precios de una cesta de bienes y servicios de consumo. El IPC, cuando se sigue a lo largo del tiempo, proporciona información sobre la dirección de los precios al consumo. El IPC suele denominarse „inflación general”.” Un aumento normal del IPC es inferior al 2% anual. Cuando esa cifra aumenta más allá, los inversores empiezan a temer la inflación.
El aumento de los precios no es el único indicador alcista que sugiere la posibilidad de estanflación. El aumento de la tasa de desempleo es otro indicador.
Disminución de la productividad
El descenso del producto interior bruto (PIB) y de la productividad son indicadores de una economía en crisis. El PIB registra el valor monetario de todos los bienes y servicios acabados producidos dentro de las fronteras de un país en un periodo de tiempo determinado. En una economía sana, esta cifra suele aumentar. La productividad es una medida económica de la producción por unidad de insumo. Los insumos incluyen la mano de obra y el capital, mientras que la producción suele medirse en los ingresos y otros componentes del PIB, incluidos los inventarios de las empresas.
Las medidas de productividad pueden examinarse colectivamente en toda la economía, o pueden considerarse individualmente por sectores para examinar las tendencias del crecimiento de la mano de obra, los niveles salariales y la mejora tecnológica. La disminución de la productividad suele ser un signo de una economía enferma.
¿Por qué se produce la estanflación??
Los economistas keynesianos, monetarios y del lado de la oferta proponen múltiples teorías sobre las causas de la estanflación.
Los economistas keynesianos culpan a los choques de oferta de causar la estanflación. Por ejemplo, citan el aumento de los costes de la energía o de los alimentos como la causa principal de los problemas económicos de la estanflación. Los economistas monetaristas citan el crecimiento demasiado rápido de la oferta monetaria como causa de una situación en la que hay demasiados dólares que persiguen muy pocos bienes. Los economistas del lado de la oferta culpan a los elevados impuestos, a la excesiva regulación de las empresas y a la persistencia de un estado del bienestar que permite a la gente sobrevivir sin trabajar. Existen otras teorías que afirman que la estanflación es simplemente una parte natural del ciclo económico en las economías modernas o que la política o las estructuras sociales son las culpables de la estanflación.
La incapacidad de prever, evitar y contener la estanflación una vez que se produce sugiere que aún no se conocen las fuerzas exactas que la generan. Tampoco se conoce un método eficaz para hacer frente a la estanflación una vez que se produce. Durante la década de 1970, la estanflación persistió en los Estados Unidos.S. a pesar de los esfuerzos del gobierno por sofocarla. La tendencia se interrumpió finalmente cuando la Reserva Federal subió los tipos de interés hasta el punto de hacer imposible el endeudamiento para muchos segmentos de la economía, y el país cayó en una profunda recesión.
Cómo proteger sus finanzas de la estanflación
Un plan financiero sólido y a largo plazo es la mejor manera de proteger sus finanzas de la estanflación. Si ha vivido dentro de sus posibilidades, la estanflación no debería tener un impacto importante en su forma de vida.
Cuando se produzca la estanflación, no se deje llevar por el pánico y venda sus acciones y bonos e invierta en obras de arte raras, oro u otras materias primas poco habituales. La estanflación no es una buena razón para abandonar por completo una estrategia de inversión sólida. Sin embargo, si su cartera tiene inversiones más agresivas o no está bien diversificada, puede ser el momento de disminuir el riesgo.
La estanflación también puede ser un motivo para retrasar la realización de grandes compras, como la de una vivienda, especialmente si la zona en la que se vive está experimentando una burbuja inmobiliaria. Sin embargo, si está empleado y tiene dinero para gastar, debería seguir haciendo compras regularmente. También debe continuar con sus hábitos de ahorro e inversión.
Fuentes de los artículos
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