Tipo de swap de letras bancarias (BBSW) Definición

Qué es el tipo de interés de los swaps de letras bancarias (BBSW)?

El Bank Bill Swap Rate (BBSW), o Bank Bill Swap Reference Rate, es un tipo de interés a corto plazo que se utiliza como referencia para la fijación de precios de los derivados y valores en dólares australianos, sobre todo de los bonos a tipo variable.

Puntos clave

  • El Bank Bill Swap Rate (BBSW) es un tipo de interés a corto plazo que se utiliza como referencia para la fijación de precios de los derivados y valores en dólares australianos, sobre todo de los bonos a tipo variable.
  • El BBSW es un tipo de referencia independiente que se utiliza para fijar el precio de los valores. Los inversores en renta fija utilizan el BBSW, ya que es la referencia para fijar el precio de los bonos de tipo variable y otros valores.
  • Al BBSW se le añade una prima de riesgo para compensar el riesgo de los valores, en comparación con el tipo sin riesgo, que suele basarse en los bonos del Estado.

¿Qué le dice el BBSW??

El BBSW es un tipo de referencia independiente que se utiliza para fijar el precio de los valores. Los inversores en renta fija utilizan el BBSW porque es la referencia para fijar el precio de los bonos a tipo variable y otros valores. El BBSW es una media de los tipos de las letras bancarias suministradas por los bancos para varios vencimientos. En otras palabras, es el tipo de interés medio de varios títulos bancarios y es el tipo de interés al que los bancos se prestan entre sí en Australia.

Cómo se calcula el BBSW?

El BBSW es calculado y publicado por la Bolsa de Valores de Australia (ASX), que mantiene este tipo. El tipo swap de las letras bancarias es el equivalente australiano del London Interbank Offered Rate (LIBOR) y se utiliza como tipo de referencia de forma muy similar a nivel institucional.

El LIBOR es un valor medio de los tipos de interés, que se calcula a partir de las estimaciones presentadas diariamente por los principales bancos mundiales. Sirve como primer paso para calcular los tipos de interés de diversos préstamos en todo el mundo.

El Intercontinental Exchange, la autoridad responsable del LIBOR, dejará de publicar el LIBOR en USD a una semana y a dos meses después de diciembre de 2023. 31, 2021. Todos los demás tipos LIBOR dejarán de aplicarse después del 30 de junio de 2023.

Por ejemplo, un tipo flotante variable puede cotizar 100 puntos básicos por encima del LIBOR, mientras que en Australia pueden utilizar 100 puntos básicos por encima del BBSW. Como ya se ha dicho, el BBSW es una media de los tipos de las letras bancarias suministradas por los bancos para varios vencimientos.

Según la ASX, el BBSW no está tan directamente vinculado al índice hipotecario o a otros índices de préstamos minoristas como el LIBOR y otros índices de referencia similares. Por tanto, su impacto en estos ámbitos es mínimo y se limita a sus efectos generales sobre los niveles de los tipos de interés.

Prima de riesgo

Hay una prima de riesgo añadida al BBSW para compensar el riesgo de los valores en comparación con el tipo libre de riesgo, que suele basarse en los bonos del Estado. Por ejemplo, en la U.S., El tipo sin riesgo suele ser el del Tesoro de EE.S. del Tesoro, ya que está respaldado por el U.S. gobierno.

La prima de crédito añadida al BBSW suele ser pequeña, de entre cinco y diez puntos básicos. Sin embargo, ha superado los 300 puntos básicos durante la crisis financiera de 2008 y los meses posteriores.

Bancos principales y valores elegibles por los bancos principales

Un banco principal es una de las instituciones financieras aprobadas e incluye los cuatro bancos más grandes de Australia. La ASX revisa anualmente a los miembros de este grupo. Los requisitos para ser miembro, según la lista de la ASX, son los siguientes

  • Ser una institución de depósito autorizada (ADI) según la definición de la Autoridad de Regulación Prudencial Australiana (APRA)
  • Satisfacer una calificación crediticia de referencia, concretamente Standard & La calificación a corto plazo de Poor’s es de A1+ y la calificación a largo plazo de la deuda senior no garantizada de al menos AA
  • Disponer de valores elegibles para ser utilizados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA) en operaciones de mercado abierto y facilidades permanentes de liquidez

Ejemplo de tipo de cambio de letras bancarias (BBSW)

Supongamos que los tipos de interés de las letras bancarias fueron del 4% durante los seis primeros meses del año, mientras que los tipos subieron al 5% y se mantuvieron en el 5% durante la segunda mitad del año. La media del año sería del 4.5% más cualquier prima de riesgo. Si la prima de riesgo fuera de 15 puntos básicos, el BBSW sería de 4.65%, incluyendo la media de los tipos de las letras bancarias y añadiendo la prima de riesgo.

Por supuesto, en la realidad hay más de dos tipos de interés que hay que promediar para calcular el BBSW, pero normalmente se considera un punto medio de todos esos tipos.

La diferencia entre el SIBOR y el BBSW

El Singapore Interbank Offered Rate, conocido por su abreviatura SIBOR, es el tipo de interés de referencia, expresado en dólares de Singapur, para los préstamos entre bancos dentro del mercado asiático. El SIBOR es un tipo de referencia para los prestamistas y prestatarios que participan directa o indirectamente en la economía asiática.

Los plazos de los préstamos varían desde un día hasta un año. En particular, el U.K. La versión del LIBOR es similar al SIBOR, mientras que el BBSW es la versión australiana del LIBOR y el SIBOR.

Limitaciones del uso del BBSW

Como cualquier tipo de referencia, el BBSW podría no reflejar realmente el riesgo de crédito que existe en el mercado. Las referencias financieras no predijeron la crisis financiera de 2008 y la Gran Recesión que le siguió. Por lo tanto, la prima de riesgo no siempre refleja el riesgo total del mercado y puede actuar como un indicador retrasado.

Nuestro equipo exige a los escritores que utilicen fuentes primarias para apoyar su trabajo. Entre ellos se incluyen libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestra
política editorial.

  1. Intercambio Intercontinental. "LIBOR." Accedido en diciembre. 4, 2020.

Dodaj komentarz