Qué es la Tasa Neta Anual Compuesta – CNAR?
La tasa anual neta compuesta (CNAR) es el rendimiento de una inversión después de contabilizar los impuestos. Aunque es similar a la tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC), la TCNA es la neta después de impuestos. La tasa anual neta compuesta será menor que la TCAC debido a los impuestos, pero es una mejor representación de los rendimientos reales de un inversor dado que la mayoría de las inversiones tienen implicaciones fiscales.
La fórmula de la Tasa Neta Anual Compuesta – CNAR es
CNAR=RR×(1-Tasa de impuestos)donde:RR=Tasa de rendimiento anual
Cómo calcular la tasa neta anual compuesta – CNAR
La tasa neta anual compuesta se calcula como la tasa de rendimiento anual multiplicada por 1 menos el tipo impositivo.
¿Qué le dice el CNAR??
La tasa anual neta compuesta (CNAR) mide el rendimiento que un inversor obtiene durante un año por una inversión después de deducir el dinero para los impuestos. Por supuesto, este cálculo sólo se aplica a las inversiones sujetas a impuestos. La comparación de la tasa de rendimiento después de impuestos y antes de impuestos puede ayudar a un inversor a evaluar el efecto de las obligaciones fiscales en su inversión.
El efecto calculado de la fiscalidad sobre los rendimientos puede utilizarse para la planificación fiscal y la planificación financiera a largo plazo. La mayoría de las inversiones tienen implicaciones fiscales, pero los rendimientos que muestran los bancos y las instituciones financieras sólo muestran los rendimientos antes de impuestos.
Puntos clave
- El rendimiento de una inversión después de contabilizar los impuestos, como las ganancias de capital, los dividendos y los intereses.
- Es similar a la tasa de crecimiento anual compuesto, pero por lo general siempre será menor debido a las implicaciones fiscales.
- CNAR y CAGR serán los mismos cuando se considere una inversión libre de impuestos, como los bonos municipales.
Ejemplo de cómo utilizar la tasa neta anual compuesta – CNAR
Supongamos que un inversor mantuvo acciones de Microsoft (NASDAQ: MSFT) durante todo el año 2018 y tiene una tasa impositiva del 20%. La rentabilidad anual de su posición en acciones habría sido del 18.7% para 2018. Teniendo en cuenta los impuestos, la tasa anual neta compuesta es del 15%, es decir, del 18.7% veces (1 – 20%).
La diferencia entre CNAR y Tasa de Crecimiento Anual Compuesto – CAGR
La tasa neta anual compuesta lleva la TCAC un paso más allá al tener en cuenta los impuestos. Si se trata de un periodo de tenencia de varios años para una inversión, el inversor utilizará la tasa de crecimiento anual compuesta para determinar la tasa de rendimiento anual y, a continuación, la ajustará en función de los impuestos para obtener la CNAR. CNAR y CAGR serán las mismas si la inversión está libre de impuestos, como en el caso de los bonos municipales.
Limitaciones del uso de la tasa anual neta compuesta – CNAR
Es posible que no siempre se conozca el tipo impositivo exacto o las implicaciones, o que los tipos varíen en función del ejercicio fiscal, como ocurre cuando se produce la reforma fiscal. Calcular el CNAR utilizando un tipo impositivo incorrecto puede tener un impacto material en el rendimiento final. Hay una serie de impuestos que hay que tener en cuenta, como las ganancias de capital, los dividendos y los intereses.