Tasa de crecimiento medio anual (TCA) Definición

Qué es la tasa de crecimiento medio anual (TCA)?

La tasa de crecimiento medio anual (TCA) informa del incremento medio del valor de una inversión, cartera, activo o flujo de caja individual sobre una base anualizada. No tiene en cuenta la capitalización.

Puntos clave

  • Tasa de crecimiento medio anual (TCA) es el rendimiento medio anualizado de una inversión, cartera, activo o flujo de caja a lo largo del tiempo.
  • El AAGR se calcula tomando la media aritmética simple de una serie de rendimientos.
  • La tasa de crecimiento anual compuesto es una medida lineal que no tiene en cuenta los efectos de la capitalización; en su lugar se utilizaría la tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC).

Fórmula de la tasa media de crecimiento anual (TCA)

A A G R = G R A + G R B + .. + G R n N donde G R A = Tasa de crecimiento en el periodo A G R B = Tasa de crecimiento en el periodo B G R n = Tasa de crecimiento en el periodo n N = Número de pagos \N – Inicio {alineado} &AAGR = \frac{GR_A + GR_B + \dotso + GR_n}{N} &\textbf{en el caso de que:}\\\\a &GR_A=\texto{Tasa de crecimiento en el periodo A}\\\a &GR_B=\text{Tasa de crecimiento en el periodo B}\\\️ &GR_n=\texto{Tasa de crecimiento en el periodo }n\\\ &N=\texto{número de pagos}\\\\final{alineado} AAGR=NGRA+GRB+…+GRndonde:GRA=Tasa de crecimiento en el periodo AGRB=Tasa de crecimiento en el periodo BGRn=Tasa de crecimiento en el periodo nN=Número de pagos

Comprensión de la tasa de crecimiento medio anual (TCA)

La tasa de crecimiento medio anual ayuda a determinar las tendencias a largo plazo. Se aplica a casi cualquier tipo de medida financiera, incluidas las tasas de crecimiento de los beneficios, los ingresos, el flujo de caja, los gastos, etc. para proporcionar a los inversores una idea sobre la dirección en la que se encuentra la empresa. La tasa le indica el rendimiento medio anual.

La tasa de crecimiento medio anual es un cálculo de la media aritmética de una serie de tasas de crecimiento. El AAGR puede calcularse para cualquier inversión, pero no incluirá ninguna medida del riesgo global de la inversión, medido por la volatilidad de su precio. Además, el AAGR no tiene en cuenta la capitalización periódica.

El AAGR es un estándar para medir el rendimiento medio de las inversiones durante varios periodos de tiempo de forma anualizada. Encontrará esta cifra en los extractos de las agencias de valores y en los folletos de los fondos de inversión. Es esencialmente la media simple de una serie de tasas de crecimiento de la rentabilidad periódica.

Una cosa que hay que tener en cuenta es que los periodos utilizados deben tener la misma duración -por ejemplo, años, meses o semanas- y no mezclar periodos de diferente duración.

Ejemplo de AAGR

La TACC mide la tasa media de rendimiento o crecimiento a lo largo de una serie de períodos de tiempo igualmente espaciados. Como ejemplo, supongamos que una inversión tiene los siguientes valores en el transcurso de cuatro años:

  • Valor inicial = 100.000 dólares
  • Valor al final del año 1 = 120.000
  • Valor al final del año 2 = $135.000
  • Valor al final del año 3 = $160.000
  • Valor final del año 4 = 200.000 dólares

La fórmula para determinar el porcentaje de crecimiento de cada año es

Crecimiento o rendimiento porcentual simple = valor final valor inicial 1 \text{Porcentaje simple de crecimiento o rendimiento} = \frac{text{valor final}}{text{valor inicial}} – 1 Crecimiento o rendimiento porcentual simple=valor inicial-valor final-1

Así, las tasas de crecimiento para cada uno de los años son las siguientes

  • Crecimiento del año 1 = $120.000 / $100.000 – 1 = 20%
  • Crecimiento del año 2 = 135.000 $ / 120.000 $ – 1 = 12.5%
  • Crecimiento del año 3 = $160.000 / $135.000 – 1 = 18.5%
  • Crecimiento del año 4 = 200.000 $ / 160.000 $ – 1 = 25%

La TACC se calcula como la suma de la tasa de crecimiento de cada año dividida por el número de años:

A A G R = 20 % + 12.5 % + 18.5 % + 25 % 4 = 19 % AAGR = \frac{20 \% + 12.5 \% + 18.5 \% + 25 \%}{4} = 19\% AAGR=420%+12.5%+18.5%+25%=19%

En el ámbito financiero y contable, se suelen utilizar los precios iniciales y finales. Algunos analistas pueden preferir utilizar los precios medios al calcular el RAGA en función de lo que se esté analizando.

Como otro ejemplo, consideremos el crecimiento quinquenal del producto interior bruto (PIB) real de Estados Unidos en los últimos cinco años. La U.S. tasas de crecimiento del PIB real para el período 2017-2021 fueron de 2.3%, 2.9%, 2.3%, -3.4%, y 5.7%, respectivamente. Por lo tanto, las tasas de crecimiento del PIB real de U.S. El PIB real de los últimos cinco años ha sido del 1.96%, o (2.3% + 2.9% + 2.3% + -3.4% + 5.7%) / 5.

AAGR frente a. Tasa de crecimiento anual compuesta

AAGR es una medida lineal que no tiene en cuenta los efectos de la capitalización. El ejemplo anterior muestra que la inversión creció una media del 19% anual. La tasa media de crecimiento anual es útil para mostrar las tendencias; sin embargo, puede resultar engañosa para los analistas porque no representa con precisión la evolución de las finanzas. En algunos casos, puede sobrestimar el crecimiento de una inversión.

Por ejemplo, consideremos un valor de fin de año para el año 5 de 100.000 dólares para el ejemplo de AAGR anterior. El porcentaje de crecimiento para el año 5 es de -50%. El CAGR resultante sería el 5.2%; sin embargo, es evidente que desde el valor inicial del año 1 y el valor final del año 5, el rendimiento produce un 0% de retorno. Dependiendo de la situación, puede ser más útil calcular la tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC).

La CAGR suaviza los rendimientos de una inversión o disminuye el efecto de la volatilidad de los rendimientos periódicos.

Fórmula de la TCCA

C A G R = Saldo final Saldo inicial 1 # Años 1 CAGR = \frac{text{saldo final}}{text{saldo inicial}}^{frac{1}{text{# años}} – 1 CAGR=Balance inicialBalance final# Años1-1

Utilizando el ejemplo anterior para los años 1 a 4, la TCAC es igual:


C A G R = $ 200 , 000 $ 100 , 000 1 4 1 = 18.92 % TACC = \frac{200.000$}{100.000$}^{frac{1}{4}}- 1 = 18.92\% CAGR=$100,000$200,000​41​−1=18.92%

Para los cuatro primeros años, la TAAA y la TCAC se aproximan entre sí. Sin embargo, si el año 5 se incluyera en la ecuación de la TACC (-50%), el resultado acabaría siendo el 0%, lo que contrasta fuertemente con el resultado de la TAAA del 5.2%.

Limitaciones de la tasa de crecimiento medio anual

Dado que la TAAA es una media simple de los rendimientos anuales periódicos, la medida no incluye ninguna medida del riesgo global de la inversión, calculado por la volatilidad de su precio. Por ejemplo, si una cartera crece un 15% neto un año y un 25% al año siguiente, la tasa de crecimiento medio anual se calcularía en un 20%.

Para ello, las fluctuaciones que se producen en la tasa de rendimiento de la inversión entre el principio del primer año y el final del año no se tienen en cuenta en los cálculos, lo que provoca algunos errores en la medición.

Una segunda cuestión es que, al ser una media simple, no le importa el momento en que se producen los rendimientos. Por ejemplo, en nuestro ejemplo anterior, un fuerte descenso del 50% en el año 5 sólo tiene un impacto modesto en el crecimiento medio anual total. Sin embargo, el tiempo es importante, por lo que el CAGR puede ser más útil para comprender la importancia de las tasas de crecimiento encadenadas en el tiempo.

¿Qué le dice la tasa media de crecimiento anual (TCA)??

La tasa de crecimiento medio anual (TCA) identifica las tendencias a largo plazo de medidas financieras como los flujos de caja o los rendimientos de las inversiones. La tasa media de crecimiento anual indica cuál ha sido el rendimiento anual (de media), pero no tiene en cuenta la composición.

Cuáles son las limitaciones de la tasa media de crecimiento anual?

La TAAA puede sobrestimar la tasa de crecimiento si hay rendimientos tanto positivos como negativos. Tampoco incluye ninguna medida de riesgo, como la volatilidad de los precios, ni tiene en cuenta el calendario de los rendimientos.

¿En qué se diferencia la tasa de crecimiento anual media de la tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC)??

La tasa de crecimiento anual media (TCA) es el incremento medio. Es una medida lineal y no tiene en cuenta la capitalización. Mientras que la tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) sí lo hace y suaviza los rendimientos de una inversión, disminuyendo el efecto de la volatilidad de los rendimientos.

Cómo se calcula la tasa media de crecimiento anual (TMAA)?

La tasa de crecimiento anual media (TCA) se calcula hallando la media aritmética de una serie de tasas de crecimiento.

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  1. Oficina de Análisis Económico. "Tabla 1.1.1. Variación porcentual del producto interior bruto real con respecto al periodo anterior." Accedido en enero. 31, 2022.

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