Quién es Steve Cohen?
Steven A. Cohen (n. 11 de junio de 1956) es un inversor y gestor de fondos de cobertura estadounidense. Es el fundador y director general de Point72 Asset Management, una oficina familiar situada en Stamford, Connecticut. A partir de Feb. 2021, tiene un valor neto estimado de 10.2.000 millones y compró los Mets de Nueva York por 2.4.000 millones en 2020.
Cohen fue también el fundador de la ya desaparecida SAC Capital Advisors, uno de los fondos de cobertura más exitosos de la historia. En 2010, la empresa fue objeto de una investigación por uso de información privilegiada iniciada por la Comisión de Valores y Bolsa (SEC). Aunque el propio Cohen nunca fue acusado, la firma se declaró culpable de tráfico de información no pública y fue obligada a devolver el capital de los inversores y a pagar 1.000 millones de dólares.8.000 millones de euros en multas. SAC se cerró oficialmente en 2016 cuando Cohen comenzó a cumplir una prohibición de dos años para gestionar el dinero de otros inversores. La prohibición expiró en enero de 2018.
Puntos clave
- Stephen A. Cohen es un multimillonario gestor de fondos de cobertura e inversor estadounidense conocido por emplear estrategias de negociación de alto riesgo y alta recompensa.
- El fondo de cobertura insignia de Cohen, SAC Capital, fue cerrado tras las acusaciones de uso de información privilegiada, y el fondo se vio obligado a pagar casi 2.000 millones de dólares de multa.
- Tras la desaparición de SAC, Steve Cohen no pudo gestionar profesionalmente el dinero de los inversores hasta 2018; en ese momento, abrió Point72 Asset Management.
Nuestro equipo / Ellen Lindner
Entender a Steve Cohen
Steve Cohen se licenció en Economía en la Wharton School of Business de la Universidad de Pensilvania en 1978. Al salir de la escuela, comenzó a trabajar como operador de opciones junior para el banco de inversión boutique Gruntal & Co. En 1984, ya dirigía un grupo comercial en la empresa. Durante su permanencia en Gruntal & Co., Las operaciones de Cohen generaban rutinariamente 100.000 dólares al día para la empresa y le ayudaron a construir una importante riqueza personal. En 1992, lanzó su fondo de cobertura, SAC Capital Advisors.
Fundada con 25 millones de dólares del propio Cohen, la empresa utilizó inicialmente un enfoque agresivo y de gran volumen en la gestión de inversiones. Las posiciones en acciones se mantuvieron sólo durante días, o en algunos casos, horas. En 1999, Cohen sugirió que SAC negociaba regularmente 20 millones de acciones al día. En 2006, las operaciones de la empresa representaban el 2% de toda la actividad bursátil.
A lo largo de dos décadas, SAC evolucionó y amplió su enfoque de inversión, utilizando múltiples estrategias que incluyen carteras de renta variable larga/corta, renta fija y estrategias cuantitativas globales. De 1992 a 2013, SAC obtuvo una media de rentabilidad anual del 25% para sus inversores.
Un operador de alto riesgo y alta recompensa
El éxito de Cohen con SAC se basó en operaciones de alto riesgo y alta recompensa. Su cartera se montó en la burbuja Dotcom de finales de los 90 con un rendimiento del 70% y ganó otro 70% cuando se puso en corto con esos mismos valores cuando estalló la burbuja tecnológica en el año 2000. En 2007, SAC tomó una posición de acciones de 76 millones de dólares en Equinix. Después de que la empresa publicara beneficios positivos un mes después, el valor de sus acciones creció un 32%.
A principios de 2012, Cohen hizo una inversión de 26 millones de dólares en Equinix.Apuesta de 7.000 millones de dólares en Ardea Biosciences. Cuando AstraZeneca llegó a un acuerdo para comprar la empresa tres semanas después, la adquisición aumentó la posición de Cohen en Ardea a casi 40.000 millones de dólares. SAC tomó posiciones largas en Whole Foods en 2009 y 2010 por 49 y 78 millones de dólares, respectivamente. En ambas ocasiones, como resultado de los cambios operativos favorables realizados en la cadena de supermercados, el precio de las acciones se disparó.
A la inversa, la empresa también sufrió una serie de pérdidas significativas en las apuestas que hizo durante dos décadas. Una serie de posiciones largas multimillonarias realizadas a lo largo de la década de 2000 en empresas farmacéuticas como ImClone Systems y Human Genome Sciences resultó finalmente infructuosa y costosa para la cartera.
Problemas legales para Steve Cohen
En 2008, SAC había acumulado una posición larga de 700 millones de dólares en las farmacéuticas Elan y Wyeth, que estaban desarrollando conjuntamente un medicamento para tratar la enfermedad de Alzheimer. Cuando las empresas anunciaron el decepcionante resultado de su segunda fase de ensayos clínicos, ambas acciones se desplomaron. Pero SAC Capital no participó en las pérdidas. En la semana anterior, Cohen no sólo había liquidado las posiciones de casi 750 millones de dólares de SAC Capital en Elan y Wyeth, sino que había puesto en corto las acciones. Apostar en contra de las empresas le reportó un beneficio de 276 millones de dólares.
En 2012, la SEC acusó a Mathew Martoma, un antiguo gestor de carteras de SAC Capital, por cargos de uso de información privilegiada. La SEC alegó que Martoma había recibido información sobre los ensayos clínicos de Elan y Wyeth antes de que los detalles se hicieran públicos y utilizó esa información para aconsejar a Cohen que vendiera su posición. El fiscal de los Estados Unidos que presentó cargos contra Martoma en el Tribunal Federal se refirió al incidente como „el esquema de uso de información privilegiada más lucrativo jamás.”
Martoma fue declarado culpable y condenado a nueve años de prisión. El propio Cohen nunca fue acusado. Una demanda civil presentada contra él por la SEC por no supervisar razonablemente a un empleado de alto nivel fue retirada en 2013.
Ese mismo año, SAC Capital también fue acusada y se declaró culpable de tráfico de información privilegiada. Además de los 1.000 millones de dólares.El acuerdo incluía condiciones que prohibían a Cohen gestionar los activos de otros inversores. En 2014, convirtió sus operaciones de inversión de SAC Capital a Point72 Asset Management. En enero de 2018, la firma recibió la autorización reglamentaria para recaudar y gestionar capital externo.
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