¿Qué es una sociedad de capital riesgo patrocinada por los trabajadores (LSVCC)??
Una sociedad de capital riesgo patrocinada por los trabajadores (LSVCC) es una sociedad creada por un sindicato canadiense que proporciona exclusivamente capital riesgo a empresas canadienses. Los inversores pueden comprar participaciones en estos fondos igual que lo harían con las acciones de los fondos de inversión.
Las sociedades de capital riesgo se encuentran entre los mayores proveedores de capital de riesgo y están sujetas a la normativa de los gobiernos federal, provincial y territorial.
Puntos clave
- Una sociedad de capital riesgo patrocinada por los trabajadores (LSVCC) es una sociedad de financiación de riesgo organizada por los sindicatos y dirigida a empresas canadienses.
- Los inversores pueden comprar participaciones en los LSVCC de la misma manera que lo harían con los fondos de inversión.
- Se encuentran entre los mayores proveedores de capital riesgo a las pequeñas y medianas empresas canadienses.
- Los LSVCC se crearon para ayudar a impulsar el crecimiento y estimular la economía canadiense invirtiendo en nuevas empresas y otros negocios canadienses.
Cómo funcionan las sociedades de capital riesgo patrocinadas por los trabajadores (LSVCC)
Las sociedades de capital riesgo patrocinadas por los trabajadores (LSVCC) están patrocinadas por sindicatos u otras organizaciones laborales. La idea de un Fondo de Solidaridad se propuso por primera vez en 1982 en Quebec, que entonces atravesaba una recesión. La provincia requería capital en pequeñas y medianas empresas, muchas de las cuales estaban quebrando.
La Federación de Trabajo de Quebec propuso la creación de un Fondo de Solidaridad para atraer capital de riesgo y poder invertirlo en algunas de las pequeñas empresas de la provincia. Las sociedades de capital riesgo se extendieron por todo el país, convirtiéndose en vehículos de inversión viables en la década de 1990, principalmente debido a las exenciones y créditos fiscales que los inversores recibieron del gobierno.
Los patrocinadores de estas sociedades deben ser sindicatos, tal y como su nombre indica. Las sociedades de inversión colectiva son similares a las sociedades de fondos de inversión, es decir, recogen dinero de múltiples inversores. Este capital se invierte en pequeñas y medianas empresas canadienses, especialmente en aquellas que se consideran de alto riesgo y crecimiento. Como ya se ha dicho, estas entidades se encuentran entre los mayores inversores de capital riesgo del país.
Las LSVCC se crearon para ayudar a impulsar el crecimiento y estimular la economía canadiense invirtiendo en nuevas empresas y otras empresas canadienses, la mayoría de las cuales aún no son empresas públicas. Se encuentran entre los mayores proveedores de capital riesgo del país. Las sociedades de capital riesgo también se denominan fondos de inversión patrocinados por los trabajadores, aunque las distintas provincias y territorios pueden darles otros nombres en función de su propia legislación.
Riesgos de las sociedades de capital riesgo
Las LSVCC conllevan sus propios riesgos y recompensas y no son para todos los inversores. Un aspecto a tener en cuenta es el periodo de tenencia, que para cualquiera de estos fondos es de ocho años. Si se vende antes, el inversor debe pagar impuestos y/o sanciones.
Del mismo modo, cualquier persona interesada en comprar acciones de una LSVCC debe considerar su tolerancia al riesgo junto con sus objetivos generales de inversión, al igual que lo haría al comprar acciones de la empresa o fondos de inversión. Un inversor también debe sopesar las ventajas fiscales frente a la tasa de rendimiento global.
Algunos académicos y expertos financieros han criticado las LSVCC, diciendo que son una forma ineficaz de estimular un sector de capital riesgo saludable. Y los rendimientos de muchas de estas inversiones han sido poco impresionantes tras la burbuja de las puntocom. Algunas de las razones de estos bajos rendimientos son las empresas de alto riesgo, los gestores sin experiencia y la intervención del gobierno.
Consideraciones especiales
Hay dos tipos de LSVCC: los fondos regulados por el gobierno federal y los regulados por las provincias o territorios. Estas últimas están sujetas a las normas y reglamentos de la jurisdicción en la que se registran. Esto se debe a los beneficios y créditos fiscales que se conceden a los inversores. Pero ha habido cambios en el programa de créditos fiscales que implican estas inversiones.
Desde el año fiscal 2017, los inversores ya no reciben crédito por las inversiones en LSVCC que están registradas a nivel federal. En los años fiscales anteriores a este periodo, los inversores recibían una desgravación fiscal del 5% por las acciones adquiridas en las LSVCC federales. Los inversores también podrían recibir una desgravación fiscal de hasta el 15% por determinadas LSVCC registradas en la provincia en su declaración de la renta federal.
Estos créditos se limitaron a inversiones de hasta 5.000 dólares cada año, con un máximo de 750 dólares de desgravación fiscal. Los particulares también podían tener acciones de LSVCC en sus planes registrados de ahorro para la jubilación (RRSP), que también ofrecen desgravaciones fiscales. Varias provincias y territorios canadienses también ofrecen sus propios créditos fiscales. Ontario, sin embargo, eliminó su crédito para el año fiscal 2012 y posteriores.
Los inversores canadienses ya no pueden recibir créditos fiscales por las LSVCC registradas a nivel federal para el año fiscal 2017 o futuros.
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