Sindicato de distribución

DEFINICIÓN de Sindicato de Distribución

El sindicato distribuidor es un grupo de bancos de inversión que trabajan juntos para vender una oferta pública inicial (OPI) de acciones u otros valores al mercado. Los bancos de inversión suelen formar sindicatos cuando trabajan en grandes ofertas de valores para reducir el riesgo y aumentar la velocidad y la eficacia de la venta de los valores a los inversores. Esto es especialmente cierto en el caso de las ofertas de compromiso firme, en las que el suscriptor principal puede exponerse al riesgo de inventario si su propio grupo de vendedores no puede vender la oferta completa. El suscriptor formará un sindicato para comercializar los nuevos valores y pagar a estos otros bancos que los distribuyen.

Desglose del sindicato de distribución

Cuando se trata de una gran oferta, los bancos de inversión de peso que actúan como suscriptores principales, como JP Morgan Chase, Bank of America Merrill Lynch y Goldman Sachs, suelen optar por formar sindicatos para atender a sus clientes. Los sindicatos de distribución son especialmente importantes para los bancos de inversión más pequeños. Estos bancos „boutique” no podrían suscribir muchas OPV porque carecen de capacidad para vender grandes ofertas por sí solos. Además, un banco boutique sólo puede trabajar en una o dos ofertas a la vez. Agruparse como parte de un sindicato permite a los bancos boutique trabajar en varias ofertas simultáneamente, asumir ofertas más grandes y competir más eficazmente con los grandes bancos de inversión.

Proceso del sindicato distribuidor

Cuando una empresa comienza a trabajar con un suscriptor principal para preparar los valores para el mercado, ya sean acciones, bonos u otros tipos de valores, el suscriptor considera cuántos otros bancos de inversión serían necesarios para comercializar y distribuir los valores en el plazo previsto. El suscriptor selecciona entonces a los otros bancos que cree que son más capaces de distribuir sin problemas. Estos bancos se ponen en contacto con sus clientes para obtener „indicaciones de interés” en la nueva oferta. Las cifras aproximadas se comunican y actualizan al suscriptor antes de la fecha de emisión. Teniendo en cuenta estas cifras, el suscriptor asigna partes de toda la oferta de valores al sindicato distribuidor en la fecha de emisión o en torno a ella.

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