Qué es una línea de crédito para distribuidores primarios?
El Primary Dealer Credit Facility (PDCF) era una institución creada por la Reserva Federal para proporcionar préstamos a un día a los operadores primarios a través de sus bancos de compensación a cambio de garantías elegibles. El FCPB concedía préstamos que se liquidaban el mismo día hábil y que vencían el siguiente día hábil. La instalación inicial cerró en 2010.
El 17 de marzo de 2020, la Fed anunció un nuevo PDCF que ofrece préstamos con un plazo de hasta 90 días. El nuevo PDCF comenzó el 20 de marzo de 2020 y duró hasta el 31 de marzo de 2021."
Puntos clave
- Los operadores primarios son bancos u otras instituciones financieras que pueden negociar valores con el gobierno.
- La Facilidad de Crédito para Operaciones Primarias concedía préstamos a corto plazo a las instituciones de intermediarios primarios utilizando como garantía los valores que éstos poseían.
- Esto garantiza que los operadores primarios, una parte clave del sistema financiero, tengan suficiente liquidez.
Comprensión de la Facilidad de Crédito del Agente Primario (PDCF)
El Primary Dealer Credit Facility (PDCF) se creó para fomentar un funcionamiento más eficaz de los mercados financieros. Los operadores primarios obtuvieron préstamos a un día del PDCF a través de sus bancos de compensación al tipo de crédito primario ofrecido por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York.
Se asignó una tasa basada en la frecuencia a los operadores primarios que toman prestado del PDCF en más de 45 días hábiles.
Crisis financiera
El mecanismo fue una de las medidas adoptadas por el gobierno para liberar el crédito durante la crisis financiera. La crisis financiera de 2008 fue el peor desastre económico desde la Gran Depresión de 1929. La crisis fue el resultado de una secuencia de acontecimientos, cada uno con su propio desencadenante y que culminó en el casi colapso del sistema bancario. Se ha afirmado que las semillas de la crisis se sembraron ya en la década de 1970 con la Ley de Desarrollo Comunitario, que obligó a los bancos a flexibilizar sus requisitos de crédito para las minorías de bajos ingresos, creando un mercado de hipotecas de alto riesgo.
La Reserva Federal concedió préstamos por un total de 8.El PDCF ha concedido 95 billones de euros a los operadores primarios a cambio de una amplia gama de garantías. Citigroup, Merrill Lynch y Morgan Stanley recibieron préstamos por un total de más de 1 billón de dólares cada uno. Sin embargo, se trataba de préstamos a un día, que a menudo se convertían en nuevos préstamos. Se realizaron unas 21.000 transacciones con empresas financieras y bancos centrales extranjeros utilizando el mecanismo.
Otras medidas adoptadas durante la crisis fueron los programas TALF y TARP. La Facilidad de Préstamo de Valores Respaldados por Activos (TALF) fue creada por la U.S. Reserva Federal en noviembre. 2008 para impulsar el gasto de los consumidores y ayudar a reactivar la economía. Esto se logró mediante la emisión de valores respaldados por activos. Las garantías de estos valores estaban compuestas por préstamos para automóviles, préstamos para estudiantes, préstamos para tarjetas de crédito, préstamos para equipos, préstamos para planes de piso, préstamos para la financiación de primas de seguros, préstamos garantizados por la Administración de Pequeñas Empresas, anticipos de servicios hipotecarios residenciales o préstamos hipotecarios comerciales. El respaldo de estos préstamos procedía de fondos proporcionados por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York.
El Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP) fue un grupo de programas creados y dirigidos por el gobierno de los Estados Unidos.S. El Tesoro estabilizó el sistema financiero del país, restableció el crecimiento económico y mitigó las ejecuciones hipotecarias tras la crisis financiera de 2008. El TARP pretendía alcanzar estos objetivos mediante la compra de activos y acciones de empresas en dificultades.
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