Señalización de la deuda

¿Qué es la señal de deuda??

La señalización de la deuda es una teoría financiera que correlaciona el rendimiento futuro de una acción con los anuncios actuales sobre su deuda. Los anuncios realizados sobre la toma de deuda por parte de una empresa suelen considerarse noticias positivas, ya que pueden indicar que la empresa es solvente y está reuniendo capital con el fin de crecer.

Puntos clave

  • La teoría de la señalización de la deuda sugiere que las decisiones de endeudamiento de las empresas pueden servir de señal fiable para los inversores de capital externos.
  • Cuando una empresa aumenta su capital de deuda, especialmente a tipos de interés favorables, indica que la empresa es solvente y capaz de aprovechar las oportunidades de crecimiento, lo que constituye una señal positiva.
  • Si, por el contrario, una empresa se ve obligada a reducir su carga de deuda o busca capital a través de una oferta de acciones, puede ser visto por los inversores como una señal negativa.

Entender la señalización de la deuda

En el mundo de las finanzas y la economía, las empresas siempre buscan nuevas oportunidades de crecimiento. Los inversores suelen determinar si estas empresas están llevando a cabo oportunidades de crecimiento atendiendo a las señales directas o indirectas que reciben de las empresas.

A veces esas señales provienen del equipo directivo de la empresa, pero también pueden provenir de acciones realizadas por la empresa, como cuando ésta dice que va a endeudarse más. Se denominan señales de deuda. Las señales de la deuda pueden ser positivas o negativas, y ambas pueden tener un gran impacto en el rendimiento de las acciones de una empresa.

Las empresas pueden obtener capital directo de dos maneras principales: mediante deuda y mediante acciones. La deuda suele ser el método preferido de financiación en lugar de la obtención de capital, ya que el coste del capital suele ser mayor que el de la deuda. La emisión de capital también es un medio de diluir la propiedad de una empresa entre nuevos inversores, que obtienen derechos de voto y un derecho residual a los beneficios y al crecimiento. Cuando una empresa toma la decisión de utilizar la financiación de la deuda mediante la emisión de bonos corporativos, los inversores pueden creer que la empresa tiene una sólida base financiera y busca activamente oportunidades de crecimiento con menores costes de financiación que mediante la emisión de acciones.

Positivo & Señales negativas de deuda

El tipo de financiación puede indicar el futuro de la posición financiera de la empresa y las perspectivas de los proyectos que pueda tener. Cuando una empresa anuncia que va a endeudarse más (normalmente para un nuevo proyecto), esto indica una buena salud financiera a los inversores y al mercado, por lo que es una señal de deuda positiva. Así, cuando una empresa quiere endeudarse más, significa que se compromete a pagar los intereses correspondientes. La empresa también indica que cree firmemente en su proyecto (y, por lo tanto, en su salud financiera) y cree que proporcionará una rápida rentabilidad, suficiente para pagar la deuda y proporcionar un beneficio (financiero) a sus inversores.

Si, por el contrario, se reduce la deuda en el futuro, los inversores pueden ver en ello una señal de que la empresa es incapaz de hacer frente a sus pagos de intereses y se encuentra en una situación financiera débil. Del mismo modo, si la empresa opta por recaudar nuevos fondos en lugar de endeudarse, se trata de una señal de deuda negativa. Esto significa que una empresa no tiene suficiente confianza en su situación financiera o en sus proyectos, no tiene suficientes beneficios o simplemente no puede endeudarse lo suficiente.

Ejemplo de señal de deuda

En octubre de 2017, el productor de contenidos y streaming online Netflix anunció que iba a recaudar unos 1.6.000 millones de dólares de deuda. La empresa dijo que utilizaría los fondos para fines generales, incluida la financiación de nuevos contenidos. Esto se considera un paso positivo para la empresa y, por lo tanto, una señal de deuda positiva. Los inversores parecen estar satisfechos con la noticia, ya que las acciones de la empresa subieron inmediatamente después del anuncio.

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