Qué son las participaciones extranjeras de la SAMA?
SAMA Foreign Holdings es un fondo soberano (SWF) controlado por la Agencia Monetaria de Arabia Saudí (SAMA), que forma parte del Banco Central de Arabia Saudí. Las funciones de la SAMA incluyen la emisión de la moneda nacional, el riyal saudí, la supervisión de los bancos comerciales, la gestión de las reservas de divisas, la promoción de la estabilidad de los precios y del tipo de cambio, y la salvaguarda del crecimiento y la solidez del sistema financiero saudí.
Cómo funciona SAMA Foreign Holdings?
El fondo SAMA Foreign Holdings está compuesto principalmente por el patrimonio de las empresas saudíes relacionadas con el petróleo, aunque una parte de su valor procede de la gestión de algunas pensiones públicas saudíes. Las participaciones extranjeras de la SAMA forman uno de los mayores fondos de ahorro de cualquier país del mundo. Según el Sovereign Wealth Fund Institute, SAMA Foreign Holdings es el quinto fondo soberano más grande del mundo, con un patrimonio de 494.000 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM) a fecha de junio de 2018.
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Qué son los fondos soberanos (SWF)?
Participaciones extranjeras del SAMA – Antecedentes
Como mayor exportador de crudo del mundo, el Reino de Arabia Saudí es el único productor de petróleo con una importante capacidad de reserva. Estas reservas han sido gestionadas con eficacia y prudencia por el fondo SAMA Foreign Holdings desde su creación en 1952, y han prosperado bajo la reciente dirección del fondo. Una parte del fondo se invierte internamente para apoyar el presupuesto general, mientras que los excedentes se invierten externamente en bonos del Estado semigarantizados. El SAMA es un inversor prudente y se considera que la mayor parte de su cartera se mantiene en inversiones de renta fija de bajo rendimiento y riesgo, como los instrumentos de deuda soberana y los bonos de Estados Unidos; aunque algunas participaciones extranjeras se asignan a acciones con el fin de mejorar la rentabilidad.
SAMA Foreign Holdings – Estrategia
Al igual que otros fondos soberanos, el fondo SAMA Foreign Holdings es relativamente reservado en lo que respecta a sus participaciones específicas y a sus operaciones internas. Sin embargo, sabemos que gran parte de su estrategia consiste en mantener una cultura que se distingue por un alto grado de conocimiento del mercado, conciencia global y experiencia técnica. Por ello, y con el fin de proteger sus recursos, SAMA creó un departamento de riesgos y cumplimiento con las siguientes directrices:
- Mitigar los riesgos que puedan afectar a la capacidad de la SAMA para alcanzar sus objetivos mediante una metodología de gestión de riesgos sistemática y completa que sea compatible con las mejores prácticas y normas internacionales
- Aumentar el perfil cultural de SAMA'inculcando reglamentos, instrucciones y códigos de conducta para mejorar la reputación y la credibilidad de SAMA' y crear un entorno de trabajo ideal que promueva la claridad y la transparencia
- Lograr los objetivos estratégicos y operativos de SAMA respondiendo a todo tipo de riesgos e incidentes, salvaguardando la continuidad de las actividades críticas de SAMA
- Comunicarse eficazmente entre los distintos niveles de gestión del SAMA para tomar las decisiones correctas y gestionar los riesgos, los incidentes y las crisis de manera oportuna
SAMA Foreign Holdings – Visión a largo plazo
Como demuestran sus enormes activos de fondos soberanos, no es ningún secreto que la economía de Arabia Saudí está floreciendo, que sigue siendo atractiva para el capital extranjero y que goza de una confianza continua de los inversores. Por ello, la dirección de la SAMA se ha comprometido a aprovechar lo que ha funcionado: El fondo SAMA Foreign Holdings continuará invirtiendo en activos de bajo riesgo en el futuro, y sigue previendo importantes rendimientos de alto crecimiento a largo plazo.