S&P 500 frente a. Russell 1000: una visión general
El Estándar & Poor’s 500 Index (S&P 500) y el índice Russell 1000 siguen las acciones de empresas que cotizan en bolsa y se consideran índices bursátiles de gran capitalización. Estos dos índices se utilizan como referencia para el mercado bursátil en general, ya que los inversores esperan que representen la fortaleza de la mayor U.S. empresas. Sin embargo, existen importantes diferencias en los requisitos de admisión de sus componentes y en el procedimiento de inclusión de los mismos.
Puntos clave
- El índice S&P 500 y Russell 1000 son dos índices de acciones de gran capitalización.
- El S&El P 500 incluye sólo valores de gran capitalización, mientras que el Russell 1000 contiene algunas empresas de mediana capitalización.
- El Russell 1000, percibido por los inversores como más volátil que el S&P 500, aunque las diferencias son históricamente menores.
S&P 500 frente a. Russell 1000
Además del Dow Jones Industrial Average (DJIA), el S&El P 500 es el barómetro más conocido de los valores de gran capitalización en Estados Unidos. El índice existe desde 1923, pero adoptó su formato actual en 1957. Como su nombre indica, está compuesto por 500 valores de gran capitalización que cotizan en bolsa. Está diseñado para medir el rendimiento del mercado de U.S. valores que cotizan en U.S. intercambios. El índice se utiliza como referencia para cientos de fondos de inversión y fondos cotizados (ETF).
El Russell 1000 es un índice relativamente nuevo, ya que comenzó en 1984. También es menos conocido que el S&P 500, pero representa un rendimiento bursátil igualmente amplio. Administrado por FTSE Russell, es un subconjunto del índice más amplio Russell 3000, que incluye 3.000 valores.
En total, el Russell U.S. Los índices representan aproximadamente el 99% del U.S. mercado de acciones. Los 1.000 valores más grandes entran en el índice Russell 1000, que representa el 93% del total de U.S. mercado de valores. Los 2.000 más pequeños entran en el más conocido índice Russell 2000 de pequeña capitalización.
Dado que un índice contiene 500 acciones y el otro aproximadamente 1.000, la composición de los dos índices es claramente diferente. Mientras que el S&P 500 está compuesto exclusivamente por valores de gran capitalización, el Russell 1000 recoge algunos valores de mediana capitalización para completar la composición de su cartera.
Elegibilidad del índice
El S&P 500 y Russell 1000 identifican los componentes del índice con procedimientos diferentes. Ambos comienzan especificando los requisitos de elegibilidad para ser incluidos en un índice más grande y universal y luego recogen un subconjunto del índice universal como lista final de componentes. Para ser incluidos, ambos índices requieren que sus componentes se definan como "U.S. empresas."
Ambos tienen en cuenta factores como el lugar en el que la empresa tiene su sede, el lugar en el que obtiene sus ingresos y el lugar en el que se encuentra la mayor parte de sus activos. Las acciones también deben cotizar en la Bolsa de Nueva York (NYSE) o en el NASDAQ.
S&P 500
S&P Dow Jones Indices determina los requisitos para su Índice de Mercado Total y los clasifica por capitalización bursátil ajustada a la cotización (o market cap para abreviar). La capitalización bursátil representa el valor total de la empresa y se calcula multiplicando el número total de sus acciones en circulación por su precio actual.
Para ser considerado para la inclusión en el S&P 500, las empresas deben tener normalmente 13 dólares.1.000 millones o más de capitalización de mercado. A partir de diciembre de 2021, los índices S&P 500 tiene una capitalización de mercado media de 34.000 millones de dólares, y las empresas representan aproximadamente el 80% del U.S. mercado de valores.
Aunque puede variar, según el tipo de S&P como el S&P 1500 o S&Las empresas del P 500 suelen tener que haber generado ingresos netos o beneficios positivos durante la suma de los cuatro trimestres anteriores consecutivos, incluido el más reciente.
Un comité compuesto por profesionales a tiempo completo de esta organización se reúne mensualmente para determinar qué 500 del Índice de Mercado Total se incluirán en el S&P 500. Las decisiones del comité son confidenciales y pueden seguir o no los 500 valores mejor clasificados.
Russell 1000
La organización FTSE Russell utiliza un enfoque basado en reglas para seleccionar los valores del Russell 1000. Los 4.000 mayores valores por capitalización bursátil total están incluidos en el Russell 3000E, que representa el mercado de valores más amplio. Esos 4.000 valores se clasifican en orden descendente por capitalización bursátil total, y los 1.000 valores más importantes conforman el índice Russell 1000.
Se aplican normas más detalladas para los valores cercanos al umbral de inclusión, lo que significa que el índice podría incluir algo más o menos de 1.000 valores. Normalmente, las empresas con menos de 30 millones de dólares de capitalización bursátil no pueden ser incluidas en ninguno de los índices Russell U.S. índices.
En noviembre de 2021, el Russell 1000 tenía una capitalización de mercado media de 603.000 millones de dólares y una capitalización de mercado media de 14 dólares.45 mil millones. La composición del Russell 1000's de mediana capitalización está representada por la mediana de la capitalización de mercado de sus valores, lo cual es importante ya que los valores de mediana capitalización suelen mantener un perfil de mayor riesgo y mayor rendimiento potencial. Como resultado, el índice Russell 1000 suele considerarse ligeramente más volátil que el S&P 500.
Reequilibrio de índices
Los precios de las acciones cambian cada minuto de cada día hábil. Por lo tanto, los valores de las empresas que cotizan en bolsa cambian constantemente, y corresponde a los administradores de un índice mantenerse al día con estos cambios para reflejar los tiempos actuales. El proceso de cambiar la ponderación de los activos en una cartera se llama rebalanceo. Sin embargo, el índice S&P 500 y Russell 1000 cambian en horarios diferentes.
El índice S&P 500 reequilibra su cartera trimestralmente y se reconstituye anualmente. Además, el proceso de revisión del comité puede aprobar cambios ad-hoc en cualquier momento después de una de sus reuniones mensuales.
El Russell 1000 se reconstituye completamente una vez al año al final del segundo trimestre. El índice también realizará cambios trimestrales como resultado de las incorporaciones a la oferta pública inicial (OPI) y las actualizaciones de la cotización. La frecuencia de actualización puede influir en el rendimiento de los fondos de inversión y los ETFs referenciados a un índice en relación con estas medias de mercado.
Rendimiento y Volatilidad
Aunque estos índices tienen claras diferencias en cuanto a su construcción y elegibilidad, las métricas de rendimiento y volatilidad son sorprendentemente similares. El siguiente gráfico muestra cómo los índices están correlacionados en más de un 94% durante un periodo de 20 años y cómo el rendimiento ajustado a los dividendos de estos índices es también bastante similar.
SPY frente a. IWB mostrando los rendimientos ajustados a los dividendos.
Fuentes del artículo
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