Cuáles son los riesgos y las ventajas de invertir en startups?
Invertir en empresas de nueva creación es un negocio muy arriesgado, pero puede ser muy gratificante si las inversiones dan sus frutos. La mayoría de las nuevas empresas o productos no llegan a buen puerto, por lo que el riesgo de perder toda la inversión es una posibilidad real. Las que lo consiguen, sin embargo, pueden producir rendimientos muy altos sobre la inversión.
Invertir en startups no es para los débiles de corazón. Fundadores, amigos y familiares (FF&F) el dinero puede perderse fácilmente con poco que mostrar. Invertir en fondos de capital riesgo diversifica algunos de los riesgos, pero también obliga a los inversores a enfrentarse a la dura realidad de que el 90% de las empresas financiadas no llegarán a la oferta pública inicial (OPI).
En el caso de las empresas que cotizan en bolsa, los beneficios pueden ser de miles de euros, lo que hace que los primeros inversores sean muy ricos.
Una startup pasa por una serie de etapas, y cada una de ellas ofrece distintas oportunidades y riesgos para los inversores.
Puntos clave
- Las empresas emergentes están en la fase de idea y aún no tienen un producto en funcionamiento, una base de clientes o un flujo de ingresos.
- Alrededor del 90% de las empresas de nueva creación financiadas no llegarán a la oferta pública inicial (OPI).
- Invertir en empresas de nueva creación es un negocio muy arriesgado, pero puede ser muy gratificante si las inversiones dan sus frutos.
Etapa 1 de una startup
Toda startup comienza con una idea. En esta primera fase, todavía no tienen un producto en funcionamiento, una base de clientes o un flujo de ingresos. Estas nuevas empresas pueden financiarse utilizando los ahorros de los fundadores, obteniendo préstamos bancarios o emitiendo acciones.
La mayoría de la gente piensa en invertir en startups a cambio de una participación en el capital.
Se calcula que, en todo el mundo, se crean más de un millón de nuevas empresas cada año. El primer dinero que obtienen estas empresas suele ser el de los fundadores, amigos y familiares (FF&F), conocido como capital inicial o semilla.
Estas sumas suelen ser pequeñas y permiten al empresario demostrar que su idea tiene buenas posibilidades de éxito. Durante la fase inicial, se puede contratar a los primeros empleados y desarrollar prototipos para presentar la idea de la empresa a posibles clientes o inversores.
El dinero invertido se utiliza para actividades como la realización de estudios de mercado.
Etapa 2 de una startup
Una vez que una nueva empresa entra en funcionamiento y empieza a recaudar los primeros ingresos, ha pasado de ser una semilla a una auténtica startup.
En este punto, los fundadores de la empresa pueden presentar su idea a los inversores ángeles. Un inversor ángel suele ser un particular con cierto patrimonio acumulado que se especializa en invertir en empresas en fase inicial.
Los inversores ángeles suelen ser la primera fuente de financiación fuera de las FF&Dinero F. Las inversiones de los ángeles suelen ser pequeñas, pero también tienen mucho que ganar, porque en este momento las perspectivas de futuro de la empresa son las más arriesgadas.
El dinero de los ángeles se utiliza para apoyar los esfuerzos iniciales de comercialización y llevar los prototipos a la producción.
Tercera etapa de una startup
En este punto, los fundadores habrán desarrollado un sólido plan de negocio que dicta la estrategia empresarial y las proyecciones para el futuro. Aunque la empresa todavía no obtiene beneficios netos, va ganando impulso y reinvirtiendo los ingresos en la empresa para su crecimiento.
Es entonces cuando interviene el capital riesgo.
El capital riesgo puede referirse a un individuo, a una sociedad privada o a un fondo de inversión común que busca invertir y desempeñar un papel activo en nuevas empresas prometedoras que han superado las etapas de semilla y ángel. Los inversores de capital riesgo suelen asumir funciones de asesoramiento y encontrar un puesto en el consejo de administración de la empresa.
El capital riesgo puede buscarse en rondas adicionales a medida que la empresa sigue quemando efectivo para lograr el crecimiento exponencial que esperan los inversores de capital riesgo.
Si no tiene información privilegiada
A menos que sea un fundador, un miembro de la familia o un amigo cercano de un fundador, lo más probable es que no pueda entrar en una nueva y emocionante empresa. Y a menos que sea un inversor acreditado y rico, es probable que no pueda participar como inversor ángel.
Hoy en día, los particulares pueden participar en cierta medida en la fase de capital riesgo invirtiendo en fondos de capital privado especializados en la financiación de capital riesgo, lo que permite invertir indirectamente en las startups.
Fondos de capital privado
Los fondos de capital riesgo invierten en un gran número de empresas prometedoras para diversificar su exposición al riesgo de una sola compañía. Según una investigación reciente, la tasa de fracaso de una cartera de fondos de riesgo es de entre el 40% y el 50% en un año determinado, y el 90% de todas las empresas en las que se invierte no superan la marca de los 10 años.
La noción de que sólo una de cada 10 inversiones de capital riesgo tendrá éxito es una expectativa de la industria. El 10% de las empresas que triunfan pueden devolver muchos miles de euros a los inversores.
Los acuerdos típicos de riesgo se estructuran a lo largo de 10 años hasta la salida. La estrategia de salida ideal es que la empresa salga a bolsa a través de una oferta pública inicial (OPI), que puede generar los enormes beneficios que se esperan de la asunción de tal riesgo. Otras estrategias de salida menos deseables son la adquisición por parte de otra empresa o la permanencia como empresa privada y rentable.
Diligencia debida
El primer paso para llevar a cabo la diligencia debida de una empresa emergente es evaluar críticamente el plan de negocio y el modelo para generar beneficios y crecimiento en el futuro. La economía de la idea debe traducirse en rendimientos en el mundo real.
Muchas ideas nuevas son tan vanguardistas que corren el riesgo de no ser adoptadas por el mercado. Los competidores fuertes o las grandes barreras de entrada también son consideraciones importantes. También es importante tener en cuenta las cuestiones legales, normativas y de cumplimiento para las nuevas ideas.
El papel del fundador
Muchos inversores ángeles y de capital riesgo indican que la personalidad y el empuje de los fundadores de la empresa son tan importantes, o incluso más, que la propia idea de negocio.
Los fundadores deben tener la capacidad, los conocimientos y la pasión necesarios para superar los periodos de dificultades de crecimiento y desánimo. También tienen que estar abiertos a los consejos y a los comentarios constructivos de dentro y fuera de la empresa. Deben ser lo suficientemente ágiles para cambiar la dirección de la empresa en caso de acontecimientos económicos o cambios tecnológicos inesperados.
Más preguntas
Otras cuestiones que deben plantearse son: si la empresa tiene éxito, ¿habrá riesgo de sincronización?? ¿Serán los mercados financieros favorables a una salida a bolsa dentro de cinco o diez años?? ¿Habrá crecido la empresa lo suficiente como para salir a bolsa con éxito y proporcionar un sólido retorno de la inversión??
Grandes riesgos, grandes recompensas
Un ejemplo de éxito de una startup es Alphabet Inc., más conocido como Google. El gigante de las búsquedas se lanzó como una startup en 1997 con un millón de dólares de capital inicial de FF&F. En 1999, la empresa estaba creciendo rápidamente y atrajo 25 millones de dólares en financiación de capital riesgo, con dos empresas de capital riesgo que adquirieron alrededor del 10% de la empresa cada una. En agosto de 2004, la salida a bolsa de Google recaudó más de 1.La inversión de los fondos de riesgo es de 2.000 millones de euros para la empresa y de casi 500 millones de dólares para los inversores originales, lo que supone un rendimiento de casi el 1.700%.
Este gran potencial de retorno es el resultado de la increíble cantidad de riesgo inherente a las nuevas empresas. No sólo el 90% de las inversiones de capital riesgo fracasan, sino que hay toda una serie de factores de riesgo únicos que deben tenerse en cuenta al considerar una nueva inversión en una empresa emergente.
Fuentes del artículo
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