Qué es el riesgo de hueco?
El riesgo de hueco es el riesgo de que el precio de una acción caiga drásticamente de una operación a la siguiente. Se produce un desfase cuando el precio de un valor cambia de un nivel a otro (al alza o a la baja) sin que se produzcan operaciones entre medias. Por lo general, este tipo de movimientos se producen cuando se anuncian noticias adversas sobre la empresa, lo que puede hacer que el precio de las acciones caiga sustancialmente con respecto al precio de cierre del día anterior.
Puntos clave
- El riesgo de gap es el riesgo de que el precio de una acción caiga drásticamente de una operación a la siguiente.
- Una brecha se produce cuando el precio de un valor cambia de un nivel a otro sin que se produzcan operaciones entre ambos, a menudo debido a noticias o acontecimientos que se producen mientras los mercados están cerrados.
- El riesgo de brecha puede mitigarse cerrando las posiciones al final del día de negociación, aplicando órdenes de stop-loss en las plataformas de negociación después del mercado o empleando coberturas.
Entender el riesgo de brecha
Un gap es una discontinuidad en el precio de un valor, que suele producirse cuando los mercados están cerrados. Las brechas pueden producirse cuando una noticia o un acontecimiento se produce después del horario habitual de negociación del mercado y hace que el precio de apertura sea significativamente superior o inferior al precio de cierre del día anterior.
El riesgo de brecha es la posibilidad de ser sorprendido por dicha brecha. El riesgo de brecha se asocia tradicionalmente a la renta variable porque el mercado de valores cierra durante la noche y las noticias no pueden tenerse en cuenta en el precio durante esas horas. El riesgo de brecha aumenta cuanto más tiempo estén cerrados los mercados.
Los inversores que mantienen posiciones durante el fin de semana, y especialmente los fines de semana festivos, deben ser especialmente cautelosos. El riesgo de brecha se reduce en el mercado de divisas porque se negocia las 24 horas del día, a menudo los siete días de la semana.
Ejemplo de riesgo de brecha
Supongamos que el precio de una acción cierra a 50 dólares. Abre el siguiente día de negociación a 40 dólares, aunque no haya habido ninguna operación intermedia entre esos dos momentos.
Las brechas también pueden producirse al alza. Imagina que eres un vendedor en corto de acciones XYZ. Cierra el día a 50 dólares. Debido a una sorpresa de beneficios positiva, la acción abre a 55 dólares al día siguiente.
Imagen de Sabrina Jiang © Nuestro equipo 2021
Gestión del riesgo de brecha
Los operadores de swing pueden minimizar el riesgo de brecha no negociando o cerrando las posiciones abiertas antes de que una empresa informe de sus beneficios. Por ejemplo, si un inversor mantiene una posición abierta y larga en Alcoa Corporation (AA) el día antes de que la empresa presente sus resultados del primer trimestre, debería vender sus participaciones antes del cierre para evitar el riesgo de brecha. Temporada de resultados para U.S. Las acciones suelen comenzar una o dos semanas después del último mes de cada trimestre. Los inversores pueden seguir los próximos anuncios de beneficios a través de un sitio web como Yahoo Finance.
Los inversores deben tener en cuenta el riesgo de brecha a la hora de determinar el tamaño de su posición para las operaciones que mantienen durante más de un día. Incluso si un operador determina el tamaño de su posición arriesgando un determinado porcentaje de su capital de negociación en cada operación, una brecha en el precio puede dar lugar a una pérdida significativamente mayor. Para combatirlo, los inversores pueden reducir a la mitad el tamaño de su posición antes de que se produzca la volatilidad prevista. Por ejemplo, si un inversor tiene la intención de realizar una operación oscilante durante la semana en que la Reserva Federal toma una decisión sobre los tipos de interés, podría reducir su riesgo por operación del 2% al 1% de su capital de negociación.
Los inversores también pueden compensar el riesgo de brecha utilizando ratios de riesgo-recompensa más elevados. Por ejemplo, un inversor utiliza una relación riesgo/recompensa de 5:1. Si ese riesgo se duplica como consecuencia de un gap, la relación pasa a ser de 2.5:1, lo que proporciona una expectativa positiva si la estrategia de negociación tiene una tasa de ganancias superior al 29%.
Los inversores pueden utilizar varias técnicas de cobertura para ayudar a gestionar el riesgo de brecha. Los inversores pueden comprar opciones de venta, fondos cotizados inversos (ETF) o vender en corto un valor altamente correlacionado (si mantienen una posición larga) para protegerse de cualquier riesgo de brecha. Por ejemplo, si un inversor ha comprado 1.000 acciones de Bank of America Corp. En el caso de Alcoa Corporation (BAC), podría cubrirse contra el riesgo de brecha comprando también 100 unidades del ETF Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ).