Qué es el rendimiento de las ventas (ROS)?
El rendimiento de las ventas (ROS) es un ratio utilizado para evaluar la eficiencia operativa de una empresa. Esta medida permite conocer el beneficio que se produce por cada dólar de ventas. Un ROS creciente indica que una empresa está mejorando su eficiencia, mientras que un ROS decreciente podría indicar problemas financieros inminentes. El ROS está estrechamente relacionado con el margen de beneficio operativo de una empresa.
Puntos clave
- El rendimiento de las ventas (ROS) es una medida de la eficiencia con la que una empresa convierte las ventas en beneficios.
- El ROS se calcula dividiendo el beneficio de explotación entre las ventas netas.
- El ROS sólo es útil cuando se comparan empresas de la misma línea de negocio y de aproximadamente el mismo tamaño.
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Rendimiento de las ventas
Fórmula y cálculo del rendimiento de las ventas (ROS)
Localiza las ventas netas y el beneficio de explotación en la cuenta de resultados de una empresa e introduce las cifras en la siguiente fórmula:
ROS=Ventas netasBeneficios de explotacióndonde:ROS=Retorno sobre las ventasLos beneficios de explotación se calculan como beneficios antes de intereses, o EBIT.
Lo que el rendimiento de las ventas puede decirle
Al calcular el rendimiento de las ventas, los inversores pueden darse cuenta de que algunas empresas informan de las ventas netas mientras que otras informan de los ingresos. Las ventas netas son los ingresos totales menos los créditos o reembolsos pagados a los clientes por las devoluciones de mercancías. En el caso de las empresas del sector minorista, es probable que se indiquen las ventas netas, mientras que otras indicarán los ingresos.
A continuación se indican los pasos para calcular el rendimiento de las ventas:
El rendimiento de las ventas es un ratio financiero que calcula la eficiencia con la que una empresa genera beneficios a partir de sus ingresos principales. Mide el rendimiento de una empresa analizando el porcentaje de los ingresos totales que se convierte en beneficios de explotación.
El cálculo muestra la eficacia de una empresa en la producción de sus principales productos y servicios y la forma en que su dirección dirige el negocio. Por lo tanto, el ROS se utiliza como indicador tanto de la eficiencia como de la rentabilidad. Los inversores, los acreedores y otros tenedores de deuda confían en este ratio de eficiencia porque comunica con precisión el porcentaje de efectivo de explotación que una empresa obtiene de sus ingresos y proporciona información sobre los posibles dividendos, el potencial de reinversión y la capacidad de la empresa para pagar la deuda.
El ROS se utiliza para comparar los cálculos del periodo actual con los de periodos anteriores. Permite a una empresa realizar análisis de tendencias y comparar el rendimiento de la eficiencia interna a lo largo del tiempo. También es útil comparar el porcentaje de ROS de una empresa con el de una empresa de la competencia, independientemente de su escala.
La comparación hace que sea más fácil evaluar el rendimiento de una pequeña empresa que el de una empresa de Fortune 500. Sin embargo, el ROS sólo debe utilizarse para comparar empresas del mismo sector, ya que varía mucho de un sector a otro. Una cadena de supermercados, por ejemplo, tiene menores márgenes y, por tanto, un ROS más bajo que el de una empresa tecnológica.
El rendimiento de las ventas y el margen de beneficios de explotación se utilizan a menudo para describir un ratio financiero similar. La principal diferencia entre cada uso radica en la forma en que se obtienen sus respectivas fórmulas. La forma estándar de escribir la fórmula del margen de explotación es el resultado de explotación dividido por las ventas netas. El rendimiento de las ventas es muy similar, salvo que el numerador se suele escribir como beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), mientras que el denominador sigue siendo las ventas netas.
Ejemplo de uso de la rentabilidad de las ventas
Por ejemplo, una empresa que genera 100.000 dólares en ventas y requiere 90.000 dólares en costes totales para generar sus ingresos es menos eficiente que una empresa que genera 50.000 dólares en ventas pero sólo requiere 30.000 dólares en costes totales.
El ROS es mayor si la dirección de la empresa consigue reducir los costes y aumentar los ingresos. Utilizando el mismo ejemplo, la empresa con 50.000 $ de ventas y 30.000 $ de costes tiene un beneficio de explotación de 20.000 $ y un ROS del 40% (20.000 $ / 50.000 $). Si el equipo directivo de la empresa quiere aumentar la eficiencia, puede centrarse en aumentar las ventas mientras incrementa los gastos, o puede centrarse en disminuir los gastos mientras mantiene o aumenta los ingresos.
Limitaciones del uso del rendimiento de las ventas
La rentabilidad sobre las ventas sólo debe utilizarse para comparar empresas que operan en el mismo sector, e idealmente entre aquellas que tienen modelos de negocio y cifras de ventas anuales similares. Las empresas de diferentes sectores con modelos de negocio muy distintos tienen márgenes de explotación muy diferentes, por lo que compararlas utilizando el EBIT en el numerador podría resultar confuso.
Para facilitar la comparación de la eficiencia de las ventas entre diferentes empresas y sectores, muchos analistas utilizan un ratio de rentabilidad que elimina los efectos de las políticas de financiación, contabilidad e impuestos: el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA). Por ejemplo, al añadir la depreciación, los márgenes de explotación de las grandes empresas manufactureras y de las empresas industriales pesadas son más comparables.
El EBITDA se utiliza a veces como indicador del flujo de caja operativo, porque excluye los gastos no monetarios, como la depreciación. Pero el EBITDA no es igual al flujo de caja. La razón es que no se ajusta a ningún aumento del capital circulante ni tiene en cuenta los gastos de capital que son necesarios para apoyar la producción y mantener la base de activos de una empresa–como el flujo de caja operativo.
Qué puede decir el rendimiento de las ventas?
El rendimiento de las ventas es un ratio financiero que calcula la eficiencia con la que una empresa genera beneficios a partir de sus ingresos de primera línea. Mide el rendimiento de una empresa analizando el porcentaje de los ingresos totales que se convierte en beneficios de explotación. El ROS se utiliza como indicador tanto de la eficiencia como de la rentabilidad, ya que muestra la eficacia de una empresa en la producción de sus productos y servicios principales y la forma en que su dirección dirige el negocio.
¿Cuál es la diferencia entre el ROS y el margen de explotación??
El rendimiento de las ventas y el margen de explotación suelen utilizarse para describir un ratio financiero similar. La principal diferencia entre cada uso radica en la forma en que se obtienen sus respectivas fórmulas. La forma estándar de escribir la fórmula del margen de explotación es el resultado de explotación dividido por las ventas netas. El rendimiento de las ventas es muy similar, salvo que el numerador se suele escribir como beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT), mientras que el denominador sigue siendo las ventas netas.
Cuáles son las limitaciones del rendimiento de las ventas?
El rendimiento de las ventas sólo debe utilizarse para comparar empresas que operan en el mismo sector, e idealmente entre aquellas que tienen modelos de negocio y cifras de ventas anuales similares. Una cadena de supermercados, por ejemplo, tiene márgenes más bajos y, por tanto, un ROS más bajo en comparación con una empresa tecnológica. Las empresas de diferentes sectores con modelos de negocio muy distintos tienen márgenes de explotación muy diferentes, por lo que compararlas utilizando el EBIT en el numerador podría resultar confuso.