Qué es la rentabilidad del valor liquidativo?
La rentabilidad del valor liquidativo es la variación del valor neto de los activos de un fondo de inversión o de un fondo cotizado en bolsa durante un periodo determinado. La rentabilidad del valor liquidativo de un fondo de inversión es una medida de la rentabilidad y puede ser diferente de la rentabilidad total o de la rentabilidad del mercado que obtienen los inversores porque estos productos pueden negociarse con una prima o un descuento en el mercado respecto al valor liquidativo calculado del fondo.
Puntos clave
- La rentabilidad del valor neto de los activos (NAV) es una forma de calcular el rendimiento de un ETF o fondo de inversión a lo largo del tiempo mediante el valor de sus componentes.
- En lugar de tomar la variación del valor de mercado o la rentabilidad total del fondo, la rentabilidad del valor liquidativo utiliza la variación del valor de los activos netos a lo largo del tiempo.
- El valor liquidativo puede diferir del precio de mercado de un fondo, ya que se calcula al final del día, mientras que los valores mantenidos dentro de un fondo se negocian durante todo el día.
Entender la rentabilidad del valor liquidativo (NAV)
La rentabilidad del valor liquidativo se calcula sobre la base del valor liquidativo diario del fondo que se comunica tras el cierre de la bolsa cada día de negociación. El valor liquidativo es un cálculo básico realizado por los contables del fondo. Representa el total de activos menos el total de pasivos dividido por las acciones en circulación. El valor cambia diariamente con la fluctuación de los activos en función del valor de mercado. El rendimiento del valor liquidativo es una medida contable transparente que informa de los activos reales del fondo al final del día. Por lo tanto, los dividendos, los intereses y las distribuciones de ganancias de capital pagadas a los accionistas no se incluirían en el activo total a menos que se reinvirtieran.
La rentabilidad total de un fondo de inversión proporciona una cifra de rendimiento que incluye los pagos de distribución. Por lo tanto, contabiliza las distribuciones asociadas al fondo que se pagan a los accionistas, independientemente de si estas distribuciones se reinvierten o no en los activos totales del fondo. Los pagos de distribución son la principal razón por la que un inversor verá variaciones en el valor liquidativo frente a la rentabilidad total.
Los fondos de inversión que cotizan en bolsas con precios diarios, como los fondos cerrados y los fondos cotizados, también pueden tener un precio de mercado y un rendimiento de mercado. Los fondos que cotizan en tiempo real con un precio de mercado pueden incurrir en una prima o un descuento de mercado que hace que su rentabilidad de mercado varíe con respecto a la rentabilidad del valor liquidativo. Se dice que los fondos que cotizan por encima de su valor liquidativo lo hacen con prima. Los fondos que cotizan por debajo de su valor liquidativo lo hacen con descuento. Pueden producirse primas y descuentos debido a las valoraciones en tiempo real de los valores del fondo frente a su valor liquidativo diario. Los fondos suelen cotizar cerca de su valor liquidativo con cierta desviación. Si un fondo varía excesivamente de su NAV, los participantes autorizados pueden intervenir para ayudar a corregir el precio.
Información sobre el rendimiento del VL y el rendimiento del Fondo
Las empresas de inversión ofrecen transparencia en los informes de rendimiento de sus fondos para ayudar a los inversores a identificar la rentabilidad del valor liquidativo, la rentabilidad total y la rentabilidad del mercado. Los inversores deben supervisar los rendimientos que utilizan para seguir el rendimiento de sus inversiones. La comprensión de los cálculos del rendimiento de los fondos ayudará al inversor a realizar la diligencia debida y a comparar el rendimiento.
La mayoría de los fondos cerrados y de los ETF ofrecen informes de rentabilidad que incluyen tanto la rentabilidad del valor liquidativo como la del valor de mercado. El Guggenheim Strategic Opportunities Fund es un ejemplo de fondo cerrado. Las inversiones del Fondo se basan en un análisis cuantitativo y cualitativo. Las inversiones abarcan varias clases de activos, como la renta fija, la renta variable y las acciones preferentes. A partir del 1 de julio de 2021, el Fondo informaba de un 26.Prima del 69% sobre el valor liquidativo. El valor liquidativo de cierre del 1 de julio era de 17 dólares.16 frente a un precio de cierre de mercado de 21 dólares.74. El Fondo también tiene una prima media de 52 semanas del 16.56%.
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