Rendimiento actual

¿Qué es el rendimiento actual??

El rendimiento actual es el ingreso anual de una inversión (intereses o dividendos) dividido por el precio actual del valor. Esta medida examina el precio actual de un bono, en lugar de fijarse en su valor nominal. El rendimiento actual representa la ganancia que un inversor esperaría obtener, si el propietario comprara el bono y lo mantuviera durante un año. Sin embargo, el rendimiento actual no es la rentabilidad real que recibe un inversor si mantiene un bono hasta su vencimiento.

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Rendimiento de los bonos: Rendimiento actual y YTM

Desglose de los rendimientos corrientes

El rendimiento actual se aplica con mayor frecuencia a las inversiones en bonos, que son valores que se emiten a un inversor con un valor nominal de 1.000 dólares. Un bono conlleva un cupón de intereses que figura en el anverso del certificado de bono, y los bonos se negocian entre inversores. Dado que el precio de mercado de un bono cambia, un inversor puede comprar un bono con un descuento (menos del valor nominal) o una prima (más del valor nominal), y el precio de compra de un bono afecta al rendimiento actual.

Puntos clave

  • En la inversión en renta fija, el rendimiento actual de un bono es el ingreso anual de una inversión, incluyendo tanto el pago de intereses como el de dividendos, que se divide por el precio actual del valor. 
  • Como el precio de mercado de un bono puede cambiar, los inversores pueden comprar bonos con descuento o con prima, donde el precio de compra de un bono afecta al rendimiento actual.
  • En el caso de la renta variable, el rendimiento actual también puede calcularse tomando los dividendos recibidos por una acción y dividiendo esa cantidad por el precio de mercado actual de la acción.

Cómo se calcula el rendimiento actual

Si un inversor compra un bono con un cupón del 6% por un descuento de 900 $, el inversor obtiene unos ingresos anuales por intereses de (1.000 $ X 6%), o 60 $. El rendimiento actual es de (60 $) / (900 $), es decir, 6.67%. Los 60 dólares de interés anual son fijos, independientemente del precio pagado por el bono. Por otro lado, si un inversor compra un bono con una prima de 1.100 dólares, el rendimiento actual es (60 dólares) / (1.100 dólares), o el 5.45%. El inversor pagó más por el bono con prima que paga la misma cantidad de interés en dólares, por lo que el rendimiento actual es menor.

El rendimiento actual también puede calcularse para las acciones tomando los dividendos recibidos por una acción y dividiendo la cantidad por el precio de mercado actual de la acción.

Factor de Rendimiento al Vencimiento

El rendimiento al vencimiento (YTM) es el rendimiento total obtenido de un bono, suponiendo que el propietario del bono lo mantiene hasta la fecha de vencimiento. Por ejemplo, supongamos que el bono con un cupón del 6% comprado con un descuento de 900 dólares, vencerá en 10 años. Para calcular el YTM, el inversor asume un tipo de descuento, de modo que los pagos futuros de capital e intereses se descuentan a su valor actual.

En este ejemplo, el inversor recibe 60 dólares en pagos de intereses anuales durante 10 años. Al vencimiento, el propietario recibe el valor nominal de 1.000 dólares, y el inversor reconoce una ganancia de capital de 100 dólares. El valor actual de los pagos de intereses y la ganancia de capital se suman para calcular el YTM del bono. Si el bono se compra con prima, el cálculo del YTM incluye una pérdida de capital cuando el bono vence a su valor nominal. (Para una lectura relacionada, véase „Rendimiento actual frente a. Rendimiento al vencimiento”)

Como regla general de la teoría financiera, los inversores deberían esperar mayores rendimientos, para inversiones más arriesgadas. Por lo tanto, si dos bonos tienen perfiles de riesgo similares, los inversores deberían optar por la oferta que produzca mayor rendimiento.

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