REITs frente a. ETFs de REITs: Una visión general
Los fondos de inversión inmobiliaria (REIT) son empresas que poseen y explotan bienes inmuebles para producir y generar ingresos. Los inversores pueden comprar acciones de REIT, que representan la propiedad de una empresa inmobiliaria individual, al igual que las acciones normales. El rendimiento individual de los REITs puede variar mucho. Muchos REIT cotizan en las principales bolsas de valores, pero también hay una serie de REIT privados y que no cotizan en bolsa.
Los fondos cotizados (ETF) de REITs, por su parte, invierten sus activos principalmente en valores de REITs de renta variable y otros derivados. Suelen tener unos ratios de gastos bajos y realizan un seguimiento pasivo de los índices del mercado inmobiliario en general. Estos índices REIT incluyen varios tipos de REIT como componentes. Al seguir un índice, un inversor puede exponerse a un sector inmobiliario más amplio sin tener que arriesgar el capital en una empresa concreta.
Los inversores inmobiliarios más sofisticados pueden desear invertir en un único REIT. El inversor puede querer centrarse en un REIT con una buena gestión, un sólido plan de negocio o un enfoque en una determinada parte del sector inmobiliario. Pero para cualquier inversor que no quiera llevar a cabo la debida diligencia en una serie de diferentes REITs, los ETFs de REITs pueden proporcionar una manera fácil de obtener una exposición diversificada a los bienes raíces en una sola operación.
Puntos clave
- Los fondos de inversión inmobiliaria son empresas que poseen y explotan bienes inmuebles para producir y generar ingresos.
- Los fondos cotizados REIT invierten sus activos principalmente en valores REIT de renta variable y otros derivados.
- Hay tres tipos diferentes de REIT: REITs de renta variable, REITs hipotecarios y REITs híbridos.
- Los REITs no tienen que pagar impuestos sobre la renta siempre que cumplan con ciertas regulaciones federales.
- Los REIT ETF se gestionan de forma pasiva en torno a índices de propietarios de bienes inmuebles que cotizan en bolsa.
REITs
Como se ha señalado anteriormente, los REIT poseen y explotan propiedades inmobiliarias para producir y generar ingresos, y ofrecen acciones en el mercado público y privado a los inversores. Hay tres tipos principales de REIT: REITs de renta variable, REITs hipotecarios y REITs híbridos. Cada uno de ellos aporta un alcance diferente, desde la base de inversión hasta el riesgo. Los inversores deben sopesar sus objetivos de inversión antes de decidirse a invertir su dinero en cualquiera de estos REITs.
REITs de renta variable
Casi el 90% de todos los REITs son REITs de renta variable. Los fondos de inversión inmobiliaria de esta categoría poseen o invierten directamente en propiedades inmobiliarias que producen ingresos. Esto significa que los ingresos que generan vienen directamente en forma de rentas de alquiler obtenidas de esas propiedades. Las propiedades van desde centros comerciales, edificios de apartamentos y condominios, espacios de oficinas corporativas, casas de salud e incluso espacios de almacenamiento. Según reit.com, más de 2 billones de dólares en activos inmobiliarios son propiedad de REITs de capital.
Estos REITs están obligados a pagar un mínimo del 90% de sus ingresos a los accionistas en forma de dividendos.
Los REIT de renta variable deben pagar a los accionistas un mínimo del 90% de sus ingresos en forma de dividendos.
REITs hipotecarios
Los REITs hipotecarios invierten en hipotecas de propiedades. Algunos mREIT, como se denominan comúnmente, pueden comprar valores respaldados por hipotecas (MBS), tanto residenciales como comerciales. Otros compran u originan ofertas de hipotecas a prestatarios y propietarios. Estos REITs ganan dinero con los intereses de la revalorización del precio de los MBS o con los intereses cobrados por los préstamos hipotecarios.
Estos REITs proporcionan a los inversores acceso al mercado hipotecario al tiempo que les ofrecen la liquidez y la transparencia de los valores públicos.
REITs híbridos
Este tipo de REITs constituye el menor porcentaje del sector de los REITs. Son una combinación de REITs de renta variable e hipotecarios. Invierten directamente tanto en inmuebles como en préstamos hipotecarios. Al invertir en REIT híbridos, los inversores obtienen las ventajas de los REIT de renta variable y los REIT hipotecarios en un solo activo. Aunque pueden invertir tanto en inmuebles físicos como en hipotecas/MBS, suelen tener una mayor ponderación en uno de ellos.
La inversión en REITs híbridos conlleva una volatilidad muy baja y unos ingresos regulares procedentes de la revalorización de la propiedad y el pago de dividendos.
Ventajas fiscales de los REIT
Los REIT no tienen que pagar impuestos sobre la renta si cumplen con ciertas normas federales. Los REIT deben distribuir anualmente a los accionistas al menos el 90% de sus ingresos imponibles en forma de dividendos y distribuciones. Al menos el 75% de los activos de los REITs debe ser en bienes inmuebles, efectivo o U.S. Tesoros, con al menos el 75% de los ingresos procedentes de alquileres, hipotecas u otras inversiones inmobiliarias. Las acciones de los REITs deben estar en manos de un mínimo de 100 accionistas.
ETFs de REITs
Los ETFs de REITs invierten la mayoría de sus fondos en REITs de renta variable y otros valores relacionados. Como se ha indicado anteriormente, estas inversiones se gestionan de forma pasiva en torno a índices de propietarios de bienes inmuebles que cotizan en bolsa. En general, son conocidos y favorecidos por los inversores debido a su alta rentabilidad por dividendos.
Los ETFs de REITs se asemejan tanto a la renta variable como a la renta fija, proporcionando unos ingresos muy constantes a los inversores. Este tipo de activos deben repartir anualmente la mayor parte de sus ingresos y beneficios a los accionistas.
Ejemplos de REITs y ETFs de REITs
REITs
American Tower REIT (AMT) es uno de los mayores REIT del mundo por capitalización bursátil, que fue de 111 dólares.97.000 millones en mayo de 2021. Lanzada en 2012, gestiona propiedades de infraestructura, incluyendo más de 183.000 piezas de bienes raíces de comunicaciones multi-inquilino. En pocas palabras, la empresa posee y explota equipos e infraestructuras de comunicaciones inalámbricas y de radiodifusión en todo el mundo.
El REIT ha reportado un 8.n aumento del 3% en los ingresos del primer trimestre de 2021, hasta los 2.159 millones, así como un aumento de los ingresos netos en un 55.8% con respecto al mismo periodo de 2020, hasta 652 millones de dólares. Al 16 de mayo de 2021, el REIT cotizaba a unos 244 dólares por acción y ofrecía una rentabilidad por dividendo del 2.01%.
Simon Property Group (SPG) es uno de los mayores REIT de Estados Unidos. Posee y explota propiedades minoristas en Norteamérica, Europa y Asia, incluyendo centros comerciales y establecimientos premium. Simon cotizaba a unos 122 dólares.18 al 16 de mayo de 2021, con una capitalización de mercado de 40 dólares.14 mil millones. Simon ofrecía una rentabilidad por dividendo del 4.26%.
Para el primer trimestre de 2021, SPG informó de unos ingresos totales de 1.24.000 millones, lo que supone un descenso de 113.000 millones.40 millones en el mismo periodo de 2020. Los ingresos netos consolidados aumentaron de 505.40 millones en el primer trimestre de 2020 a 510.46 millones de euros en su homólogo de 2021.
ETFs de REITs
El Vanguard REIT ETF (VNQ) es uno de los mayores REIT del sector y comenzó a cotizar en 2004. Invierte en acciones emitidas por REITs y trata de seguir el índice MSCI U.S. Índice REIT, el índice REIT más destacado. VNQ tenía 72 dólares.El 16 de mayo de 2021, los activos gestionados ascendían a 8.000 millones de euros, con un ratio de gastos muy bajo, del 0.12%. Paga un atractivo dividendo de más del 4.24%.
El fondo tiene 174 acciones en sus participaciones. Los 10 mayores comprendían el 44.9% de los activos netos del fondo. Los REIT especializados tienen la mayor asignación de participaciones, con un 37.7%, con un 13.invierte el 8% de las participaciones del fondo en REITs residenciales y el 10.0% en REITs minoristas. VNQ ha devuelto el 13.52% durante los tres años anteriores al 30 de abril de 2021, y subió un 9.02% desde su creación en septiembre de 2004.
El iShares U.S. Real Estate ETF (IYR) es otro gran ETF de REITs. El IYR sigue al Dow Jones U.S. Índice Inmobiliario. Comenzó a cotizar en el año 2000 y contaba con 4.000 millones de dólares.98.000 millones en gestión a 16 de mayo de 2021. IYR tiene un ratio de gastos del 0.42%, que es superior a la de VNQ. El fondo tenía 86 componentes y pagaba una rentabilidad por dividendo del 2.08% al 16 de mayo de 2021. Las acciones de IYR han ganado un 12%.82% durante los tres años anteriores al 30 de abril de 2021, y devolvió el 9.81% desde su creación. Las acciones de IYR cotizan en la Bolsa de Nueva York (NYSE).
Fuentes del artículo
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