Qué es el Reglamento T?
El Reglamento T es un conjunto de disposiciones que regulan las cuentas de efectivo de los inversores y el importe del crédito que las empresas de corretaje y los distribuidores pueden conceder a los clientes para la compra de valores. Según el Reglamento T, un inversor puede pedir prestado hasta el 50% del precio de compra de los valores que se pueden comprar mediante un préstamo a un corredor o agente de bolsa. El 50% restante del precio debe ser financiado con efectivo.
Puntos clave
- El Reglamento T regula las cuentas de efectivo y el importe del crédito que los agentes de bolsa pueden conceder a los inversores para la compra de valores.
- Los inversores que deseen comprar valores utilizando el crédito del agente de bolsa deben solicitar una cuenta de margen.
- La Reg T establece que los inversores no pueden pedir prestado más del 50% del precio de compra, mientras que el saldo restante debe pagarse en efectivo.
1:40
Reglamento T (Reg T)
Entender el Reglamento T (Reg T)
La compra de valores con dinero prestado se conoce comúnmente como compra con margen, que se refiere a los activos que un inversor debe depositar en un corredor de bolsa para obtener un préstamo. Además, el Reglamento T promulga normas de pago sobre determinadas transacciones de valores realizadas a través de cuentas de efectivo.
La Regulación T, o Reg T, fue establecida por la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal para establecer normas para las extensiones de crédito por parte de los corredores y distribuidores y para regular las cuentas de efectivo. Un inversor que tiene una cuenta de efectivo no puede pedir fondos prestados a un agente de bolsa y debe pagar el precio de compra de los valores con efectivo.
Las cuentas de margen, por otro lado, permiten a los inversores obtener un crédito para financiar una parte de su compra de valores. Dado que la compra de valores a crédito puede exponer a los inversores a pérdidas repentinas de una magnitud mucho mayor en comparación con la misma compra utilizando sólo efectivo, la Junta de la Reserva Federal intervino y promulgó una norma que limitaba el préstamo a un máximo del 50% del precio de compra de los valores.
El requisito del 50% se llama margen inicial porque establece un nivel mínimo de endeudamiento en el momento de la compra. Algunos corredores pueden tener requisitos más estrictos, con niveles superiores al 50%.
El Reglamento T limita la cantidad de crédito que un inversor puede obtener de su corredor para comprar valores con margen.
Consideraciones especiales
Aunque el objetivo principal del Reglamento T era regular el margen, también introdujo normas de transacción para las cuentas de efectivo. Dado que las operaciones de valores tardan hasta dos días en liquidarse y el producto en efectivo en entregarse al vendedor de valores, puede darse la situación de que un inversor compre y venda los mismos valores antes de pagarlos con la cuenta de efectivo. Esto se denomina freeriding, y está prohibido por la Regulación T.
En estos casos, el corredor del inversor debe congelar la cuenta de efectivo durante 90 días, lo que obliga al inversor a financiar sus compras de valores con efectivo en la fecha de la operación.
Ejemplo de Reg T
Un inversor que desee comprar valores utilizando el crédito del agente de bolsa debe solicitar una cuenta de margen que le conceda privilegios de préstamo. Cuando los inversores toman dinero prestado en su cuenta de margen, deben pagar un interés basado en el programa de tipos establecido por el corredor de bolsa.
Supongamos que un inversor desea obtener un préstamo de una empresa de corretaje para comprar 10 acciones de una determinada empresa con un precio por acción de 100 dólares, lo que supone una compra total de 1.000 dólares. El Reglamento T establece que el inversor no puede pedir prestado al corredor más del 50% del precio de compra, o 500 dólares, mientras que el saldo restante debe pagarse en efectivo.
Nuestro equipo exige a los redactores que utilicen fuentes primarias para respaldar su trabajo. Entre ellos se encuentran los libros blancos, los datos gubernamentales, los informes originales y las entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otros editores de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.