Qué es la reclasificación?
La reclasificación se conoce más comúnmente como el proceso de cambiar una clase de acciones emitidas por los fondos de inversión. Esto puede ocurrir cuando se han cumplido ciertos requisitos, o bien puede ser causado por los cambios realizados por la compañía de fondos de inversión. En la mayoría de los casos la reclasificación no se considera un hecho imponible.
Puntos clave
- La reclasificación se produce cuando una sociedad de fondos de inversión cambia la clase de acciones de determinadas emisiones.
- Esto puede hacerse para añadir o eliminar una carga de venta de las participaciones del fondo, o para exigir mayores inversiones mínimas para la compra.
- Las reclasificaciones suelen ser un hecho no imponible, pero pueden afectar a los titulares de los fondos de diferentes maneras.
Entender la reclasificación
La reclasificación puede utilizarse en la estructuración de fondos de inversión abiertos. Proporciona al fondo de inversión cierta flexibilidad para gestionar las características de las clases de acciones. También puede proporcionar beneficios a los inversores.
En los fondos de inversión abiertos, el fondo suele emitir varias clases de acciones. Cada clase de acciones está estructurada con sus propias comisiones y cargas de venta. Algunas empresas de fondos de inversión pueden estructurar ciertas acciones con disposiciones de reclasificación en función de su duración. Las acciones de la clase B suelen convertirse en acciones de la clase A tras un periodo de tiempo determinado. (Véase también: El ABC de las clases de fondos de inversión.)
En el caso de las acciones de Clase B, un inversor podría evitar los gastos de venta y pagar una menor proporción de gastos tras la conversión. Las acciones de clase B normalmente sólo incurren en gastos de venta diferida que disminuyen con el tiempo. Después de un periodo de tiempo determinado, estas acciones suelen convertirse en acciones de clase A. La conversión es un hecho no imponible. Además, el coeficiente de gastos de la clase de acciones suele ser más bajo en el caso de las acciones de la clase A, lo que supone una ventaja añadida para el accionista.
Algunas compañías de fondos pueden tener ciertos requisitos que desencadenan una reclasificación de la clase de acciones. Vanguard ofrece un ejemplo con sus Admiral Shares, destinadas a personas con un alto patrimonio neto. Si un inversor se sitúa por debajo de la inversión mínima, sus participaciones se reclasifican automáticamente a la clase de acciones para inversores del fondo.
Los fondos dentro de una familia de fondos pueden ser reclasificados debido a los privilegios de intercambio. Los privilegios de intercambio permiten a los inversores intercambiar fácilmente las clases de acciones dentro de un fondo. También pueden canjear las acciones a un nuevo fondo dentro de la oferta de fondos de la sociedad de inversión.
Reestructuración de la clase de acciones
Algunos fondos pueden optar por reestructurar las clases de acciones a su discreción. Esto puede ocurrir cuando los cambios operativos afectan al fondo. La reestructuración de la clase de acciones también puede ser el resultado de la demanda. Una determinada clase de acciones puede tener poca demanda, lo que hace que la sociedad de fondos la fusione con otra clase de acciones. Una empresa puede crear una nueva clase de acciones para su reclasificación que satisfaga las demandas de determinados tipos de clientes.
Otros casos de reclasificación
Las empresas pueden reclasificar los dividendos pagados, lo que puede afectar a los impuestos de un inversor. Una sociedad de fondos puede optar por fusionar un fondo debido a la baja demanda o al rendimiento. Este tipo de reclasificación puede crear un hecho imponible para el inversor basado en el precio de conversión de las acciones cuando se fusionan con el nuevo fondo.
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