Qué es el ratio de sacrificio?
El ratio de sacrificio es un ratio económico que mide el efecto de la subida y la bajada de la inflación en la producción total de un país. Los costes están asociados a la ralentización de la producción económica en respuesta a un descenso de la inflación. Cuando los precios caen, las empresas tienen menos incentivos para producir bienes y pueden reducir la producción. El ratio mide la pérdida de producción por cada cambio de 1% en la inflación. Al examinar los ratios de sacrificio históricos de un país a lo largo del tiempo, un órgano de gobierno puede predecir el efecto que tendrán sus políticas fiscales en la producción del país.
Puntos clave:
- El coeficiente de sacrificio es una medida económica del efecto de la inflación en la producción total de un país.
- El ratio de sacrificio puede considerarse el coste de la lucha contra la inflación.
- El análisis de los ratios de sacrificio históricos de una economía a lo largo del tiempo puede indicar el efecto que tendrá una determinada política en la producción de un país.
Entender el coeficiente de sacrificio
Los ratios de sacrificio históricos de un país pueden servir de guía para la elaboración de políticas. Un análisis del ratio mostraría cómo podría responder el país si el nivel de inflación cambia en un 1%. Un mayor nivel de inflación suele estar causado por un fuerte crecimiento económico. Por ejemplo, si la demanda agregada se expande más rápido que la oferta agregada en una economía, el resultado es una mayor inflación. Si una economía se enfrenta a la inflación, los bancos centrales tienen herramientas que pueden utilizar para frenar el crecimiento económico en un intento de reducir las presiones inflacionistas.
Subir los tipos de interés para frenar el gasto y aumentar la tasa de ahorro es una de estas herramientas. Sin embargo, la posible reducción de la producción en respuesta a la caída de los precios puede ayudar a la economía a corto plazo a reducir también la inflación, y el coeficiente de sacrificio mide ese coste. El coeficiente de sacrificio se calcula tomando el coste de la producción perdida y dividiéndolo por la variación porcentual de la inflación.
Ratio de sacrificio = Coste en dólares de las pérdidas de producción/Cambio porcentual de la inflación
Ejemplo de ratio de sacrificio
La tasa de inflación de una economía ha disminuido del 10 al 5% en tres años a costa de una pérdida de producción del 11%, 9% y 5% por cada año, lo que supone una pérdida total del 25%.
Pérdida total del PIB = 25% (11 + 9 + 5)%
Disminución de la tasa de inflación = 5% (10 – 5)%
Ratio de Sacrificio = 25/5 = 5
Esto da una relación de 5:1.
El coeficiente de sacrificio y la política fiscal
Las desinflaciones, o una desaceleración temporal de los precios, son las principales causas de las recesiones en las economías modernas. En Estados Unidos, por ejemplo, se produjeron recesiones a principios de los años 70, a mediados de los 70 y a principios de los 80. Cada uno de estos descensos se produjo al mismo tiempo que la caída de la inflación como resultado de una política monetaria restrictiva. Así, para evitar una recesión, el gobierno quiere encontrar la forma menos costosa de reducir la inflación.
El coeficiente de sacrificio muestra cuánta producción se pierde cuando la inflación baja un 1%. Esto ayuda a los bancos centrales a establecer sus políticas monetarias, en función de si quieren impulsar o frenar la economía. Por ejemplo, si la inflación es demasiado alta, el banco central puede utilizar el coeficiente de sacrificio para determinar qué medidas tomar y a qué nivel para influir en la producción de la economía con el menor coste.