Un estándar & Poor’s Depositary Receipt, o SPDR, es un tipo de fondo cotizado que comenzó a cotizar en la American Stock Exchange (AMEX) en 1993, cuando el grupo de gestión de inversiones de State Street Global Advisors emitió por primera vez acciones del SPDR 500 Trust (SPY). A veces llamado „arañas”, el SPY es un ETF basado en la S&P 500, y cada acción representa una participación en los 500 valores del índice S&P 500. En la actualidad, existen otros fondos SPDR a disposición de los inversores; mientras que algunos realizan un seguimiento de las acciones en función del valor de mercado, otros se centran en sectores específicos del mercado.
SPY vs. Fondos de inversión
Los fondos SPDR se diferencian de los fondos de inversión porque las acciones de los fondos SPDR no se crean para los inversores en el momento de su inversión. En cambio, los SPDR tienen un número fijo de acciones que se compran y venden en el mercado abierto y estas acciones cotizan en las bolsas como las acciones. Las participaciones de los fondos de inversión, por el contrario, son creadas y reembolsadas por una sociedad de fondos de inversión.
Puntos clave
- Los fondos cotizados SPDR son emitidos por State Street Global Advisors y están diseñados para seguir índices o puntos de referencia.
- Los fondos SPDR 500 Trust, a veces denominados arañas, mantienen los mismos valores que los S&Índice P 500.
- Los ETF se diferencian de los fondos de inversión en que las participaciones se negocian en las bolsas como las acciones.
- Los ETFs SPDR que se centran en una capitalización de mercado específica -pequeña, mediana y grande- también existen y algunos han sido creados para seguir sectores de mercado específicos como la tecnología, los servicios públicos o las finanzas.
- Vender SPDRs en corto o comprar opciones de venta puede añadir un elemento de cobertura a una cartera.
El valor de cada unidad de cualquier fondo cotizado SPDR en un momento dado refleja el movimiento del índice subyacente. El SPDR 500 Trust, que cotiza con el símbolo SPY, por ejemplo, está diseñado para cotizar aproximadamente a una décima parte del nivel del S&P 500. Los fondos cotizados S&Si el P 500 está en 1.800, las acciones del ETF cotizarán aproximadamente a 180 dólares, pero la relación no es precisa.
S&Sectores y capitalización P
Los ETFs SPDR se han creado para especializarse en la capitalización del mercado y en los sectores industriales dentro de la S&P 500. En términos de valor de mercado, los ejemplos incluyen el SPDR Portfolio S&P 400 Mid-Cap ETF y SPDR Portfolio S&P 600 Small Cap ETF. En enero. 24, 2020, State Street Global Advisors anunció cambios de índice y de nombre en algunos de estos ETFs:
Cortesía SSGA.
State Street también ha creado SPDRs basados en diferentes sectores del S&P 500, como SPDR Financials (XLF), SPDR Energy (XLE) y SPDR Basic Materials (XLB). En conjunto, los fondos sectoriales poseen las 500 acciones del S&P 500.
Opciones, futuros y cobertura de SPDR
Dado que los ETFs SPDR cotizan como acciones, éstas también pueden venderse en corto. Muchos ETFs también tienen opciones vinculadas a sus respectivos rendimientos, que pueden utilizarse para cubrirse. Cuando un inversor tiene una posición larga en el S&P 500 SPDR ETF o en el mercado de valores en general, por ejemplo, ese inversor ganará dinero si los fondos S&El índice P 500 sube. Si el índice baja, el inversor empezará a perder dinero en sus inversiones. Sin embargo, si ese mismo inversor cubre sus apuestas poniéndose en corto con el SPDR o comprando opciones de venta, se pueden mitigar algunos riesgos, lo que se conoce como cobertura del mercado.
El resultado final
Los ETFs SPDR ofrecen oportunidades a los inversores particulares. Las acciones pueden comprarse para igualar el rendimiento de un mercado o índice. Los SPDR también tienen la flexibilidad de ofrecer una profunda exposición al mercado a través de uno de los ETF que sigue un índice más amplio. O un inversor puede hacer una apuesta concentrada invirtiendo en uno de los SPDR especializados en un sector o en una capitalización bursátil específica. Los SPDRs también tienen la flexibilidad de ser utilizados como instrumentos de cobertura.
Fuentes del artículo
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