Aunque invertir puede ser una excelente forma de generar ingresos, sus ganancias probablemente estén sujetas al impuesto sobre la renta como cualquier otro tipo de ingresos. Los fondos de inversión son una opción de inversión popular por muchas razones, pero en realidad pueden crear una importante carga fiscal en algunos casos. Dado que los inversores particulares no tienen ningún control sobre la actividad inversora de un fondo de inversión, es importante asegurarse de que su fondo de inversión sea eficiente desde el punto de vista fiscal.
Hay una serie de factores que dictan la eficiencia fiscal de su fondo de inversión, incluyendo la frecuencia de la actividad comercial, la longevidad de cada inversión en la cartera, y los tipos de distribuciones que su fondo hace.
Puntos clave
- Los fondos de inversión con menores ratios de rotación (y con activos de al menos un año de antigüedad) tributan a tipos de ganancia de capital más bajos.
- Los fondos de inversión con reparto de dividendos pueden aportar ingresos extra, pero también suelen tributar al tipo ordinario más alto del impuesto sobre la renta.
- En ciertos casos, los dividendos cualificados y los fondos de inversión con inversiones en bonos del Estado o municipales pueden tributar a tipos más bajos, o incluso estar libres de impuestos.
Ingresos de los fondos de inversión: Lo básico
La eficiencia fiscal de un fondo de inversión depende del tipo de distribuciones propias de ese fondo. Para evitar el pago del impuesto de sociedades sobre sus beneficios, los fondos de inversión están obligados a distribuir todas sus ganancias netas a los accionistas al menos una vez al año. Esta distribución se clasifica en una de las dos categorías siguientes: distribuciones de dividendos o distribuciones de ganancias de capital.
Las distribuciones de dividendos se producen cuando su fondo actual recibe un pago en acciones que generan dividendos y bonos que generan intereses. En cambio, las distribuciones de ganancias de capital se generan cuando el gestor del fondo vende los activos del fondo para obtener una ganancia neta. Por ejemplo, si el fondo invirtió 100.000 dólares en una acción y luego vendió todas sus acciones por 110.000 dólares, el beneficio del 10% se considera una ganancia de capital.
Fiscalidad de los fondos de inversión
Dependiendo del tiempo que el fondo haya mantenido sus activos, los ingresos que reciba de un fondo de inversión pueden tributar como ingresos ordinarios o como ganancias de capital. Esto puede ser una fuente de confusión porque no todos los repartos de plusvalías tributan al tipo de la plusvalía.
A diferencia de la inversión en acciones individuales, la aplicación del tipo impositivo sobre las plusvalías no tiene nada que ver con el tiempo que se ha tenido las acciones de un fondo de inversión, sino con el tiempo que el fondo de inversión ha mantenido los activos en su cartera. Sólo las ganancias de los activos que el fondo ha mantenido durante un año o más se gravan al tipo de las ganancias de capital, en lugar del tipo impositivo ordinario. Mientras tanto, las distribuciones de dividendos suelen tributar al tipo impositivo ordinario, a menos que se consideren dividendos cualificados.
Diferencias en los tipos impositivos de los fondos
Los tipos impositivos sobre las plusvalías son siempre inferiores a los correspondientes del impuesto sobre la renta, aunque la diferencia entre ambos tipos puede variar. Las personas que ganan menos de 80.000 dólares no están obligadas a pagar ningún impuesto sobre sus ganancias de capital. Los que ganan hasta 441.450 dólares están sujetos a un impuesto sobre las ganancias de capital del 15%, mientras que los que ganan más deben pagar un impuesto del 20% sobre las ganancias de capital.
Por ejemplo, suponga que gana 80.000 dólares y recibe 1.000 dólares de ingresos por inversión por la venta de acciones. Si ha mantenido la inversión durante un año o más, sólo tiene que pagar el 15%, o 150 dólares, de impuestos. Sin embargo, si se trata de una ganancia a corto plazo, deberá pagar 280 dólares.
Los fondos de inversión que tributan al tipo impositivo de las plusvalías siempre serán más eficientes desde el punto de vista fiscal que los fondos de inversión que tributan al tipo impositivo ordinario.
Factor de eficiencia fiscal: Rotación de activos
Una de las formas más eficaces de crear un fondo de inversión más eficiente desde el punto de vista fiscal es reducir su ratio de rotación. El índice de rotación de un fondo se refiere a la frecuencia con la que el fondo compra y vende valores. Un fondo que ejecuta muchas operaciones a lo largo del año tiene una alta rotación de activos. El resultado es que la mayoría de las ganancias de capital que genera el fondo son ganancias a corto plazo, lo que significa que tributan al tipo impositivo ordinario.
Los fondos que emplean una estrategia de comprar y mantener e invierten en acciones de crecimiento y bonos a largo plazo suelen ser más eficientes desde el punto de vista fiscal, ya que generan ingresos que tributan al tipo más bajo de las ganancias de capital. Cuando un fondo distribuye ganancias de capital, le emitirá un formulario 1099-DIV en el que se indica el importe de la distribución atribuible a las ganancias a largo plazo.
Los fondos de inversión muy activos también tienden a tener ratios de gastos más elevados, es decir, la cantidad de dinero que el fondo cobra cada año para mantenerse y cubrir los costes administrativos y operativos. Aunque esto no tiene un gran impacto en sus impuestos anuales, puede suponer una importante merma en sus finanzas.
Factor de eficiencia fiscal: Dividendos
Si su fondo de inversión contiene inversiones en acciones que pagan dividendos o bonos que pagan intereses periódicos, llamados pagos de cupones, entonces es probable que reciba una o más distribuciones de dividendos al año. Si bien esto puede ser una fuente conveniente de ingresos regulares, el beneficio puede ser superado por el aumento de su factura de impuestos.
La mayoría de los dividendos se consideran ingresos ordinarios y están sujetos a su tipo impositivo normal. Los fondos de inversión que no pagan dividendos son, por tanto, más eficientes desde el punto de vista fiscal. Para aquellos cuyos objetivos de inversión están orientados al crecimiento del patrimonio más que a la generación de ingresos regulares, la inversión en fondos sin acciones con dividendos o bonos con cupones es eficiente desde el punto de vista fiscal y una decisión inteligente.
Un punto intermedio: Dividendos cualificados
Algunos inversores consideran que el reparto de dividendos es una de las principales ventajas de ser propietario de un fondo, pero aún así quieren reducir al máximo su carga fiscal total. Por suerte, algunos dividendos pueden considerarse "dividendos cualificados" y estar sujetos al tipo impositivo más bajo sobre las plusvalías.
Para que los dividendos se consideren cualificados, deben cumplir ciertos criterios, incluido un requisito de periodo de tenencia. Los dividendos cualificados deben ser pagados por una U.S. o sociedad extranjera elegible y comprada antes de la fecha ex-dividendo. La fecha ex-dividendo es la fecha después de la cual las compras posteriores de acciones no son elegibles para el próximo dividendo. Las acciones deben haberse mantenido durante al menos 60 días dentro del periodo de 121 días que comienza 60 días antes de esta fecha.
Al igual que las ganancias de capital, el hecho de que sus dividendos se consideren cualificados no tiene nada que ver con el tiempo que usted haya poseído acciones de un fondo de inversión, sino con el tiempo que el fondo haya poseído acciones del título que paga dividendos y con el momento en que se compraron esas acciones. Aunque compre acciones de un fondo de inversión mañana y reciba un reparto de dividendos la semana que viene, ese dividendo se considera cualificado en el fondo, ya que cumple el requisito de tenencia anterior.
Una vez más, los fondos de inversión que emplean una estrategia de comprar y mantener son más eficientes desde el punto de vista fiscal, ya que es probable que generen dividendos cualificados, así como ganancias a largo plazo. Los fondos que distribuyen dividendos cualificados los declaran en el formulario 1099-DIV, al igual que las ganancias de capital a largo plazo.
Factor de eficiencia fiscal: Fondos libres de impuestos
Otra forma de optimizar un fondo de inversión fiscalmente eficiente es elegir fondos que incluyan inversiones en bonos gubernamentales o municipales, que generan intereses no sujetos al impuesto sobre la renta federal. Algunos fondos invierten únicamente en este tipo de valores y suelen denominarse fondos libres de impuestos.
Incluso si su fondo de inversión no es un fondo libre de impuestos, los fondos que incluyen algunos de estos tipos de valores son más eficientes desde el punto de vista fiscal que los que invierten en bonos corporativos, que generan intereses imponibles sujetos a su tipo impositivo ordinario.
Para profundizar un poco más, algunos bonos municipales están realmente más libres de impuestos que otros. Aunque todos están exentos del impuesto federal sobre la renta, algunos bonos siguen estando sujetos a impuestos estatales y locales. Sin embargo, los bonos emitidos por los gobiernos ubicados en su estado de residencia pueden estar exentos de tres impuestos, lo que significa que están exentos de toda tributación.
Si quiere invertir en fondos de inversión o simplemente reevaluar sus participaciones actuales, examine la cartera de cada fondo para asegurarse de que sus inversiones no acaben costándole a la hora de pagar los impuestos. Para optimizar la eficiencia fiscal de su fondo de inversión, elija fondos con bajos ratios de rotación que incluyan acciones que no produzcan dividendos, bonos de cupón cero y bonos municipales.
Fuentes del artículo
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