Qué es una burbuja tecnológica?

La burbuja tecnológica se refiere a una subida del mercado pronunciada e insostenible, atribuida al aumento de la especulación en los valores tecnológicos. El rápido crecimiento del precio de las acciones y las altas valoraciones basadas en métricas estándar, como la relación precio/beneficio o precio/ventas, normalmente caracterizan una burbuja tecnológica.

Entender las burbujas tecnológicas

Como regla general, las burbujas se forman cuando el exceso de capital, por lo general en las últimas etapas de un ciclo de crédito, está desesperado en su búsqueda de alfa en los mercados saturados. Aunque se creará valor, la gran mayoría de las ofertas públicas iniciales (OPI) fracasarán. La burbuja tecnológica se cita a menudo como ejemplo principal para describir las características del comportamiento de las burbujas.

Las acciones tecnológicas involucradas en una burbuja pueden limitarse a un sector concreto (como el software de Internet o las pilas de combustible), o abarcar todo el sector tecnológico en su conjunto, dependiendo de la fuerza y la profundidad de la demanda de los inversores. En el punto álgido de una burbuja, muchas empresas tecnológicas incipientes tratan de salir a bolsa mediante OPV en un intento de aprovechar la mayor demanda de los inversores.

Puntos clave

• La burbuja tecnológica se refiere a una subida del mercado pronunciada e insostenible, atribuida al aumento de la especulación en los valores tecnológicos.
• El rápido crecimiento del precio de las acciones y las altas valoraciones basadas en métricas estándar, como la relación precio/beneficios o precio/ventas, normalmente caracterizan una burbuja tecnológica.
• La burbuja tecnológica de las puntocom, al igual que la mayoría de las burbujas, terminó con un desplome cuando los inversores se dieron cuenta de que las expectativas no se cumplirían y se apresuraron a salir en masa.

Durante la formación de una burbuja tecnológica, los inversores empiezan a pensar colectivamente que hay una gran oportunidad, o que es un momento único en los mercados. Esto les lleva a comprar acciones a precios sobreinflados. A menudo se utilizan nuevas métricas para justificar los precios de estas acciones, mientras que los fundamentos, en su conjunto, tienden a quedar en segundo plano frente a las previsiones optimistas y la especulación ciega.

La mayoría de las burbujas terminan con un desplome una vez que los inversores se despiertan a la inverosimilitud de las expectativas aumentadas que se están cumpliendo, y se apresuran a las salidas. Algunas burbujas pueden simplemente desinflarse a medida que los inversores pierden lentamente el interés y la presión de las ventas hace que las valoraciones de las acciones vuelvan a niveles normalizados. La burbuja tecnológica de las puntocom, al igual que la mayoría de las burbujas, terminó con un desplome cuando los inversores se dieron cuenta de que las expectativas no se cumplirían y se apresuraron a salir en masa.

La burbuja tecnológica Dotcom

La burbuja tecnológica de las puntocom se produjo a finales de la década de 1990 y terminó abruptamente a principios de 2000. Las causas de su caída son numerosas, pero las pruebas de este declive aparecieron por primera vez en los grandes proveedores de hardware de telecomunicaciones, que en ese momento suministraban servidores y hardware de red a la mayoría de las startups tecnológicas y las puntocom. Una vez que los ingresos de las empresas de telecomunicaciones se redujeron drásticamente, esto se extendió a sus respectivos mercados finales y, finalmente, toda la economía entró en recesión en 2001.

La burbuja tecnológica del Bitcoin

La subida del Bitcoin desde poco más de 10 dólares en 2013 hasta 20.000 dólares a finales de 2017 ha sido una de las mayores burbujas tecnológicas de todos los tiempos. La criptomoneda subió aproximadamente un 2.000% en 2017 antes de ceder la mitad de esas ganancias a principios de 2018. La tecnología detrás de Bitcoin, llamada blockchain, está impulsando a las startups tecnológicas a recaudar dinero a través de ofertas iniciales de monedas (ICOs) para financiar sus proyectos. Los inversores reciben a cambio tokens o monedas que pueden utilizarse en la plataforma de una startup o negociarse con fines especulativos en bolsas descentralizadas. A finales de 2017 y principios de 2018, muchas criptodivisas especulativas cotizaban con una prima significativa respecto a su precio ICO, de forma similar a las acciones de internet en ascenso en el momento álgido de la burbuja tecnológica de las puntocom.