Qué es un derivado económico?
Un derivado económico es un contrato extrabursátil en el que el pago se basa en el valor futuro de un indicador económico. Es similar a otros derivados en el sentido de que está diseñado para repartir el riesgo entre las partes que están dispuestas a asumir riesgos para participar en las recompensas. El principal rasgo distintivo de un derivado económico es que el evento desencadenante está relacionado con un indicador económico.
Puntos clave
- Un derivado económico es un contrato extrabursátil en el que el pago se basa en el valor futuro de un indicador económico.
- Los indicadores económicos incluyen cosas como la tasa de desempleo nacional, las nóminas no agrícolas (NFP), las cifras del producto interior bruto (PIB), el índice de gestores de compras (PMI) del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) y las cifras de ventas minoristas.
- Los derivados económicos son atractivos por su capacidad para mitigar algunos de los riesgos de mercado y de base que se encuentran en los vehículos de inversión estándar.
Comprensión de los derivados económicos
Los derivados económicos son atractivos por su capacidad para mitigar algunos de los riesgos de mercado y de base que se encuentran en los vehículos de inversión estándar. La publicación de los indicadores económicos tiene un impacto inmediato en los valores de las carteras y, aunque el calendario de estas publicaciones es bien conocido, la mitigación de los riesgos en una cartera a corto plazo requiere trabajar a través de los proxies de las publicaciones, como los bonos o las divisas.
Los indicadores económicos potenciales son, por ejemplo, la tasa de desempleo nacional, las nóminas no agrícolas (NFP), las cifras del producto interior bruto (PIB), el índice de gestores de compras (PMI) del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) y las cifras de ventas minoristas. La mayoría de estos derivados económicos tienen la forma de opciones binarias, o „digitales”, por lo que las únicas opciones de pago son el pago completo (dentro del dinero) o nada (fuera del dinero). Otros tipos de contratos que se negocian actualmente son las opciones vainilla con límite y los contratos a plazo.
Los derivados económicos ofrecen una forma directa de proteger una cartera contra los efectos a corto plazo de una emisión negativa. supuesto, estas mismas características ofrecen a los operadores una forma de especular sobre la publicación de datos económicos, incluso cuando no repercutirán en sus carteras. Si un especulador quiere apostar por si un determinado indicador va a subir o bajar en las próximas publicaciones trimestrales, puede.
Los derivados económicos pueden negociarse en una bolsa. La bolsa proporciona las especificaciones del producto; por ejemplo, el derivado económico de las nóminas no agrícolas puede ser una subasta mensual. Si un gestor de fondos cree que las cifras de las NFP serán superiores a la estimación de consenso, puede comprar una opción binaria sobre las NFP, que pagaría su valor nominal si el valor de las NFP cae dentro de un rango específico (rango de ataque). Cuando se publica el dato oficial de las NFP (la fecha de ejercicio), la opción digital se paga si está dentro del dinero o expira sin valor si está fuera del dinero.
Breve historia de los derivados económicos
Los derivados económicos se negociaron por primera vez en 2002. Fueron introducidos en el mercado por el Deutsche Bank y Goldman Sachs. En 2005, el Chicago Mercantile Exchange (CME) se hizo cargo del mercado. Además de proporcionar herramientas de cobertura y especulación a los inversores institucionales, el mercado de derivados económicos proporcionó a los economistas una imagen más rica e inmediata de las cifras de consenso para el dinero inteligente de Wall Street. Lamentablemente, la demanda de derivados económicos no fue tan alta como se preveía, y la CME cerró sus subastas de derivados económicos en 2007. Por supuesto, ninguna herramienta financiera muere realmente. Los derivados económicos aún pueden crearse en el mercado extrabursátil entre partes dispuestas, y es posible que resurjan con más fuerza en el mercado correcto.