Qué es un asesor de inversiones registrado?
El sector de los servicios financieros es un entorno profesional que cambia rápidamente. A medida que las necesidades y deseos de los consumidores cambian, las empresas dedicadas a la gestión del dinero también evolucionan.
Un asesor de inversiones registrado (RIA) gestiona los activos de particulares con un alto patrimonio y de inversores institucionales y se sitúa en el lado de la compra del campo de la inversión. Deben registrarse en la Comisión del Mercado de Valores (SEC) y en los estados en los que operan.
La mayoría de los RIA son sociedades o corporaciones, pero los individuos también pueden registrarse como RIA.
Puntos clave
- Los asesores de inversión registrados (RIA) gestionan los activos de particulares con un alto patrimonio y de inversores institucionales.
- Los RIA pueden crear carteras con acciones individuales, bonos y fondos de inversión; pueden utilizar una mezcla de fondos y emisiones individuales o sólo fondos para racionalizar la asignación de activos y reducir los costes de las comisiones.
- Un RIA suele generar ingresos a través de una comisión de gestión, que se compone de un porcentaje de los activos mantenidos para un cliente -facturas de 0.Entre el 5% y el 2% no son inusuales.
- Los RIA deben registrarse en la Comisión de Valores y Bolsa (SEC), así como en los estados en los que operan.
Comprensión de los asesores de inversión registrados
La mayoría de los estadounidenses que participan en el mercado de valores lo hacen a través de fondos de inversión, y los activos de los fondos de inversión han crecido de forma constante durante más de 50 años.
Sin embargo, a medida que aumenta la cantidad de dinero que tiene un individuo o grupo, disminuye la capacidad de obtener los mejores resultados con los fondos de inversión. Aquí es donde los RIAs son capaces de proporcionar servicios adicionales que los fondos de inversión no pueden.
Qué hace un RIA?
Al igual que los gestores de fondos de inversión, los RIA suelen obtener sus ingresos a través de una comisión de gestión que se compone de un porcentaje de los activos mantenidos por el cliente. Las comisiones fluctúan, algunas se acercan a 0.5% y otras de más del 2%. Por lo general, cuanto más activos tenga el cliente, más bajos serán los honorarios que se pueden negociar, a veces tan sólo 0.35%. Esto sirve para alinear los mejores intereses del cliente con los del RIA, ya que el asesor no puede ganar más dinero en la cuenta a menos que el cliente aumente su base de activos.
La definición más común de un inversor de alto patrimonio es la de alguien con un valor neto de 1 millón de dólares o más. Los importes inferiores a esta cifra tienden a ser más difíciles de gestionar sin dejar de obtener beneficios. Si la comisión media de gestión es del 1% de los activos al año, una cuenta de 100.000 dólares sólo le reporta a un RIA 1.000 dólares en comisiones anuales, lo que probablemente sea inferior a los costes en los que incurriría la empresa internamente para atender la cuenta.
Los asesores de inversión registrados pueden gestionar miles de carteras únicas. Esto se debe a que los particulares de alto patrimonio y los inversores institucionales son grupos con necesidades únicas. La empresa asesora trabajará con los clientes para diseñar una cartera que se adapte a su situación.
Puede ser que el cliente tenga una gran posición en una acción concreta con una base de costes muy baja; aunque represente una parte de su cartera mayor de lo que sería ideal para la diversificación, las consecuencias fiscales son demasiado graves para vender la posición de una vez. O bien, el cliente puede estar retirando fondos de una cuenta mediante una combinación de ingresos y salidas de intereses y necesita la ayuda de un profesional para trazar la vida del activo.
Un RIA puede crear carteras con acciones individuales, bonos y fondos de inversión. Las empresas de RIA pueden cubrir el espectro en cuanto a lo que entra en las carteras de sus clientes. Pueden utilizar una combinación de fondos y emisiones individuales o sólo fondos como forma de racionalizar la asignación de activos y reducir los costes de las comisiones.
Estado del sector
El antiguo modelo de un corredor de bolsa que llama a los clientes ricos para darles ideas sobre acciones está desapareciendo. De hecho, se ha producido un éxodo masivo de activos de clientes que abandonan este modelo. Hay varias razones que explican este cambio, entre ellas las elevadas comisiones (el gran vehículo de beneficios de las empresas de intermediación financiera de la época) y una diversificación a menudo inadecuada.
Muchos de estos corredores no eran CFAs o MBAs, sólo vendedores glorificados cuya base de conocimientos se debía más a la casualidad que a la verdadera educación.
Los RIA tienden a competir con los fondos de inversión, los fondos de cobertura, las empresas de intermediación -a través de programas de envoltura o de corredores individuales- y con los que se dedican a la prestación de servicios de inversión por cuenta propia.
- Muchos clientes buscan tener un verdadero „mariscal de campo financiero”, un recurso al que puedan recurrir para obtener un asesoramiento sólido sobre su situación financiera total. Un buen RIA hablará con el cliente en términos de sus metas y objetivos generales y los revisará con el cliente a intervalos regulares.
- Los clientes quieren tener cada vez más opciones y un acceso más fácil a los responsables de sus cuentas. No hay líneas de acceso directo a los gestores de una cuenta de fondos de inversión. No es fácil preguntar al gestor de un fondo de inversión cosas como: „¿Por qué eligió comprar Walmart??” o „¿Cuál es una buena estimación de lo que podrían ser mis plusvalías este año??” Muchos clientes quieren esto como parte de su educación o para su propia tranquilidad.
- Los activos de los fondos de inversión son fondos mancomunados sin consideraciones fiscales para ningún titular de participaciones de fondos de inversión. Para un inversor rico, hay demasiados dólares en juego como para no tener en cuenta los impuestos.
- Si el cliente es un grupo grande y hay muchas partes interesadas (como una dotación sin ánimo de lucro, un plan de pensiones o un fideicomiso por mandato judicial), el servicio extra de disponer de informes anuales y otras atribuciones de rendimiento puede aumentar el atractivo de un asesor de inversiones en comparación con un fondo de inversión.
Qué tipos de profesionales trabajan para las RIA?
Dado que operan de forma muy similar, los mismos tipos de puestos de trabajo asociados a un fondo de inversión se encuentran también en un RIA: analistas de investigación, gestores de cartera, operadores, personal técnico/operativo y profesionales de atención al cliente.
La investigación que se lleva a cabo para una RIA es también similar a la que se encontraría en un fondo de inversión. Las principales responsabilidades incluyen la supervisión de las participaciones existentes y la búsqueda de candidatos adecuados para la compra.
El RIA proporciona una responsabilidad adicional a través de las participaciones aportadas por los clientes y solicitadas para no ser vendidas. Muchas veces hay que construir una cartera en torno a una gran posición; en estos casos, el gestor de la cartera debe idear formas de mitigar el riesgo inherente a poseer tanto de una empresa.
La mayoría de las empresas gestionan la creación de órdenes internamente, pero no ejecutan las operaciones ellas mismas. Para ello, habrán establecido relaciones de intermediación con empresas que atienden grandes pedidos de clientes institucionales.
Los contadores públicos, abogados y otros profesionales financieros son contratados cada vez más por los RIA, ya que intentan ofrecer todos los servicios que un cliente adinerado podría desear. A veces se cobra una tarifa aparte por servicios puntuales, como un plan financiero de un contador público o la creación de un fideicomiso familiar.
En otras ocasiones, todo se combina en una única comisión de gestión. Poder ofrecer más servicios bajo un mismo paraguas abre las puertas a las cuentas verdaderamente lucrativas: 10 millones de dólares o más. Muchas empresas de RIA tienen sólo dos o tres clientes tan grandes que ocupan todos los recursos de la empresa. Estas empresas pueden hacerlo bastante bien.
Por qué convertirse en un RIA?
Una empresa de RIA es un negocio progresista en el cambiante panorama actual de la gestión del dinero. Es un lugar excelente para iniciar una carrera o para perfeccionar un aspecto concreto del negocio después de haberse curtido en otro lugar durante unos años.
La mayoría de las empresas de RIA son de propiedad privada, lo que puede permitir mayores oportunidades de participación en la empresa. Están preparados para un crecimiento fantástico, ya que los baby boomers están terminando sus años de mayores ingresos y entrando en la fase de mayor patrimonio de sus vidas.
Fuentes del artículo
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