En el último cuarto de siglo, los planes 401(k) han evolucionado hasta convertirse en el plan de jubilación dominante para la mayoría de los ciudadanos de Estados Unidos.S. trabajadores. Aunque se han introducido muchas mejoras en la estructura y las características de los planes 401(k) desde su creación, no son perfectos.
He aquí seis problemas de la estructura actual del plan 401(k), junto con formas de mitigar sus efectos.
Puntos clave
- Si bien los planes 401(k) son una parte valiosa de la planificación de la jubilación para la mayoría de los trabajadores de U.S. los trabajadores, no son perfectos.
- El valor de los planes 401(k) se basa en el concepto de „dollar-cost averaging”, pero no siempre es una teoría fiable.
- Muchos planes 401(k) son caros debido a los elevados costes administrativos y de mantenimiento de registros.
Promedio del coste en dólares
Es posible que haya aceptado el concepto de promediación de costes en dólares porque le han explicado que es una metodología de inversión prudente. Desgraciadamente, el promediado del coste en dólares es simplemente una solución conveniente para justificar las aportaciones canalizadas por su empresa a su plan 401(k).
Para explicarlo, los planes de aportaciones definidas, como su plan 401(k), requieren que se realicen aportaciones periódicas a su cuenta de jubilación con cada cheque de pago. Por este motivo, sin una teoría como la del promediado del coste en dólares, canalizar periódicamente el dinero de su nómina hacia sus opciones de inversión no tendría sentido. Sus opciones de inversión pueden estar totalmente valoradas o, peor aún, sobrevaloradas en el momento de realizar las aportaciones.
Afortunadamente, puede tomar el control de su proceso de inversión dirigiendo todas sus aportaciones a una opción de inversión conservadora que se ofrezca en su plan de jubilación. Entonces, cuando llegue el momento, podrá realizar una asignación estratégica de inversiones a uno o varios de los fondos menos conservadores ofrecidos en su plan 401(k).
Por supuesto, tendrá que determinar cuándo el cambio parece atractivo desde el punto de vista de la inversión. No obstante, debe esperar este tipo de responsabilidad si participa en un plan de aportaciones definidas.
Horizontes temporales de inversión largos
Probablemente le hayan dicho que su empresa estableció un plan 401(k) en su nombre para proporcionarle un plan de ahorro a largo plazo para la jubilación. Teniendo en cuenta esta premisa, es posible que crea que debe desarrollar una asignación estratégica de activos a largo plazo basada en un horizonte temporal que supere la década.
Desgraciadamente, es muy poco probable que los gestores de carteras que actualmente gestionan sus opciones de inversión las sigan gestionando dentro de 10 o más años. Por eso, para la asignación estratégica con un enfoque a largo plazo, los fondos indexados pueden mitigar el probable desajuste entre la permanencia a corto plazo de sus gestores de fondos y su periodo de tenencia de inversiones a largo plazo.
La mayoría de los fondos de inversión activos no superan el rendimiento de su índice o referencia, y es mejor invertir el dinero en un fondo indexado. Un ahorro del 1% puede suponer decenas de miles de dólares extra en la jubilación.
Si su plan 401(k) no ofrece fondos indexados, sus actuales gestores de fondos administrarán su dinero durante muchos años. Sin embargo, existe otra opción.
En primer lugar, puede desarrollar un plan de contingencia de asignación táctica de activos en caso de que uno de sus gestores de cartera ceda la responsabilidad. A continuación, podría abrir una IRA tradicional o una Roth IRA y aportar hasta su límite legal a través de diversos fondos indexados no disponibles en su plan 401(k).
Comisiones del plan 401(k)
Un plan 401(k) cualificado es un beneficio caro para el empleado. Los planes 401(k) conllevan muchas cuestiones de cumplimiento que hay que supervisar y un servicio y administración constantes. Además, hay que ofrecer a los partícipes del plan una serie de servicios de educación y comunicación.
Teniendo en cuenta estos mandatos, es muy probable que esté pagando por ellos a través de cosas como
- Cuotas de los partícipes
- Cargos complementarios basados en los activos
- Costes detallados por servicios como préstamos, retiradas por dificultades económicas y órdenes de relaciones domésticas cualificadas
- Los gastos de los fondos son más elevados
Los costes son especialmente elevados para las empresas y planes más pequeños, en los que la falta de economías de escala fomenta unos gastos más elevados.
Afortunadamente, puede mitigar los costes negativos de su plan 401(k) desarrollando una estrategia de plan de jubilación a medida. En primer lugar, siempre debe invertir en su plan 401(k) hasta el momento en que reciba el 100% de la aportación complementaria de su empleador.
En ese caso, debería abrir una IRA tradicional o una Roth IRA y contribuir hasta su límite legal. Las opciones de inversión disponibles a través de una cuenta IRA serán mucho mayores y menos costosas que las opciones de inversión disponibles a través de un plan 401(k) patrocinado por el empleador. Una advertencia: si usted o su cónyuge están cubiertos por un plan de jubilación patrocinado por la empresa y sus ingresos superan ciertos niveles, es posible que no pueda deducir la totalidad de su aportación.
Una vez que haya alcanzado el máximo de dinero que puede aportar a una cuenta IRA, debería aumentar su tasa de contribución en su plan 401(k) para alcanzar el nivel de ahorro deseado.
Mantenimiento de registros deficiente
El registro de los activos de su plan 401(k) es complejo y requiere mucho tiempo, incluso con la tecnología actual. Por lo tanto, pocos proveedores de planes de jubilación distribuyen extractos que resulten cómodos para el inversor. En cambio, sólo generan lo que exige la ley, lo que no es suficiente para que usted pueda hacer una evaluación financiera útil de su estrategia de inversión.
Para planificar con éxito su jubilación, necesita conocer mensualmente el saldo inicial de su cuenta, la cantidad que usted y su empleador han aportado, el número de transferencias o retiradas que ha realizado, el importe de las ganancias o pérdidas y su saldo final.
Desgraciadamente, su gestor de registros probablemente no proporcione esta información de forma sencilla. Para obtener los datos, es posible que tenga que extraer la información de sus estados de cuenta mensuales o trimestrales y crear una hoja de cálculo para hacer un seguimiento de los detalles.
Una vez que haya recopilado correctamente la información, deberá calcular manualmente su tasa de rendimiento anualizada. Merece la pena buscar asesoramiento externo para obtener una visión precisa del rendimiento de sus inversiones.
„A menudo, es difícil revisar el estado de cuenta trimestral y descifrar qué tan bien está funcionando su estrategia de inversión”, dice Carlos Dias Jr., fundador y socio gerente de Dias Wealth LLC en Lake Mary, FL.
"Consultando a un asesor externo que sólo cobra honorarios," añade Dias, "se puede ver cómo están rindiendo realmente las inversiones de su 401(k) y qué modificaciones se pueden hacer sin tener que traspasarlas a una IRA."
Diseños de planes de inversión inferiores y opciones de inversión de calidad marginal
En cuanto al diseño de los planes de jubilación, la opinión generalizada en el sector de las inversiones de los planes 401(k) es que „menos es más.” Por ejemplo, un diseño de plan de jubilación integral ofrece un grupo de opciones de inversión que cubren aproximadamente cinco categorías de clases de activos. Estas categorías, por orden de riesgo teórico, son las siguientes:
- Fondos del mercado monetario o fondos de valor estable
- Fondos de bonos básicos
- Fondos de gran capitalización
- Fondos de pequeña capitalización
- Fondos internacionales
El concepto que subyace a „menos es más” es el de racionalizar sus responsabilidades en la toma de decisiones de inversión para minimizar la complejidad de sus opciones de inversión. Puede desarrollar una cartera diversificada invirtiendo en fondos que pertenezcan a estas cinco categorías de activos.
Pero es probable que también necesite acceder a fondos de valores protegidos contra la inflación del Tesoro (TIPS), fondos de alto rendimiento, fondos de inversión inmobiliaria (REIT), fondos de renta variable de capitalización media, fondos de mercados emergentes y fondos de materias primas para construir una cartera completa para sus necesidades financieras a largo plazo.
„Cuando veo que el plan 401(k) de un cliente tiene opciones de inversión limitadas (o insuficientes), siempre miro si tiene una ventana de corretaje autodirigido a su disposición”, dice Carol Berger, CFP® de Berger Wealth Management en Peachtree City, GA.
"Esto les permite abrir una cuenta en la 'ventana de corretaje' y les abre muchas más opciones de inversión," añade Berger. "El cliente hace entonces que sus aportaciones regulares vayan a esta cuenta frente a las opciones 'regulares' del 401(k)."
La calidad de las opciones de inversión ofrecidas en su plan puede estar muy por debajo de la media, sobre todo si es usted partícipe de un plan de jubilación pequeño. Por lo tanto, deben evaluar el grado de exhaustividad del diseño de su plan de jubilación 401(k) y realizar un análisis exhaustivo de diligencia debida antes de realizar cualquier tipo de inversión.
Una vez realizada esta evaluación, lo mejor es notificar al departamento de recursos humanos cualquier mejora que deba realizarse. Además, debería compensar cualquiera de las deficiencias de su plan 401(k) invirtiendo en una serie de fondos indexados a través de una cuenta individual IRA.
Kirk Chisholm, gestor de patrimonio de Innovative Advisory Group, Lexington, Massachusetts
Una opción que a menudo se pasa por alto para un inversor que tiene una mala selección de fondos es hablar con su empresa.
Con frecuencia, los empleadores no intentan deliberadamente ofrecerle malas opciones. Muchas veces estas opciones se las da el asesor del plan.
Si solicita opciones diferentes o adicionales, es posible que su empresa diga que sí. Muchos empresarios buscan este tipo de información.
Implicaciones fiscales complejas
Podría decirse que el atributo del plan 401(k) más promocionado es el tratamiento antes de impuestos de los flujos de efectivo invertidos. Esta característica es importante porque si tiene más dinero para invertir por adelantado, debería tener una mayor oportunidad de mejorar sus rendimientos en el futuro.
Sin embargo, antes de aceptar la premisa de que la inversión antes de impuestos es una ventaja para la inversión, tenga en cuenta que cuando retire su dinero de su plan 401(k), la totalidad del importe tributará a su nivel de impuesto sobre la renta personal.
Esto puede suponer una desventaja si su estrategia de inversión consigue ganancias sustanciales a largo plazo que podrían haber tributado al nivel más bajo del impuesto sobre las ganancias de capital. Dado que estas ganancias se gravan como ingresos en el marco de la estructura del plan 401(k), la ventaja que se percibe antes de impuestos en la parte delantera se verá compensada en cierta medida por la desventaja fiscal en la parte trasera.
Evaluar las implicaciones fiscales es complejo porque su situación fiscal y las leyes tributarias cambiarán con el tiempo. Además, en el futuro se desarrollarán nuevos planes de jubilación. Por lo tanto, lo que parece un buen negocio hoy puede ser un mal negocio mañana.
La mayoría de los fondos de inversión activos, en los que se basan los planes 401(k), no superan a su índice o referencia. Es mejor invertir su dinero en un fondo indexado.
El resultado final
Aunque los planes 401(k) son una parte importante del paquete de beneficios para los empleados, las cuestiones relacionadas con algunas de sus disposiciones son problemáticas. Recuerde que en un plan de pensiones de aportación definida como el 401(k), usted asume todo el riesgo de la inversión.
La cantidad de dinero en efectivo que'está en el fondo cuando se jubile es lo que recibirá como pensión. Por lo tanto, no hay ninguna garantía de que vaya a recibir nada de este plan de aportaciones definidas.
El fondo puede perder todo (o una parte sustancial) de su valor en los mercados justo cuando usted está listo para empezar a recibir distribuciones. Aunque esto es cierto para cualquier inversión financiera, el riesgo se ve agravado por la relativa inaccesibilidad del dinero del plan 401(k) durante toda la vida de la cuenta, y la suya.
„El último problema es que los activos del plan 401(k) no son líquidos”, dice Dan Stewart, CFA®, presidente de Revere Asset Management, Inc. en Dallas, TX. „Asegúrese de que sigue ahorrando lo suficiente en el exterior para emergencias y gastos que pueda tener antes de la jubilación. No ponga todos sus ahorros en su 401(k) donde no pueda acceder fácilmente a ellos, en caso de necesidad.”
Tenga en cuenta estas cuestiones y desempeñe un papel activo en la preparación de su futuro financiero. Con una planificación cuidadosa, debería ser capaz de mitigar las características negativas de su plan 401(k) y cumplir con los objetivos de su plan de jubilación.
Fuentes del artículo
Nuestro equipo exige a los escritores que utilicen fuentes primarias para respaldar su trabajo. Estos incluyen libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos de la industria. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.