¿Qué es un privilegio de sobresuscripción?
El privilegio de sobresuscripción se extiende a los accionistas de una empresa en la emisión de una oferta de derechos o warrants. El privilegio permite a los accionistas comprar las acciones restantes después de que otros accionistas hayan tenido la oportunidad de comprarlas.
DESGLOSE Privilegio de sobresuscripción
Los privilegios de sobresuscripción se aplican a los accionistas existentes. En una oferta de derechos, una empresa suele ofrecer a sus actuales accionistas el derecho a comprar un número concreto de acciones con un descuento sobre el precio actual de la acción en un plazo determinado. Dado que las empresas emiten acciones para recaudar dinero y que el hecho de no vender todas las nuevas acciones en una emisión podría dejar a la empresa descapitalizada, las emisiones de derechos utilizan a veces una forma de plan de contingencia para hacer frente a los accionistas que deciden no ejercer su derecho a comprar nuevas acciones. Los privilegios de sobresuscripción permiten a los accionistas derechos adicionales para comprar una proporción específica de las acciones no ejercidas.
La sobresuscripción suele describir una situación en la que la demanda supera la oferta de acciones en una nueva emisión. En el caso de los privilegios de sobresuscripción, las empresas suponen que la sobresuscripción se producirá entre el conjunto de accionistas dispuestos a ejercer su derecho a comprar nuevas acciones. En muchos casos, esta demanda se debe al deseo de los accionistas de mantener su propiedad proporcional de las acciones de una empresa junto con los derechos de voto que las acompañan. Las ofertas de derechos lo tienen en cuenta emitiendo derechos y privilegios de sobresuscripción en proporción a las participaciones actuales de los accionistas.
Opciones de los accionistas durante las emisiones de derechos
Las empresas utilizan las emisiones de derechos para obtener efectivo de los accionistas existentes, a menudo para pagar las deudas existentes, hacer una compra de capital a gran escala o resolver un problema de flujo de caja. Una nueva emisión de acciones provoca una dilución, ya que el mayor número de acciones disponibles en total disminuye el valor de cualquier acción en proporción al conjunto. Los accionistas actuales que deseen mantener su participación proporcional deben comprar un número de acciones nuevas igual a la proporción de acciones que poseen. Además, sin embargo, los accionistas deben tener en cuenta la posible pérdida de valor de sus participaciones actuales a la hora de decidir si el precio con descuento ofrecido para las nuevas acciones tiene sentido.
Los inversores también deben investigar los motivos de una emisión de derechos antes de ejercerlos. Las emisiones de derechos pueden ser una señal de problemas financieros, especialmente cuando las empresas se ven incapaces de pagar la deuda existente. Sin embargo, las ofertas de derechos no siempre indican una empresa con problemas. Los inversores prudentes investigarán la situación para asegurarse de que tienen una visión completa de los beneficios y riesgos que conlleva la compra de las acciones con descuento ofrecidas en una emisión de derechos.
En general, los accionistas a los que se les ofrece una emisión de derechos tienen tres opciones: pueden ejercer sus derechos, ignorar sus derechos y asumir un golpe por la dilución o, en algunos casos, vender los derechos a otros accionistas o a un suscriptor.