Principales factores económicos que deprecian el dólar estadounidense

La depreciación de las divisas, en el contexto de la U.S. Dólar, se refiere a la disminución del valor del dólar en relación con otra moneda. Por ejemplo, si un U.S. Un dólar estadounidense puede cambiarse por un dólar canadiense, se dice que las monedas están en paridad. Si el tipo de cambio se mueve y una U.S. El dólar puede cambiarse ahora por 0.85 Dólar canadiense, el U.S. el dólar ha perdido valor en relación con su homólogo canadiense y, por tanto, se ha depreciado frente a él.

Diversos factores económicos pueden contribuir a la depreciación de la U.S. dólar. La política monetaria, el aumento de los precios o la inflación, la demanda de divisas, el crecimiento económico y los precios de las exportaciones.

Puntos clave

  • La depreciación de la moneda, en el contexto de la U.S. dólar, se refiere a la disminución del valor del dólar en relación con otra moneda.
  • La política monetaria relajada de la Fed puede debilitar el dólar cuando el capital de inversión huye de los EE.UU.S. ya que los inversores buscan en otros lugares un mayor rendimiento.
  • La disminución del crecimiento económico y de los beneficios empresariales puede hacer que los inversores se lleven su dinero a otra parte.

Política monetaria

En Estados Unidos, la Reserva Federal (el banco central del país, que suele llamarse simplemente Fed) aplica políticas monetarias para aumentar o reducir los tipos de interés. Por ejemplo, si la Fed baja los tipos de interés o aplica medidas de flexibilización cuantitativa, como la compra de bonos, se dice que está „flexibilizando.”La relajación se produce cuando los bancos centrales reducen los tipos de interés, animando a los inversores a pedir dinero prestado. Esos dólares prestados acaban siendo gastados por los consumidores y las empresas y estimulan la U.S. economía.

Sin embargo, la aplicación de lo que se conoce como política monetaria „fácil” debilita el dólar, lo que puede provocar una depreciación. Desde que la U.S. el dólar es una moneda fiduciaria, lo que significa que no está respaldada por ningún bien tangible (oro o plata), puede crearse de la nada. Cuando se crea más dinero, entra en juego la ley de la oferta y la demanda, haciendo que el dinero existente pierda valor.

Además, los inversores suelen buscar las inversiones de mayor rendimiento, es decir, los tipos de interés más altos. Si la Fed baja los tipos, U.S. Los bonos del Tesoro tienden a seguir el mismo camino y sus rendimientos caen. Con tipos más bajos en los EE.S., Los inversores transfieren su dinero fuera del U.S. y a otros países que ofrecen tipos de interés más altos. El resultado es un debilitamiento del dólar frente a las monedas de los países de mayor rendimiento.

Inflación

La inflación es el ritmo de aumento de los precios en una economía. Existe una relación inversa entre la U.S. la tasa de inflación frente a sus' socios comerciales y la depreciación o apreciación de la moneda. En términos relativos, una mayor inflación deprecia la moneda porque la inflación significa que el coste de los bienes y servicios aumenta. Estos bienes son más caros para otras naciones. El aumento de los precios puede reducir la demanda. A la inversa, los bienes importados se vuelven más atractivos para los consumidores del país con mayor inflación.

Demanda de divisas

Cuando la moneda de un país tiene demanda, la moneda se mantiene fuerte. Una de las formas de mantener la demanda de una moneda es si el país exporta productos que otros países quieren comprar y exige el pago en su propia moneda. Mientras que la U.S. Si China no exporta más de lo que importa, ha encontrado otra forma de crear una demanda mundial artificialmente alta de dólares.S. dólares.

La economía del U.S. el dólar es lo que se conoce como moneda de reserva. Las naciones de todo el mundo utilizan las monedas de reserva para comprar los productos básicos deseados, como el petróleo y el oro. Cuando los vendedores de estos productos exigen que se les pague en la moneda de reserva, se crea una demanda artificial de esa moneda, que la mantiene más fuerte de lo que hubiera sido en otras circunstancias.

En Estados Unidos se teme que el creciente interés de China por conseguir el estatus de moneda de reserva para el yuan reduzca la demanda de la divisa estadounidense.S. dólares. La idea de que los países productores de petróleo dejen de exigir el pago en dólares también es motivo de preocupación.S. dólares. Cualquier reducción de la demanda artificial de U.S. es probable que el dólar se deprecie.

Ralentización del crecimiento

Las economías fuertes tienden a tener monedas fuertes. Las economías débiles tienden a tener monedas débiles. La disminución del crecimiento y de los beneficios empresariales puede hacer que los inversores se lleven su dinero a otra parte. El menor interés de los inversores en un país concreto puede debilitar su moneda. Cuando los especuladores de divisas ven o anticipan el debilitamiento, pueden apostar contra la divisa, haciendo que se debilite aún más.

Caída de los precios de exportación

Cuando los precios de un producto de exportación clave caen, la moneda puede depreciarse. Por ejemplo, el dólar canadiense (conocido como loonie) se debilita cuando los precios del petróleo bajan porque el petróleo es uno de los principales productos de exportación de Canadá.

Qué pasa con las balanzas comerciales?

Las naciones son como las personas. Algunos gastan más de lo que ganan. Esto, como todo buen inversor sabe, es una mala idea porque produce deuda. En el caso de Estados Unidos, el país importa más de lo que exporta, y lo ha hecho durante décadas.

Una de las formas en que Estados Unidos financia su despilfarro es mediante la emisión de deuda. China y Japón, dos países que exportan una cantidad importante de bienes a Estados Unidos, ayudan a financiar la economía de la Unión Europea.S. el gasto deficitario mediante el préstamo de grandes cantidades de dinero. A cambio de los préstamos, Estados Unidos emite títulos del.S. (esencialmente pagarés) y paga intereses a los países que poseen esos títulos. Es posible que algún día esas deudas venzan y los prestamistas quieran recuperar su dinero. Si los prestamistas creen que el nivel de deuda es insostenible, los teóricos creen que el dólar se debilitará. Sin embargo, como hay una buena demanda de bonos del Tesoro, el dólar se deprecia.S. normalmente emite nuevos bonos para pagar los bonos que tiene en el extranjero y que van a vencer. Las balanzas comerciales también se ven afectadas por los precios de las exportaciones, la inflación y otras variables. La balanza comercial cambia como resultado de otros factores económicos, pero no es la causa de esos factores.

Una ecuación compleja

Otros factores que pueden contribuir a la depreciación del dólar son la inestabilidad política (en un país concreto o a veces en sus vecinos), el comportamiento de los inversores (aversión al riesgo) y el debilitamiento de los fundamentos macroeconómicos. Existe una relación compleja entre todos estos factores, por lo que puede ser difícil citar un único factor que impulse la depreciación de la moneda de forma aislada.

Por ejemplo, se considera que la política de los bancos centrales es un motor importante de la depreciación de la moneda. Si la U.S. La Reserva Federal aplica tipos de interés bajos y programas de flexibilización cuantitativa únicos, cabría esperar que el valor del dólar se debilitara considerablemente. Sin embargo, si otras naciones aplican medidas de flexibilización aún más significativas o los inversores esperan U.S. Si se detienen las medidas de flexibilización y aumentan los esfuerzos de los bancos centrales extranjeros, la fortaleza del dólar puede aumentar.

Por lo tanto, hay que tener en cuenta los diversos factores que pueden impulsar la depreciación de la moneda en relación con todos los demás factores. Estos desafíos presentan obstáculos formidables para los inversores que especulan en los mercados de divisas, como se vio cuando el valor del franco suizo se desplomó repentinamente en 2015 como resultado de que el banco central de esa nación tomara una medida sorpresa para debilitar la moneda.

La depreciación: Buena o mala?

La cuestión de si la depreciación de la moneda es buena o mala depende en gran medida de la perspectiva. Si usted es el director general de una empresa que exporta sus productos, la depreciación de la moneda es buena para usted. Cuando la moneda de su país es débil en relación con la moneda de su mercado de exportación, la demanda de sus productos aumentará porque el precio de los mismos ha bajado para los consumidores de su mercado objetivo.

Por otro lado, si su empresa importa materias primas para producir sus productos acabados, la depreciación de la moneda es una mala noticia. Una moneda más débil significa que le costará más obtener las materias primas, lo que le obligará a aumentar los precios de sus productos acabados (lo que puede provocar una reducción de su demanda) o a reducir sus márgenes de beneficio.

En el caso de los consumidores se da una dinámica similar. Un dólar débil encarece las vacaciones en Europa o la compra de un coche nuevo importado. También puede llevar al desempleo si el negocio de su empleador se resiente porque el aumento del coste de las materias primas importadas perjudica al negocio y obliga a los despidos. Por otra parte, si el negocio de su empleador aumenta debido a la creciente demanda de los compradores extranjeros, puede significar salarios más altos y una mayor seguridad laboral.

El resultado final

Un gran número de factores influyen en el valor de la moneda. Si la U.S. La depreciación del dólar con respecto a otra moneda depende de las políticas monetarias de ambas naciones, las balanzas comerciales, las tasas de inflación, la confianza de los inversores, la estabilidad política y la condición de moneda de reserva. Los economistas, los observadores del mercado, los políticos y los empresarios siguen con atención la mezcla de factores económicos, siempre cambiante, en un esfuerzo por determinar cómo reacciona el dólar.

Fuentes del artículo

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  1. Banco de Canadá. "La parte de las variaciones sistemáticas del dólar canadiense-Parte II," Página 4. Accedido en septiembre. 17, 2020.

  2. Centro de Investigación Pew. "Con el comercio en la agenda del Congreso, ¿qué es lo que hace la U.S. importación y exportación?" Consultado en septiembre. 17, 2020.

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