Qué es una presentación S-8?
Una presentación S-8 es una presentación ante la SEC que se exige a las empresas que desean emitir acciones a sus empleados.
El formulario S-8 describe los detalles de una emisión interna de acciones u opciones a los empleados de forma similar a la presentación de un prospecto. Una empresa presenta una solicitud S-8 para los programas de acciones destinados a beneficiar al personal que incluye a los trabajadores, directores, fideicomisarios, socios generales, funcionarios de la empresa, consultores y asesores.
Los cambios para regular mejor las presentaciones S-8 se introdujeron para evitar abusos en la emisión de acciones. La Comisión del Mercado de Valores (SEC) trató de poner fin a los casos en que los emisores y promotores de acciones manipulaban las presentaciones S-8 para realizar ofertas ilegales de valores.
Un esquema común incluiría a un individuo que fue designado como consultor de la empresa a pesar de que nunca proporcionó ningún servicio de consultoría. El individuo podría actuar para promover las acciones con el fin de impulsar su precio de mercado. El individuo recibiría una gran cantidad de acciones a través de un programa interno registrado mediante una presentación S-8 y luego vendería inmediatamente todas las acciones en el mercado público. El emisor de las acciones recibiría, a su vez, los ingresos.
Normas que rigen la presentación del S-8
Los requisitos de registro para las presentaciones S-8 se actualizaron para garantizar que los consultores que reciben acciones de esta manera también prestan servicios de buena fe al emisor. Esos servicios no deben estar relacionados con la venta de valores en una operación de captación de capital. Los servicios del consultor tampoco pueden promover o mantener un mercado para los valores del emisor.
La SEC ha introducido nuevos cambios en los requisitos de registro para restringir la presentación de S-8 a las empresas que hayan realizado fusiones inversas con empresas ficticias. Los requisitos establecen que un registrante para una presentación S-8 no debe ser una empresa fantasma ni haber sido una empresa fantasma durante al menos 60 días antes de la presentación. Si el emisor ha sido una empresa fantasma en algún momento anterior, debe presentar documentos a la SEC al menos 60 antes de su presentación S-8 para demostrar que ya no es una empresa fantasma.
Las presentaciones S-8 incluyen prohibiciones adicionales sobre a quién se pueden distribuir las acciones. Los valores no pueden ser desembolsados a personas o entidades que promocionen activamente o den bombo a las acciones a través de boletines u otros medios.
Las empresas que presentan solicitudes S-8 deben pagar tasas de registro a la SEC en función del valor de las acciones y del número total de acciones que se emitirán en el plan. Las acciones y opciones ofrecidas a través de las presentaciones S-8 tienen fechas que declaran cuándo expiran si no se ejercen.
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