Los operadores de divisas profesionales saben desde hace tiempo que para operar con divisas hay que mirar más allá del mundo de las divisas. Las divisas se mueven por muchos factores, como la oferta y la demanda, la política, los tipos de interés, la especulación y el crecimiento económico. Más concretamente, dado que el crecimiento económico y las exportaciones están directamente relacionados con la industria nacional de un país, es natural que algunas divisas estén muy correlacionadas con los precios de las materias primas.
Las tres divisas con mayor correlación con las materias primas son el dólar australiano, el dólar canadiense y el dólar neozelandés. Otras divisas también se ven afectadas por los precios de las materias primas, pero tienen una correlación más débil que las tres anteriores, como el franco suizo y el yen japonés, que tienden a subir cuando bajan los precios de las materias primas.
Saber qué divisa está correlacionada con qué materia prima puede ayudar a los operadores a entender y predecir ciertos movimientos del mercado. A continuación, analizamos las divisas correlacionadas con el petróleo y el oro, y le mostramos cómo puede utilizar esta información en sus operaciones.
Puntos clave
- Los países que dependen de las exportaciones de materias primas para su economía pueden ver cómo los tipos de cambio de su moneda nacional fluctúan con los precios de las materias primas.
- Canadá, Australia y Nueva Zelanda, por ejemplo. Todos los países exportan petróleo y otros recursos naturales, por lo que sus divisas tienden a estar correlacionadas con los mercados del crudo y los metales.
- Conocer estos vínculos puede ayudar a tomar decisiones informadas a la hora de operar en el mercado de divisas.
El petróleo y el dólar canadiense
El petróleo es una de las necesidades básicas del mundo. Al menos por ahora, la mayoría de los habitantes de los países desarrollados no pueden vivir sin ellas. . Como exportador neto de petróleo, Canadá se ve muy perjudicado por las caídas del precio del petróleo, mientras que Japón -un importante importador neto de petróleo- tiende a beneficiarse de las caídas del petróleo.
En el día a día, la correlación entre el petróleo y el dólar canadiense puede romperse, pero a largo plazo ha sido fuerte, porque el valor del dólar canadiense tiene buenas razones para ser sensible al precio del petróleo. Canadá fue el cuarto productor mundial de crudo en 2020, y el tamaño de las reservas de petróleo de Canadá es el tercero del mundo.
La proximidad geográfica a la U.S., así como la incertidumbre política en Oriente Medio y Sudamérica, hace que Canadá sea uno de los lugares más apetecibles desde los que el U.S. puede importar petróleo.
El gráfico siguiente muestra la relación positiva entre el petróleo (línea azul) y el CAD/USD (USD/CAD invertido, como muestra „1/USDCAD” en el gráfico inferior; línea roja/verde). El precio del petróleo actúa en realidad como un indicador adelantado de la acción del precio del CAD/USD en algunos casos.
Imagen de Sabrina Jiang © Nuestro equipo 2021
Dado que el instrumento negociado en el mercado de divisas es el USD/CAD, cuando los precios del petróleo suben, el USD/CAD baja, y cuando los precios del petróleo bajan, el USD/CAD sube.
Una atractiva apuesta por el petróleo: CAD/JPY
En el otro extremo del espectro está Japón, que importa casi todo su petróleo. La falta de fuentes de energía en Japón y su necesidad de importar grandes cantidades de crudo, gas natural y otros recursos energéticos, hacen que el país sea especialmente sensible a las variaciones del precio del petróleo.
Desde la perspectiva de los exportadores/importadores netos de petróleo, el par de divisas que encabeza la lista de divisas para expresar una opinión sobre los precios del petróleo es el dólar canadiense frente al yen japonés. El siguiente gráfico ilustra la estrecha correlación entre los precios del petróleo (línea azul) y el CAD/JPY (línea roja/verde). Los precios del petróleo tienden a ser el indicador principal de la acción del precio del CAD/JPY, a menudo con retraso.
Imagen de Sabrina Jiang © Nuestro equipo 2021
Aunque la correlación no es perfecta, las subidas importantes del petróleo (azul) suelen ir seguidas de una subida del CAD/JPY, y las bajadas del petróleo suelen ir seguidas de bajadas del CAD/JPY.
Ir a por el oro
Operar con el dólar australiano (AUD) también puede considerarse como un sustituto del oro en muchos sentidos. Como quinto productor mundial de oro en 2020 (y hasta el segundo en algunos años recientes), el dólar australiano tiene una alta correlación positiva con el metal precioso.
En general, esto significa que cuando el precio del oro sube (línea azul), el dólar australiano (línea roja/verde) también se aprecia.
Imagen de Sabrina Jiang © Nuestro equipo 2021
La proximidad de Nueva Zelanda a Australia hace que este país sea el destino preferido de los productos neozelandeses exportados. Por lo tanto, la fortaleza de la economía neozelandesa está estrechamente vinculada a la de la economía australiana, lo que explica por qué el NZD/USD y el AUD/USD también comparten una alta correlación positiva.
Una correlación más débil, pero aún importante, es la de los precios del oro y el franco suizo (CHF). La neutralidad política del país y el hecho de que su moneda estaba respaldada por el oro han hecho que el franco sea la moneda preferida en tiempos de incertidumbre política. Aunque la relación se ha roto en ocasiones, el CHF tiende a subir cuando el oro sube, y a caer cuando el oro baja.
El siguiente gráfico muestra la relación entre el CHF/USD (USD/CHF invertido; línea roja/verde) y el precio del oro (línea azul).
Imagen de Sabrina Jiang © Nuestro equipo 2021
El comercio de divisas como complemento al comercio de petróleo u oro
Para los operadores de materias primas experimentados, también puede valer la pena considerar la negociación de divisas como una alternativa o complemento a la negociación de materias primas. Además de poder sacar provecho de una perspectiva similar (un petróleo más alto, por ejemplo), los operadores también pueden ganar intereses manteniendo monedas con tipos de interés más altos.
Al comerciar con divisas, estamos tratando con países, y los países tienen tipos de interés. Por ejemplo, entre 2016 y 2018, el tipo de interés australiano fue superior al estadounidense. Por lo tanto, comprar el AUD/USD después de que el oro tocara fondo a finales de 2015 no sólo habría producido una ganancia de capital a medida que el oro y el AUD/USD subieran de valor, sino que el operador habría cobrado intereses por cada día que mantuviera la posición larga en el AUD/USD.
En la misma línea, si usted se pusiera en corto con el AUD/USD para expresar una visión corta del oro, acabaría pagando intereses cada día.
Si es un operador de materias primas que busca un poco de cambio, las monedas de materias primas como el AUD/USD y el CAD/JPY ofrecen oportunidades que vale la pena examinar.
El resultado final
Si quiere operar con divisas de materias primas, la mejor manera de utilizar los precios de las materias primas en sus operaciones es mantener siempre un ojo en los movimientos de los mercados del petróleo o del oro y el otro en el mercado de divisas. Debido al impacto ligeramente retardado de estos movimientos en el mercado de divisas, generalmente existe la oportunidad de superponer un movimiento más amplio que está ocurriendo en el mercado de materias primas al del mercado de divisas. Nunca está de más estar más informado sobre los precios de las materias primas, y cómo impulsan los movimientos de las divisas.
Fuentes del artículo
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