Qué es un precio de ejercicio?
El precio de ejercicio es el precio al que se puede comprar o vender un valor subyacente cuando se negocia una opción de compra o de venta, respectivamente. También se denomina precio de ejercicio y se conoce cuando el inversor inicia la operación.
Una opción obtiene su valor de la diferencia entre el precio de ejercicio fijado y el precio de mercado del valor subyacente.
Puntos clave
- El precio de ejercicio de una opción es el precio por el que se puede comprar o vender el valor subyacente.
- Tanto las opciones de compra como las de venta tienen un precio de ejercicio.
- Los inversores también se refieren al precio de ejercicio como precio de ejercicio.
- La diferencia entre el precio de ejercicio y el precio del valor subyacente determina si una opción está „in the money” o „out of the money”."
Comprender los precios de ejercicio
„Precio de ejercicio” es un término utilizado en el comercio de derivados. Un derivado es un instrumento financiero basado en un activo subyacente. Las opciones son derivados, mientras que las acciones, por ejemplo, se refieren al valor subyacente.
En la negociación de opciones, hay opciones de compra y de venta y el precio de ejercicio puede estar dentro del dinero (ITM) o fuera del dinero (OTM). Una opción de compra sería ITM si el precio de ejercicio está por debajo del precio del valor subyacente y OTM si el precio de ejercicio está por encima del precio del valor subyacente. Lo contrario ocurriría con una opción de venta.
Opciones de compra y opciones de venta
Una opción de venta da a los inversores el derecho, pero no la obligación, de vender una acción en el futuro. Los inversores compran opciones de venta si creen que la acción va a bajar o si poseen la acción y quieren protegerse contra una posible caída del precio. Compran opciones de venta porque les permite vender las acciones al precio de ejercicio de la opción, incluso si las acciones caen drásticamente.
Una opción de compra, por su parte, da a los inversores el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción en el futuro. Los inversores compran opciones de compra si creen que la acción va a subir en el futuro o si han vendido la acción en corto y quieren protegerse contra una posible subida del precio. Las opciones de compra le dan derecho a comprar al precio de ejercicio aunque el precio de la acción suba mucho.
Normalmente, los inversores en opciones de venta sólo ejercen su derecho a vender sus acciones al precio de ejercicio si el precio del subyacente es inferior al precio de ejercicio. Del mismo modo, las opciones de compra sólo suelen ejercerse si el precio del subyacente cotiza por encima del precio de ejercicio.
Ejemplo de precio de ejercicio
Supongamos que Sam posee opciones de compra de Wells Fargo & Compañía con un precio de ejercicio de 45 dólares, y la acción subyacente cotiza a 50 dólares. Esto significa que las opciones de compra cotizan ITM -el precio de ejercicio es inferior al precio al que cotizan actualmente las acciones- en 5 dólares.
Las opciones de compra dan a Sam el derecho a comprar las acciones a 45 dólares aunque se negocien a 50 dólares, lo que le permite ganar 5 dólares por acción al ejercer la opción. El beneficio de Sam sería de 5 dólares menos la prima o el coste que pagó por la opción.
Si, por el contrario, Wells Fargo cotiza a 50 dólares, y el precio de ejercicio de la opción de compra de Sam es de 55 dólares, esa opción es OTM. No sería beneficioso para Sam ejercer esa opción porque no hay necesidad de pagar 55 dólares (usando la opción) cuando actualmente puede comprar las acciones por 50 dólares.
Ejemplo de precio de ejercicio / precio de ejercicio en la tabla de opciones de Wells Fargo
Yahoo! Finanzas.
Cuanto más OTM se mueve una opción, menos valor adquiere. Sólo tiene valor extrínseco, o valor basado en la posibilidad de que el precio del subyacente podría se mueve a través del precio de ejercicio. Mientras tanto, cuanto más ITM es una opción, más valor tiene, dando a Sam un mejor precio que el disponible en el mercado bursátil-o en otro mercado subyacente.