Oro. Es brillante, metálico y se funde fácilmente en lingotes, monedas o joyas. No se oxida, ni se corroe, ni se descompone. El oro es… bueno, dorado. Pero, ¿por qué el oro es tan valioso, tanto en nuestra mente como en la realidad, como depósito de valor y medio de intercambio?? ¿Por qué la plata queda relegada a un lejano segundo lugar, y qué pasa con el pobre cobre, que comparte muchos de los mismos atributos físicos que el oro?? Acompáñenos mientras intentamos averiguar las respuestas a estas preguntas, y a muchas más.
Puntos clave
- En los siguientes artículos, analizaremos el lugar que ocupa el oro en nuestra economía monetaria e intentaremos descubrir por qué es valioso y qué papel puede desempeñar hoy en día en las carteras de los inversores.
- De hecho, según algunas opiniones, el oro nunca ha estado más de moda como inversión alternativa, capaz de capear las crisis financieras y protegerse de las presiones inflacionistas de la moneda fiduciaria.
- Hablaremos de los riesgos y las oportunidades de poseer oro como inversión, de cómo intentar obtener beneficios rápidos operando con él durante el día en el mercado de materias primas, de lo que influye en su precio y de cómo proceder para poseer oro en su cuenta de corretaje.
El oro como inversión
Antes de subirse al carro del oro, pongamos primero un freno al entusiasmo en torno al oro y examinemos en primer lugar algunas razones por las que la inversión en oro tiene algunos problemas fundamentales.
El principal problema del oro es que, a diferencia de otras materias primas como el petróleo o el trigo, no se gasta ni se consume. Una vez que se extrae el oro, se queda en el mundo. Un barril de petróleo, en cambio, se convierte en gasolina y otros productos que se gastan en el depósito de tu coche o en los motores de un avión. Los cereales se consumen en los alimentos que comemos nosotros y nuestros animales. En cambio, el oro se convierte en joyas, se utiliza en el arte, se almacena en lingotes guardados en bóvedas y se le da una gran variedad de otros usos. Independientemente del destino final del oro, su composición química es tal que el metal precioso no puede agotarse: es permanente.
Por este motivo, el argumento de la oferta y la demanda que se puede aplicar a materias primas como el petróleo y los cereales, etc., no es tan válido para el oro. En otras palabras, la oferta no hará más que aumentar con el tiempo, incluso si la demanda del metal se agota.
La historia supera el problema de la oferta
Como ninguna otra mercancía, el oro ha ejercido la fascinación de las sociedades humanas desde el principio de los tiempos registrados. Se construyeron y destruyeron imperios y reinos en torno al oro y el mercantilismo. A medida que las sociedades se desarrollaron, el oro fue aceptado universalmente como una forma de pago satisfactoria. En resumen, la historia ha dado al oro un poder que supera al de cualquier otra mercancía del planeta, y ese poder nunca ha desaparecido realmente. El U.S. el sistema monetario se basó en un patrón oro hasta los años 70. Los defensores de este patrón argumentan que un sistema monetario de este tipo controla eficazmente la expansión del crédito y aplica una disciplina en las normas de préstamo, ya que la cantidad de crédito creada está vinculada a un suministro físico de oro. Es difícil discutir esta línea de pensamiento después de casi tres décadas de explosión crediticia en los Estados Unidos.S. condujo al colapso financiero en el otoño de 2008.
Desde un punto de vista fundamental, el oro se considera generalmente una cobertura favorable contra la inflación. El oro funciona como un buen depósito de valor frente a una moneda en declive.
Invertir en oro
La forma más fácil de exponerse al oro es el mercado de valores, a través del cual se puede invertir en lingotes de oro o en acciones de empresas mineras. La inversión en lingotes de oro no ofrecerá el apalancamiento que se obtendría invirtiendo en acciones mineras de oro. A medida que el precio del oro sube, los mayores márgenes de beneficio de las mineras pueden aumentar los beneficios de forma exponencial. Supongamos que una empresa minera tiene un margen de beneficio de 200 dólares cuando el precio del oro es de 1000 dólares. Si el precio sube un 10%, hasta los 1.100 dólares la onza, el margen de explotación de las mineras de oro sube a 300 dólares, un aumento del 50%.
Por supuesto, hay otras cuestiones que hay que tener en cuenta con los valores mineros de oro, como el riesgo político (ya que muchos operan en países del tercer mundo) y la dificultad de mantener los niveles de producción de oro.
La forma más común de invertir en oro físico es a través del ETF SPDR’s Gold Shares (NYSE:GLD), que simplemente contiene oro. Cuando invierta en ETFs, preste atención al valor neto de los activos (NAV), ya que la compra puede a veces superar el NAV por un amplio margen, especialmente cuando los mercados son optimistas.
Una lista de empresas mineras de oro incluye a Barrick Gold (NYSE:ABX), Newmont Mining (NYSE:NEM), Goldcorp (NYSE:GG) y Anglogold Ashanti (NYSE:AU). Los inversores pasivos que deseen una gran exposición a las mineras de oro pueden considerar el ETF VanEck Vectors Gold Miners (NYSE:GDX), que incluye inversiones en todas las principales mineras. (Véase también: Los 5 mejores ETFs de oro para 2017)
Consideraciones sobre la inversión alternativa
Aunque el oro es una buena apuesta contra la inflación, ciertamente no es la única. Las materias primas en general se benefician de la inflación, ya que tienen poder de fijación de precios. La consideración clave a la hora de invertir en negocios basados en materias primas es apostar por los productores de bajo coste. Los inversores más conservadores harían bien en considerar los valores protegidos contra la inflación, como los TIPS. Lo único que no quieres es estar sentado sin hacer nada, en efectivo, pensando que te va bien, mientras la inflación está erosionando el valor de tu dólar.
Lo que está por venir
No puede ignorar el efecto de la psicología humana cuando se trata de invertir en oro. El metal precioso siempre ha sido una inversión de referencia en tiempos de miedo e incertidumbre, que suelen ir de la mano de las recesiones y depresiones económicas.
En los siguientes artículos, examinaremos cómo y por qué el oro adquiere su valor fundamental, cómo se utiliza como moneda y qué factores influyen posteriormente en su precio en el mercado, desde los mineros hasta los especuladores y los bancos centrales. Vamos a ver los fundamentos del comercio del oro, y qué tipos de valores o instrumentos se utilizan habitualmente para obtener exposición a las inversiones en oro. Examinaremos el uso del oro como componente a largo plazo de una cartera diversificada y como activo de negociación diaria a corto plazo. Veremos los beneficios del oro, pero también examinaremos los riesgos y las dificultades, y veremos si está a la altura del „patrón oro”;.
En primer lugar, nos planteamos la siguiente pregunta: ¿Por qué el oro siempre ha sido valioso??
Fuentes del artículo
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