Plan de compra directa de acciones (DSPP) Definición

Qué es un plan de compra directa de acciones (DSPP)?

Un plan de compra directa de acciones (DSPP) es un programa que permite a los inversores individuales comprar las acciones de una empresa directamente de esa empresa sin la intervención de un agente de bolsa. Algunas empresas que ofrecen OPD ponen los planes directamente a disposición de los inversores minoristas, mientras que otras utilizan agentes de transferencia u otros administradores externos para gestionar estas transacciones. Este tipo de planes ofrecen comisiones bajas y, a veces, la posibilidad de comprar acciones con descuento.

No todas las empresas ofrecen DSPP, y tales planes pueden venir con ciertas restricciones sobre cuándo un individuo puede comprar acciones. Los DSPP han perdido parte de su atractivo en las dos últimas décadas, ya que la inversión a través de corredores de bolsa en línea se ha vuelto menos costosa y más conveniente, aunque los DSPP siguen ofreciendo una ventaja para el inversor a largo plazo que no tiene mucho dinero para empezar.

Puntos clave

  • Un plan de compra directa de acciones (DSPP) permite a los inversores comprar acciones directamente de la empresa.
  • Los DSPP requieren muy poco dinero para empezar.
  • Algunos DSPP no tienen comisiones, pero la mayoría tienen pequeñas comisiones.
  • Estos programas ofrecen a los inversores a largo plazo una forma sencilla y automática de adquirir acciones a lo largo del tiempo.

Cómo funciona un plan de compra directa de acciones (DSPP)

Un DSPP permite a los inversores individuales establecer una cuenta en la que realizar depósitos con el fin de comprar acciones directamente de una empresa determinada. El inversor realiza un depósito mensual (normalmente por ACH) y la empresa aplica esa cantidad a la compra de acciones. Cada mes, el plan adquiere nuevas acciones de la empresa (o fracciones de acciones) en función del dinero disponible de los depósitos o de los pagos de dividendos, si los hay.

Este mecanismo hace que sea fácil y automático acumular poco a poco acciones de una determinada empresa. Debido a que estos planes suelen tener comisiones muy bajas (y a veces ninguna), los DSPP son una forma barata de entrar en los mercados financieros para los inversores noveles. Los depósitos mínimos para participar pueden oscilar entre 100 y 500 dólares.

Quizás el medio más común de inversión directa es la reinversión de dividendos, que es el acto de utilizar los propios dividendos para comprar más acciones de la misma empresa. En el caso de las empresas que pagan dividendos, se puede establecer un DSPP para comprar las acciones automáticamente y luego reinvertir cualquier pago de ingresos a través de un plan opcional de reinversión de dividendos (DRIP). Los DRIPs permiten a los inversores reinvertir sus dividendos en efectivo en acciones adicionales o fraccionadas de la acción subyacente en la fecha de pago de los dividendos.

Uno de los inconvenientes de un DSPP es que las acciones son bastante ilíquidas: es difícil revender las propias acciones sin recurrir a un agente de bolsa. En consecuencia, estos planes suelen funcionar mejor para los inversores con una estrategia de inversión a largo plazo.

Los planes de compra directa de acciones (DSPP) y el emisor

Por mucho que los DSPP puedan beneficiar a los inversores, también pueden ser rentables para la empresa que los ofrece. Los DSPP pueden atraer a nuevos inversores que de otro modo no habrían podido invertir en la empresa. Además, un DSPP puede proporcionar a una empresa la capacidad de obtener fondos adicionales a un coste reducido.

Las empresas que ofrecen planes de compra directa de acciones suelen citar información sobre los planes en sus sitios web, en las secciones de relaciones con los inversores, servicios a los accionistas o preguntas frecuentes (FAQ). Aquí encontrará detalles sobre los mínimos de las cuentas, los mínimos de inversión, las comisiones aplicables a sus ofertas, los detalles de las operaciones, etc.

La Comisión del Mercado de Valores (SEC) regula la actividad de los DSPP del mismo modo que las actividades de las agencias de valores. Así pues, aunque el mecanismo de inversión en los DSPP es ligeramente diferente al de los agentes de bolsa, los riesgos de la compra de acciones están igualmente presentes independientemente de cómo se compren las acciones.

Limitaciones de los planes de compra directa de acciones (DSPP)

Un producto de inversión que ya no tiene futuro?

Los DSPP se consideraban un buen negocio en los primeros días de la inversión en Internet, ya que si se quería comprar acciones había que pagar importantes comisiones de negociación o gestión a los corredores de bolsa. Sin embargo, como la inversión en línea se ha abaratado con el tiempo, algunos de los factores positivos originales de los DSPP se han desvanecido.

Por ejemplo, una de las ventajas más citadas de los DSPP es que los accionistas no necesitan mantener certificados físicos como prueba de compra: un agente registra las transacciones de los DSPP directamente en los libros de la empresa. Sin embargo, hoy en día esta ventaja es prácticamente irrelevante, ya que la mayoría de las acciones se guardan en formato electrónico en el sistema informático de un corredor, lo que se conoce como in street name. En otras palabras, los certificados en papel han desaparecido casi por completo.

Por lo tanto, aunque el concepto de los DSPP puede seguir siendo atractivo, ya no son tan funcionales en la realidad actual.

Incertidumbre sobre la fecha de la operación y el precio de las acciones

Cuando se realiza una nueva compra a través de un DSPP, independientemente de si se realiza una única compra o se suscribe para invertir mensualmente, normalmente no se tendrá ningún control sobre la fecha de negociación respectiva. Cuando se recurre a una empresa de transferencias, la transacción puede tardar varias semanas en realizarse. Básicamente, la compra se realiza al precio que tengan las acciones en ese momento.

Por otro lado, los corredores de descuento le permiten operar en tiempo real, por lo que siempre conoce el precio.

Diversificación

Un precepto cardinal de la inversión es diversificar las inversiones. Por lo tanto, a menos que esté inscrito en docenas de DSPP de varios sectores y a nivel internacional, o que tenga la mayor parte de sus inversiones en fondos indexados, fondos de inversión o fondos cotizados (ETF), es posible que no esté suficientemente diversificado.

De hecho, casi cualquier compra individual de acciones, ya sea directa o a través de un corredor, corre este mismo riesgo. Es necesario diversificar. Los DSPP, por sí solos, no suelen ser adecuados para el inversor medio.

Sin comisiones, realmente?

Aunque las comisiones asociadas a un DSPP son bajas, es raro que un plan no tenga ninguna comisión. Muchos cobran comisiones de apertura, y algunos cobran por cada transacción de compra, así como comisiones de venta.

Incluso las comisiones más pequeñas pueden acumularse con el tiempo, sobre todo si va aumentando su posición de forma lenta y automática. Por lo tanto, al igual que con cualquier inversión, lea siempre detenidamente el folleto de un DSPP para saber qué comisiones se le pueden cobrar.

Consideraciones especiales

A fin de cuentas, la mayor ventaja de los DSPP para los inversores particulares sigue siendo la posibilidad de evitar las comisiones al no pasar por los agentes de bolsa. Para algunos, invertir en DSPP sigue siendo una buena opción. Para el pequeño inversor que está dispuesto a comprar acciones individuales de una empresa concreta para añadirlas a su cartera y mantenerlas a largo plazo, un DSPP puede ser una forma económica de hacerlo.

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