Qué es pintar la cinta?
El „Painting the tape” es una forma de manipulación del mercado por la que los agentes del mercado intentan influir en el precio de un valor comprando y vendiendo entre ellos para crear la apariencia de una actividad comercial importante. El objetivo de pintar la cinta es crear la ilusión de un mayor interés en una acción para engañar a los inversores para que compren acciones, lo que haría subir el precio.
Puntos clave
- Pintar la cinta es un tipo de manipulación del mercado por el que los agentes del mercado intentan influir en el precio de un valor a expensas de los inversores.
- Pintar la cinta aumenta el volumen y atrae a los inversores, que pueden hacer subir el precio. Los manipuladores del mercado venden luego sus participaciones a inversores que no son conscientes de la manipulación.
- Pintar la cinta es una actividad ilegal y prohibida por la SEC porque crea un precio artificial.
Cómo entender el Painting the Tape
Pintar la cinta es una actividad ilegal que está prohibida por la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) porque crea un precio artificial. La SEC regula y supervisa la actividad financiera en los mercados para garantizar que las operaciones se realicen de forma justa y ordenada.
El término se originó en una época pasada en la que los precios de las acciones se transmitían en gran medida en una cinta de teletipo. Las cintas de teletipo se utilizaron por primera vez para imprimir los detalles financieros de las operaciones enviadas por telégrafo. El nombre deriva del sonido mecánico de las impresoras que imprimían la estrecha tira de papel que contenía las cotizaciones bursátiles. Hoy en día, se utiliza una versión electrónica del teletipo.
Los manipuladores del mercado saben que los altos volúmenes de negociación de un valor suelen atraer la atención de los inversores. Pintar la cinta aumenta el volumen y atrae a los inversores, que pueden hacer subir el precio. Los manipuladores del mercado que han pintado la cinta venderán entonces sus participaciones -a menudo adquiridas a precios mucho más bajos- a inversores que no son conscientes de la manipulación. Estos inversores se quedan „con las manos en la masa” una vez que cesa la manipulación, y el precio de la acción desciende bruscamente.
Dos objetivos comunes de pintar la cinta son atraer a los inversores desprevenidos hacia un valor y conseguir un precio de cierre alto para el valor.
Los manipuladores pueden pintar la cinta cerca del cierre del mercado en un intento de aumentar el precio de una acción sustancialmente al cierre del mercado, una práctica llamada marcar el cierre. Los precios de cierre son ampliamente difundidos en los medios de comunicación y son observados de cerca por los inversores. Dado que la mayoría de los valores se valoran sobre la base de sus precios de cierre, los manipuladores utilizan esta táctica para conseguir un mayor valor de mercado para sus participaciones.
Ejemplo de pintar la cinta
Supongamos, por ejemplo, que XYZ Trading Partners gestiona el dinero de sus clientes y les aconseja qué acciones deben comprar o vender. El director general de la empresa quería deshacerse de una acción de un centavo llamada ABC Inc., que se negociaba a 2 dólares por acción. Sin embargo, el director general había comprado la acción a 3 dólares y tendría pérdidas si vendía sus acciones dado el precio actual del mercado. Como resultado, el director general decidió llevar a cabo prácticas comerciales manipuladoras para conseguir que los inversores se interesaran en comprar las acciones.
El director general realizó varias operaciones de compra de acciones de ABC a lo largo del día, especialmente cuando el precio de las acciones subía. El director general continuó con sus compras activas hasta el cierre de la jornada bursátil. La actividad comercial aumentó el volumen de negociación diario típico de ABC y llevó a la acción a cerrar a un máximo de varios meses de 4 dólares por acción. Como resultado, el interés de los inversores se disparó durante el siguiente día de negociación, ya que los inversores interpretaron la subida del precio como una señal alcista. El aumento del volumen de operaciones atrajo aún más a los inversores cuando los sitios web de inversión mostraron a ABC como una de las mayores ganancias porcentuales del día.
Las acciones de ABC subieron a 6 dólares por acción y al ver que su estrategia funcionaba, el director general vendió todas sus acciones. Cuando las operaciones de venta de ABC llegaron a la cinta, el precio de las acciones comenzó a tambalearse. Otros inversores, que se dieron cuenta de que el movimiento de subida era falso, se apresuraron a vender sus acciones. El frenesí de ventas hizo que el precio de las acciones de ABC bajara a 1 dólar.50 por acción.
Muchos inversores fueron engañados para que compraran acciones de ABC's sin ninguna noticia fundamental que las hiciera subir, y sufrieron pérdidas financieras generalizadas como resultado. Mientras tanto, el director general de XYZ Trading Partners duplicó su inversión a expensas de los demás mediante sus prácticas de negociación manipuladoras, entre ellas pintar la cinta.
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