Paridad ajustable

Qué es una paridad ajustable?

Una paridad ajustable es una política de tipos de cambio en la que una moneda está vinculada o fijada a una moneda principal, como el dólar.S. El dólar o el euro, pero que puede reajustarse para tener en cuenta los cambios en las condiciones del mercado o las tendencias macroeconómicas. Un ejemplo de moneda gestionada o „flotación sucia”, estos ajustes periódicos suelen tener como objetivo mejorar la posición competitiva del país en el mercado de exportación y en el escenario financiero mundial.

Una paridad ajustable es un sistema de ajuste de los tipos de cambio en el que se permite que una moneda con un tipo de cambio fijo fluctúe dentro de una banda estrecha de tipos.

Puntos clave

  • La paridad ajustable es un régimen monetario en el que un país permite que el valor de su moneda flote en el mercado, pero sólo dentro de una banda estrecha antes de que el banco central intervenga para restablecer la paridad.
  • Normalmente, se permite que la moneda fluctúe dentro de una banda estrecha antes de restablecer la vinculación; sin embargo, la propia vinculación puede revisarse y ajustarse en función de las condiciones económicas y las macrotendencias.
  • La paridad ajustable es un sistema híbrido que trata de aprovechar las ventajas tanto de la paridad fija como de la flotación libre de la moneda.

Entender la paridad ajustable

Una paridad ajustable puede flotar en el mercado en función de las condiciones económicas, pero normalmente sólo tiene un 2% de flexibilidad con respecto a un nivel de base o paridad específica. Si el tipo de cambio se desplaza por encima del nivel acordado, el banco central interviene para mantener el tipo de cambio objetivo en la paridad. Con el tiempo, la propia paridad puede reevaluarse y modificarse para reflejar las condiciones y tendencias cambiantes. La capacidad de los países de revalorizar su paridad para reafirmar su competitividad es el quid del sistema de paridad ajustable.

El sistema de paridad ajustable tiene su origen en la Conferencia Monetaria y Financiera de las Naciones Unidas celebrada en Bretton Woods, New Hampshire, en 1944. En el marco del Acuerdo de Bretton Woods, las monedas estaban vinculadas al precio del oro, y el dólar estadounidense se convirtió en una moneda de cambio.S. El dólar se consideraba una moneda de reserva vinculada al precio del oro. Después de Bretton Woods, la mayoría de los países de Europa Occidental vincularon sus monedas al euro.S. dólar hasta 1971. El acuerdo se disolvió entre 1968 y 1973 tras una sobrevaloración del U.S. El dólar ha llevado a la preocupación por los tipos de cambio y la vinculación con el precio del oro. El presidente Richard Nixon pidió la suspensión temporal de la convertibilidad del dólar. Los países eran entonces libres de elegir cualquier acuerdo de cambio, excepto el precio del oro.

Ejemplo de paridad ajustable

Un ejemplo de lo que se ha considerado una vinculación monetaria ajustable mutuamente beneficiosa es la vinculación del yuan chino con el yuan estadounidense.S. dólar. Una vez que el yuan chino (CNY) se ha convertido en una divisa fija, se le permite fluctuar en una banda estrecha entre el 0.3% y 0.5% antes de la intervención.

Como exportador, China se beneficia de una moneda relativamente débil, lo que hace que sus exportaciones sean relativamente menos costosas en comparación con las de los países competidores. China vincula el yuan al dólar porque la U.S. es el mayor socio importador de China. La estabilidad del tipo de cambio en China y la debilidad del yuan también benefician a determinadas empresas de EE.UU.S. Por ejemplo, la estabilidad permite a las empresas realizar una planificación a largo plazo, como el desarrollo de prototipos y la inversión en la fabricación e importación de bienes, sabiendo que los costes no se verán afectados por las fluctuaciones monetarias.

Una de las desventajas de una moneda vinculada es que su tipo de cambio suele mantenerse artificialmente bajo, creando un entorno comercial anticompetitivo en comparación con un tipo de cambio flotante. Muchos fabricantes nacionales de los EE.UU.S. se diría que es el caso de la fijación del yuan. Los fabricantes consideran que esos bienes de bajo precio, en parte resultado de un tipo de cambio artificial, se producen a expensas de los puestos de trabajo en los EE.UU.S.

China se desvinculó brevemente del dólar en 2005 y de nuevo en diciembre de 2015, pasando a una cesta de 13 monedas, pero volvió a cambiar discretamente en ambos casos.

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  1. Fondo Monetario Internacional. "El fin del sistema de Bretton Woods (1972-81)." Consultado en marzo. 1, 2021.

  2. EveryCRSReport. "La política monetaria de China: Un análisis de las cuestiones económicas: Antecedentes de la política monetaria de China." Consultado en marzo. 1, 2021.

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