Qué es el papel de los productos básicos?
El papel comercial es un préstamo o anticipo en el que las materias primas propiedad del prestatario sirven de garantía. El término papel se refiere al contrato, que es principalmente un pagaré. En el caso de algunas materias primas, la garantía puede consistir en certificados de clasificación, recibos de almacén o conocimientos de embarque.
Puntos clave
- El „commodity paper” es un préstamo o anticipo en el que las materias primas propiedad del prestatario sirven de garantía.
- Los papeles sobre materias primas son similares a un contrato hipotecario o a un préstamo para automóviles, pero el préstamo se refiere a materias primas.
- Por lo general, no es necesario que la mercancía esté presente, siempre que se pueda acceder a la verificación de su situación en caso de necesidad.
Comprender el papel de las materias primas
El papel comercial es similar a un contrato hipotecario o a un préstamo de coche. En el caso de una deuda garantizada, la garantía pignorada da al prestamista la seguridad de que tiene algún recurso en caso de que el prestatario incumpla o no cumpla las condiciones del contrato. Mientras que una casa u otros bienes inmuebles están garantizados por una hipoteca, en el caso de un préstamo con papel comercial, la garantía son las materias primas.
Los productos básicos son materias primas o bienes de producción, como el petróleo, los cereales, el oro, el cobre, el café, el cacao, la madera, el algodón, el trigo, el maíz, el azúcar y el gas natural. Por la naturaleza de los productos y materiales implicados, las materias primas pueden no estar fácilmente disponibles en un lugar concreto y, por lo tanto, a veces puede ser difícil, si no imposible, producirlas para ofrecerlas como garantía.
Cómo probar el papel comercial
Por lo general, no es necesario que las mercancías que sirven de garantía estén presentes, siempre y cuando se pueda acceder a la verificación de su situación en caso de necesidad. El prestamista no tomará posesión de las materias primas a menos que el prestatario incumpla.
A menudo, el prestamista querrá confirmar que los activos que garantizan el préstamo existen en la calidad y cantidad requeridas. Dependiendo de la materia prima que respalde el pagaré, la prueba puede existir en varios formatos diferentes. Productos como los cereales y el aceite pueden utilizar un certificado de clasificación. Un certificado de clasificación es un documento emitido por los inspectores o por un panel de clasificación aprobado que significa formalmente la calidad de una mercancía. Los productos básicos, como el ganado vacuno o porcino, pueden requerir la prueba de una orden de entrega o un conocimiento de embarque. El oro u otros metales preciosos almacenados en una cámara acorazada pueden necesitar un recibo de cámara o almacén.
Un ejemplo de los riesgos del prestamista
La imposibilidad de tomar posesión físicamente de la garantía o, al menos, de inspeccionarla visualmente y confirmar su existencia, puede presentar algún elemento de riesgo para el prestamista, especialmente si el prestatario no es ético o pretende engañar al prestamista.
El papel de las materias primas estuvo en el centro de un notable incidente conocido como el escándalo del aceite de ensalada. En 1963, el propietario de Allied Crude Vegetable Oil utilizó documentos falsificados para inflar los niveles de inventario y luego pidió un préstamo contra los recibos fraudulentos. En el momento en que se descubrió el fraude, la empresa sólo tenía 134 millones de libras de petróleo en sus tanques de almacenamiento, frente a los 937 millones de libras que aparecían en sus recibos. El fraude costó a los bancos unos 200 millones de dólares (en la década de 1960).
Negociación de materias primas
Los métodos más comunes de negociación de materias primas son:
- Los futuros son contratos financieros que obligan al comprador a comprar un activo, o al vendedor a venderlo, en una fecha y a un precio futuros predeterminados.
- Las opciones ofrecen al comprador el derecho, aunque no la obligación, de comprar o vender el activo subyacente a un precio acordado durante un periodo específico.
- Los fondos cotizados en bolsa son valores negociables líquidos que siguen una materia prima o una cesta de materias primas y se negocian como acciones en una bolsa.
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